偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 56 期，总第 1615 期（电子版） 2024 年 3 月 27 日 星期三 一、市场分析 操作难度加大 多一些耐心 周二市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。 下跌方面，AI 应用方向持续调整，华扬联众跌停。此外高位股继 续退潮，艾艾精工、博信股份等跌停。 板块方面，小米汽车、固态电池、房地产、核污染防治等板块涨幅 居前，Sora 概念、多模态、数据要素、手机游戏等板块跌幅居前。 敬请参阅正文之后的免责声明 - 1 - 1、融资融券 截至 3 月 25 日，上交所融资余额报 7919.02 亿元，较前一交易日减少 4.66 亿元；深交所融资余额报 7103.79 亿元，较前一交易日减少 2.49 亿元；两市合计 15022.81 亿元，较前一交易日减少 7.15 亿元。 2、北向资金 北向资金全天净买入 47.25 亿，其中沪股通净买入 22.52 亿元，深股通净买入 24.73 亿元。 4、概念热点 二、重点新闻 2024-3-27 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |- ...

证券研究报告 计算机报告日期：2024年 3月 25日 算力持续筑基，关注 AI 应用与数据要素投资机会 ———计算机行业周报 华龙证券研究所 摘要：  近期，Kimi、Step系列国产大模型持续发布，我们认为大模型迭代将 投资评级：推荐（维持） 主推下游AI应用落地，同时进一步增加了训练和推理方面的算力需 求。建议持续关注AI在金融、内容制作、教育、医疗等方面的进展， 最近一年走势 维持计算机行业“推荐”评级。  AI大模型将持续推动算力需求高增。由于推理侧与应用侧联系更为密 集，随着AI应用向下游拓展，推理算力需求将会持续增长。同时，受 算力供求关系影响，算力租赁商业模式逐渐清晰，预计算力服务等相 关产业环节仍将持续受益。另外，“算网融合”趋势将进一步加强， 建议关注算力运维及提供数据中心整体服务解决方案的厂商。个股方 面建议关注浪潮信息（000977.SZ）、神州数码（000034.SZ）、中科 曙光（603019.SH）、海光信息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）、 相对沪深 300走势 2024/3/22（%） 润建股份（002929.SZ）、润泽科技（300442.SZ） ...

国内经济复苏不及预期。国内经济复苏动能依旧偏 弱，结构性矛盾突出，尤其是房地产市场风险带来的金 融信用危机，以及地方政府债务能否有效化解都是经济 增长的潜在风险点。 行业及市场主体风险。由于一些不确定因素的存在， 导致对某行业生产、经营、投资或授信后偏离预期结果 而造成损失的可能性，包括周期性风险、成长性风险、 产业关联度风险。 政策落地及政策效果不及预期。外部环境超预期转 变，国内市场预期持续转弱，导致政策落地实施与政策 效果不及预期。 黑天鹅事件。难以预测，但突然发生时会引起连锁 反应、带来巨大的负面影响，存在于自然、经济及政治 各个领域。 所引用数据来源发布错误数据。本报告数据来源于 公开或已购买数据库，若这些来源所发布数据出现错误， 将可能对分析结果造成影响。 请认真阅读文后免责条款 18 免责及评级说明部分 分析师声明： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态 度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人士、上市公司、基金管理 公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中 ...

以上信息由华龙证券整理公布,报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端和公开资料,不 构成具体投资建议,仅供投资者参考。据此操作,风险自负。本内参风险等级为中风险,适合稳健型以上投资者参考(所涉及创业板 股票适合积极型及以上投资者参考)。 市场综述 下跌方面，有色金属概念股陷入调整，锡业股份跌超 5%。此外高 位股尾盘杀跌，永悦科技、立航科技、大理药业等跌停。 截至收盘，沪指跌 0.95%，深成指跌 1.21%，创业板指跌 1.47%。 1、融资融券 截至 3 月 21 日，上交所融资余额报 7945.59 亿元，较前一交易日增加 29.8 亿元；深交所融资余额报 7105.11 亿元，较前一交易日增加 25.97 亿元；两市合计 15050.7 亿元，较前一交易日增加 55.77 亿元。 以上信息由华龙证券整理公布，报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端和公开资料，不 构成具体投资建议，仅供投资者参考。据此操作，风险自负。本内参风险等级为中风险，适合稳健型以上投资者参考（所涉及创业板 股票适合积极型及以上投资者参考）。 - 2 - 一、市场 ...

