[Table_Title] 铜矿产量突破百万吨大关 矿业龙头成长性仍可期 [Table_ReportDate] 紫金矿业(601899)公司简评报告 | 2024.04.03 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [ Table_Summary] 吴轩 ⚫ 量价齐升，利润保持增长态势。2023年公司实现营业收入2934.03亿元， 有色行业首席分析师 同比+8.54%；归母净利润 211.19 亿元，同比+5.38%；扣非后归母净利 SAC执证编号：S0110521120001 润216.17亿元，同比+10.68%。其中，Q4实现营业收入683.95亿元， wuxuan123@sczq.com.cn 同比+3.41%，环比-9.16%；归母净利润49.54 亿元，同比+46.8%，环比 刘崇娜 -15.49%；扣非后归母净利润64.09亿元，同比+77.63%，环比+15.43%。 有色行业研究助理 ⚫ 矿产铜、金产量创历史新高。2023 年公司实现矿产铜产量 101 万吨， liuchongna@sczq.com.cn 同比+11%，成为中国唯一矿产铜破百万大关 ...

[周Tab报le_：Titl国e] 际金价创历史新高，可继续关注黄金珠宝 [Table_ReportDate] 商贸零售 | 行业简评报告 | 2024.04.03 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 李田 ⚫ 周度行情：本周（2024.3.25-2024.3.31）主要宽基指数多数下跌。其 中，上证综指数下跌 0.23%，深证成指下跌 1.72%，创业板指下跌 SAC执证编号：S0110522090002 2.73%。本周（2024.3.25-2024.3.31）商贸零售（申万）指数小幅下 litian11@sczq.com.cn 跌。本周商贸零售指数下跌2.00%，在申万一级行业中排名第23，相 电话： 对沪深 300指数下跌 1.79%。商贸零售子板块方面，各子板块涨跌不 一。互联网电商跌幅最大，下跌 5.18%，涨幅最大的为旅游零售 II， [市Ta场bl指e数_Ch走ar势t]（ 最近1年） 上涨 1.32%。本周个股跌多涨少。本周共 19 只个股上涨，其中汇通 0.2 商贸零售 沪深300 能源、玉龙股份、浙江冬日、国 ...

[Table_Title] 一体化经营业绩稳健，看好长期投资价值 [Table_ReportDate] 中国神华(601088)公司简评报告 | 2024.04.03 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 张飞 ⚫ 事件：公司发布2023年业绩报告，实现营业收入3430.74亿元，同比减 行业分析师 少0.4%（经调整，下同）；实现归属于上市公司股东的净利润596.94亿 SAC执证编号：S0110523080001 元，同比减少14.3%；归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 zhangfei@sczq.com.cn 电话：010-81152685 628.68亿元，同比减少10.6%。实现基本每股收益为3.00元，同比减少 14.3%，经营性净现金流为896.87亿元，同比减少18.3%。 [市Ta场bl指e数_Ch走a势rt]（ 最近1年） ⚫ 售价同比下降业绩小幅回落，长协占比降低继续保持高毛利。公司煤炭 1 中国神华 沪深300 分部 2023 年实现营业收入 2733.06 亿元，同比下降 1.5%，营业成本 18 ...

淡季煤价触底在即，重视当前配置机会 [Table_Title] [Table_ReportDate] 煤炭开采 | 行业简评报告 | 2024.04.03 [评Ta级bl：e_ R看an好k] 核心观点 [ Table_Authors] 张飞 ⚫ 动力煤供需双弱跌势趋缓，推荐当前配置机会。供给方面，主产区 行业分析师 多数煤矿保持正常生产，长协保供资源占比较高，个别煤矿完成当 SAC执证编号： 月生产任务停产检修，供应仍旧偏弱。4 月大秦线的检修预计将对供 S0110523080001 给有所削弱。需求方面，近期虽有冷空气扰动，但全国大部分地区 zhangfei@sczq.com.cn 气温回暖，用电需求减弱，加之部分火电机组开始例行检修，电厂 电话：010-81152685 用煤需求正式步入淡季，预计电厂日耗继续保持低位。截至 3 月 29 日，全国电厂煤炭日耗209.7万吨，环比减少7.2万吨，降幅3.32%； [市Ta场bl指e_数Ch走ar势t]（ 最近1年） 非电方面，受本轮油价的上涨影响，化工煤需求较为平稳。截至3月 0.4 煤炭开采 沪深300 29日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价676元/吨 ...