证券研究报告 电力设备与新能源 报告日期：2024年 03月 25日 光伏出口环比改善，电网设备出口延续高增 ——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 摘要：  行情回顾：本周申万电新板块跌幅 1.06%，涨跌幅在 31个行业 投资评级：推荐（维持） 中排名第 21；申万公用板块涨跌幅 0.00%，涨跌幅在 31个行业 中排名第 14。同期沪深 300 跌幅 0.70%，万得全 A 涨幅 最近一年走势 0.00%。  光伏行业：组件、逆变器出口环比改善。2024年 1-2月光伏组 件和逆变器出口情况相对于 2023年年末有明显好转。1月出口 量环比增速由负转正，2月由于春节假期原因数量减少。从荷 兰、德国两大主要欧洲市场国家出口量可以看出，欧洲逆变器 库存去化较好，进口量相较于去年四季度有所提升。我们认为 光伏产业链降价已接近尾声，海外库存去化、出口提升将促进 行业基本面持续修复。个股方面建议关注德业股份、阳光电 源、固德威、阿特斯、晶科能源，晶澳科技，奥特维，宇邦新 分析师：杨阳 材等。 执业证书编号：S0230523110001  风电行业：海风建设有望持续推进。2023年海上风电装机量超 过7GW， ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the machinery industry [3]. Core Insights - China Nuclear Power plans to invest 121.55 billion yuan in 2024, a 52% increase from 80.02 billion yuan in 2023, focusing on nuclear power and related equipment investment opportunities [2][34]. - The domestic excavator market is expected to show signs of recovery, with March sales projected at around 25,000 units, a year-on-year decline of 2.26%, but with domestic sales increasing by 6.48% [3][33]. - The State Council has issued a plan to promote large-scale equipment updates, aiming for a 25% increase in investment across various sectors by 2027, creating a market exceeding 5 trillion yuan [4][30]. Summary by Sections 1. Market Performance - The machinery equipment sector saw a decline of 0.34% from March 18 to March 22, 2024, ranking 17th among 31 sectors [8]. - Notable stock performances included Huazhu Gaoke (+32.12%) and Jian Electric (+18.28%) [8]. 2. Key Industry Data - As of February 2024, China's manufacturing PMI was at 49.1%, indicating a slight decline [11]. - Fixed asset investment increased by 4.2% year-on-year, with manufacturing investment up by 9.4% [12]. 3. Industry News - The 2024 China Humanoid Robot Ecological Conference is scheduled for April 2, focusing on industry trends and challenges [27]. - A breakthrough in collaborative robots with a 35kg load capacity was announced, marking a significant milestone in the field [27]. 4. Key Listed Companies Information - Key companies to watch include Jian Electric (000922.SZ), China Nuclear Technology (000777.SZ), and Jiangsu Shentong (002438.SZ) in the nuclear power sector [2][34]. - Other notable companies include XCMG Machinery (000425.SZ) and Sany Heavy Industry (600031.SH) in the excavator market [3][33]. 5. Industry Outlook - The report suggests focusing on the nuclear power equipment supply chain and large-scale equipment updates in various sectors, including machine tools and agricultural machinery [4][30].

证券研究报告 y 建筑材料 报告日期：2024年3 月25 日 关注基建政策落地带来的建材行业需求改善 ———建筑材料行业周报 华龙证券研究所 摘要：  建材行业：中央经济工作会议提出，要扩大有效益的投资。除了 投资评级：推荐（维持） 去年增发的1万亿元国债和今年1万亿元超长期特别国债，今年 还安排了7000 亿元的中央预算内投资，另外还有 3.9万亿元地 最近一年走势 方政府专项债券，这几个方面资金总规模超过6万亿元，有望带 动相关建材行业需求改善，相关建材行业需求有望改善，维持建 材行业“推荐”评级。  玻璃行业：后市来看，下周暂时未有明确放水、点火的产线，但 或会存有白玻产线改产色玻的现象，白玻产量上或有减少但供应 端仍处于高位运行。需求上看各地区下游接单整体低于往年同期 水平，需求启动不及预期，加上多数区域企业库存仍呈上行趋势 下，预计下周浮法玻璃现货市场或继续震荡向下运行。个股方面 相对沪深 300走势（%） 关注行业龙头旗滨集团（601636.SH），金晶科技（600586.SH）。 2024/3/22 表现 1m 3m 12m  水泥行业：价格方面，北方部分地区企业依靠行业自律继续推涨 建 ...

证券研究报告 食品饮料 报告日期：2024年 03月 25日 春糖反馈稳中向好，预制菜新政策落地助力规范化发展 ———食品饮料行业周报 摘要：  上周春糖圆满收官，整体反馈稳中向好，信心在逐渐恢复，接下 华龙证券研究所 来进入年报季报披露期，预计分化行情延续，头部企业凭借突出 的品牌力和渠道优势，具备较强韧性，短期建议关注年报和一季 报业绩确定性标的。我们认为食品饮料具备较好的中长期配置价 投资评级：推荐（维持） 值，维持“推荐”评级。  白酒：春糖期间的反馈来看，白酒批价稳健，宣布提价的产品如 最近一年走势 五粮液、青20等批价小幅上行，库存经过春节去化以后，维持正 常水平，渠道信心逐渐恢复。中国酒业协会行业统计分析及测算， 2023年全国白酒行业实现总产量629万千升，同比下降5.1%；完 成销售收入7563亿元，同比增加9.7%；实现利润总额2328亿元， 同比增长7.5%。白酒行业产量同比下降，但销售收入同比提升近 10%，说明吨价是拉动行业增长的重要方面，行业内部延续结构 升级趋势。同时，利润增速慢于收入增速，说明酒企费用投入加 大，行业竞争加剧。中长期来看，居民收入水平和消费信心仍是 影响板块 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" based on the initial coverage [1]. Core Views - The company has shown significant growth in its CNC machine tool business, with a revenue increase of 111.76% year-on-year, contributing to overall performance [1]. - The automotive tire mold business also performed well, achieving a revenue of 37.9 billion yuan, a year-on-year increase of 15.76%, solidifying the company's market leadership [1]. - The company is expected to benefit from the recovery of the global automotive industry and the rapid growth of new energy vehicle sales, leading to increased demand for high-quality tire molds [2]. - The financial outlook for the company is positive, with projected net profits for 2024-2026 expected to be 17.16 billion, 19.57 billion, and 22.91 billion yuan respectively [2]. Financial Performance Summary - In 2023, the company achieved a revenue of 71.66 billion yuan, a year-on-year increase of 33.60%, and a net profit attributable to shareholders of 16.12 billion yuan, up 34.33% [1]. - The company's operating cash flow increased by 188.96% year-on-year, indicating improved operational efficiency and cash flow performance [1]. - R&D expenses reached 3.557 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 20.52%, representing 4.96% of revenue, which supports long-term sustainable development [1]. - The company maintains a strong financial position with a projected revenue growth rate of 10% in 2024 and 12% in 2025 [3][5].

证券研究报告 银行/非银金融 报告日期：2024 年3月 25 日 市场成交提升助力券商行业预期改善 ——金融行业周报 本周观点： 华龙证券研究所  上周（3月18日至3月22日）A股市场整体维持震荡，沪深300 投资评级：推荐（维持） 指数上周小幅下跌0.70%，全年上涨3.32%，非银金融指数上周 下跌1.59%，非银金融指数全年下跌1.00%，证券指数和保险指 最近一年走势 数上周分别下跌0.62%和下跌 3.65%，全年分别下跌1.19%与下 跌0.12%，银行指数上周上涨0.03%，全年上涨9.60%。  银行：不良率等监管指标改善利于银行加强支撑房地产与实体 经济力度。央行再提降准有充足空间，货币政策预期有望提升， 在政策利好带动下，银行有较强改善监管指标的需求，以助益支 持融资协调机制与实体经济。关注标的：江苏银行(600919.SH)、 浙商银行(601916.SH)。  券商:长期资金入市导向明显，行业预期向好。在证监会对行业 市场数据 2024年3月22日 加强监管的同时，行业未来专业性、合规性要求将会更高，头部 行业,% 1m 3M YTD 券商和部分并购预期较强的券商将受益于行业 ...