[Table_Summary] [Table_Rank] 评级： 买入 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | [Table_BaseData] 公司基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 16.91 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 20.82/11.80 | | 市盈率（当前） | 30.42 | | 市净率（当前） | 5.23 | | 总股本（亿股） | 4.29 | | 总市值（亿元） | 72.61 | | 资料来源：聚源数据 | | 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 陈梦，轻工纺服与家电行业首席分析师，北京大学硕士，曾就职民生证券、华创证券，2021 年 7 月加入首创证 券。十三届卖方分析师水晶球入围；十四届卖方分析师水晶球第五名；十八届新财富最佳分析师入围。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金 融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预 示和担保。在不同时期 ...

[Table_Title] 首创|四月金股 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------|---------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Title] 【首创证券医药行业周报】建议关注高股息率和业绩 确定性强的公司 [Table_ReportDate] 医药生物 | 行业简评报告 | 2024.04.01 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 王斌 ⚫ 医药周观点：建议关注高股息率和业绩确定性强的公司 首席分析师 SAC执证编号：S0110522030002 近期多家公司发布23年年报并披露了23年利润分配方案。分行业来看， wangbin3@sczq.com.cn 中药公司股息率和股利支付比例处于行业前列，部分化学药、生物制品公 电话：86-10-81152644 司股息率也处于较高水平。 陈智博 我们认为，中药行业公司核心品种受益于老龄化，“量增”确定性强，同 分析师 时由于独家品种在集采中具有一定议价能力，价格降幅有限，长期看业绩 SAC执证编号：S0110524020001 有望维持稳定增长，同时中药行业产品生命周期长，部分OTC产品自费属 chenzhibo@sczq.com.cn 电话：86-10-81152642 性强，产能弹性大，无需长期 ...

[二Tab氯le_甲Titl烷e] 价格涨幅居前，关注 2023 业绩高增标的 [Table_ReportDate] 基础化工 | 行业简评报告 | 2024.04.01 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl本e_S周um化m工ar板y] 块表现：本周（3 月 25 日-3 月 29 日）上证综指报收 翟绪丽 3041.17，周跌幅 0.23%，深证成指报收 9400.85，周跌幅 1.72%，中小 首席分析师 板 100 指数报收 5792.62，周跌幅 2.40%，基础化工（申万）报收 SAC执证编号：S0110522010001 3240.86，周涨幅0.32%，跑赢上证综指0.55pct。申万31个一级行业， zhaixuli@sczq.com.cn 9 个涨幅为正，申万化工 7 个二级子行业中，4个涨幅为正，申万化工 电话：010-81152683 23 个三级子行业中，9 个涨幅为正。涨幅居前的个股有三祥新材、宁 科生物、雅本化学、丰山集团、联创股份、天禾股份、江天化学、新 赵帅恒 纶新材、银禧科技、元力股份。 化工行业研究助理 ⚫ 化工 ...

[Table_Title] 23 年归母净利润再创新高 内生外延打造高成长性 [Table_ReportDate] 银泰黄金(000975)公司简评报告 | 2024.04.01 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl金e_价Su走mm高a，ry2]0 23年归母净利润再创新高。2023年公司实现营业收入81.06 吴轩 亿元，同比-3.29%；归母净利润14.24亿元，同比26.79%；扣非后归母 有色行业首席分析师 净利润14.11亿元，同比37.21%。其中，Q4实现营业收入10.11亿元， SAC执证编号：S0110521120001 同比-48.15%，环比-59.94%；归母净利润 3.06 亿元，同比 58.29%，环 wuxuan123@sczq.com.cn 比-20.27%；扣非后归母净利润3.23亿元，同比149.09%，环比-14.19%。 刘崇娜 ⚫ 价格：2023年矿产金销售单价449.64元/克，同比增长14.4%；矿产银 有色行业研究助理 销售单价4.61元/克，同比增长28.8%。 liuchongna@sczq.co ...

[有Ta色bl行e_业Tit周le]报 ：现货铜精矿 TC 继续下滑 继续看多 铜价 [Table_ReportDate] 有色金属 | 行业简评报告 | 2024.04.01 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [ Table_Summary] 吴轩 ⚫ 现货铜精矿TC继续下滑 继续看多铜价 有色行业首席分析师 1）铜：在 CSPT 商定联合减产背景下，铜精矿现货加工费继续 SAC执证编号：S0110521120001 下滑，本周进口铜精矿现货 TC 为 6.38 美元/吨，较前一周下降 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 4.25 美元/吨，表明铜精矿供应紧张局面尚未缓解。库存方面， LME + COMEX + SHFE三大交易所总库存为 43.28万吨，较前 刘崇娜 一周增长 3050 吨。三大铜库存保持回升态势，但库存回升幅度 有色行业研究助理 放缓。短期高铜价抑制消费进而限制铜价上方空间，长期供给 liuchongna@sczq.com.cn 电话：010-81152687 增长受限，新能源车、光伏、数据中心等领域 ...