证券研究报告 请认真阅读文后免责条款 美容护理 报告日期：2024 年 08 月 25 日 君合盟生物重组 A 型肉毒毒素临床获批，重视产品合规 ——美容护理行业周报 华龙证券研究所 最近一年走势 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 摘要： 君合盟生物重组 A 型肉毒毒素新适应症获批临床。2024 年 8 月 21 日，君合盟生物宣布，由其自主研发的注射用重组 A 型肉毒毒 素已获得国家药品监督管理局签发的《药物临床试验批准通知 书》，即将启动严肃医疗领域的临床开发，用于成人脑卒中后的 上肢痉挛。产品凭借其纯度高、免疫原性低、安全性好、生产成 本低等多重优势成为行业发展大趋势下的"新一代肉毒素"。行 业内产品用药与出售的合规性问题引起重视。 2024 润致填充百分医生案例大赛南中国区半决赛于广州完美收 官。2024 年 8 月 21 日，由华熙生物润致联合百度健康医美主办 的"千人千面，匠心所致——2024 润致填充百分医生案例大赛南 中国区半决赛"于广州顺利落幕。展现了华熙生物对提升医美行 业标准的坚定承诺，以及对医生专业成长的持续支持。 科丝美诗与江南大学签 ...

证券研究报告 社会服务 报告日期：2024 年 08 月 26 日 主题公园恢复强劲，出入境业务增长可期 ——社会服务行业周报 华龙证券研究所 最近一年走势 分析师：姬志麒 执业证书编号：S0230521030008 邮箱：jizq@hlzqgs.com 《服务消费保持韧性，出行市场景气有 望延续—社会服务行业周报》2024.08.22 《政策加码，景气延续—社会服务行业 周报》2024.08.06 《需求旺盛，供给改善，出行消费潜力 释 放 延 续 — 社 会 服 务 行 业 周 报 》 2024.07.29 摘要： 上海迪士尼 1400 万人次增长 164%，方特 8569 万人次全球第二。 2023 年，全球主题公园集团 TOP10 榜单中，迪士尼体验以 1.42 亿人次居首，方特集团 8569 万人次飞速升至第二，默林娱乐集团 以 6210 万人次排名第三，环球目的地与体验以 6081 万人次紧随 其后，长隆集团旗下主题公园 2023 年游客量为 3609 万人次，同 比增长 148%，TOP10 中增速最快。TOP25 榜单中国占七席，除 上海迪士尼和香港迪士尼外，珠海长隆海洋王国和广州长隆欢乐 世 ...

证券研究报告 机械设备 报告日期：2024 年 08 月 26 日 关注工程机械、轨交设备等业绩确定较高的板块 ——机械设备行业周报 华龙证券研究所 最近一年走势 分析师：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001 邮箱：jingdy@hlzqgs.com 分析师：邢甜 执业证书编号：S0230521040001 邮箱：xingt@hlzqgs.com 《关注核电设备、轨交设备、人形机器 人板块投资机会—机械设备行业周报》 2024.08.19 《关注工程机械、数控机床、人形机器 人板块投资机会—机械设备行业周报》 2024.08.12 《日本机床中国订单额同比+66%，国内 数控机床有望复苏—机械设备行业周 报》2024.08.05 摘要： 上周机械设备指数下跌 2.12%，在申万 31 个一级行业分类中排名 第 12，子行业中轨交设备及工程机械表现相对较好。展望后市， 新质生产力和大规模设备更新有望成为机械设备行业全年投资主 线，建议关注：数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯、农机 等方向；另外，3C 设备近期有所回调，行业复苏趋势未改，可 逢低布局。整体看，机械设备行业指数处于低位，行业内部仍存 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Guangkun Technology (300620 SZ) for the first time [1] Core Views - Guangkun Technology's performance improved in H1 2024 with revenue reaching 421 million yuan, up 24 41% YoY However, net profit attributable to shareholders declined 4 36% YoY to 30 million yuan [1] - The company actively expanded its market and developed new customers, driving revenue growth [1] - Fiber laser components revenue decreased 6 18% YoY to 198 million yuan, but gross margin improved 4 4 percentage points to 33 83% [1] - Optical communication components revenue surged 45 11% YoY to 161 million yuan, though gross margin slightly declined 0 7 percentage points to 40 06% [1] - Laser radar light source modules and components revenue grew 16041 62% YoY to 49 million yuan, with a gross margin of 19 78% [1] Industry Analysis - The fiber laser industry is experiencing rapid development, driven by traditional manufacturing upgrades, creating opportunities for fiber laser components [1] - Guangkun Technology has established a strong position in the fiber laser components field, with advanced products like 10kW laser combiners and 3kW fiber gratings [1] R&D and Competitive Advantage - The company increased R&D investment by 6 11 million yuan in H1 2024, up 9 68% YoY, focusing on new products like thin-film lithium niobate high-speed modulator chips and autonomous vehicle laser radar light source modules [1] - With over a decade of experience, Guangkun Technology has become a core supplier of passive components, holding multiple patents in polarization-maintaining and high-power devices [1] Financial Projections - Revenue is expected to grow at 28 53%, 23 59%, and 31 57% from 2024 to 2026, reaching 912 million yuan, 1 128 billion yuan, and 1 484 billion yuan respectively [2] - Net profit attributable to shareholders is projected to be 82 million yuan, 107 million yuan, and 148 million yuan from 2024 to 2026 [2] - The current PE ratios for 2024-2026 are 104 1x, 79 2x, and 57 6x, higher than the industry average of 33 8x [2] Valuation Comparison - Compared to peers like Tianfu Communication (300394 SZ) and Bochuang Technology (300548 SZ), Guangkun Technology has higher PE ratios but lower EPS projections [3] - The average PE ratio for comparable companies in 2024 is 33 8x, significantly lower than Guangkun Technology's 103 4x [3]

偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 154 期，总第 1713 期（电子版） 2024 年 8 月 22 日 星期四 | --- | --- | --- | |----------------|--------------|-----------| | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 2856.58 | -0.35 | | 深证成指 | 8229.75 | -0.28 | | 中小 100 | 5283.49 | 0.17 | | 创业板指 | 1558.51 | -0.6 | | 沪深 300 | 3321.64 | -0.33 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 40890.49 | 0.14 | | 纳斯达克 | 17918.99 | 0.57 | | 标普 500 | 5620.85 | 0.42 | | 英国富时 100 | 8283.43 | 0.12 | | 日经 225 | 38141.03 | 0.5 | | 恒生指 ...

证券研究报告 社会服务 报告日期：2024 年 08 月 19 日 服务消费保持韧性，出行市场景气有望延续 ——社会服务行业周报 华龙证券研究所 最近一年走势 分析师：姬志麒 执业证书编号：S0230521030008 邮箱：jizq@hlzqgs.com 《政策加码，景气延续—社会服务行业 周报》2024.08.06 《需求旺盛，供给改善，出行消费潜力 释 放 延 续 — 社 会 服 务 行 业 周 报 》 2024.07.29 《暑期出游热度延续，跨境游加速复苏 —社会服务行业周报》2024.07.16 摘要： 2024 年 7 月份社会消费品零售总额增长 2.7%，服务业商务活动 指数位于较高景气区间。7 月份，社会消费品零售总额 37757 亿 元，同比增长 2.7%。1—7 月份，社会消费品零售总额 273726 亿 元，同比增长 3.5%。按消费类型分，1—7 月份，商品零售额 243079 亿元，增长 3.1%；餐饮收入 30647 亿元，增长 7.1%。7 月份，全 国服务业生产指数同比增长 4.8%，比上月加快 0.1 个百分点。分 行业看，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业， ...

偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 149 期，总第 1708 期（电子版） 2024 年 8 月 14 日 星期三 货币市场 欧元兑美元 1.0995 0.02 美元兑日元 147.099 0.17 | --- | --- | --- | --- | |--------------|--------------|----------|-----------| | | | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 2867.95 | | 0.34 | | 深证成指 | 8409.22 | | 0.43 | | 中小 100 | 5402.53 | | 0.28 | | 创业板指 | 1607.19 | | 0.93 | | 沪深 300 | 3334.39 | | 0.26 | | | 海外市场指数 | | | | | 收盘(点) | | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 39765.64 | | 1.04 | | 纳斯达克 | 17187.61 | | 2.43 | | 标普 500 | 54 ...

偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 150 期，总第 1709 期（电子版） 2024 年 8 月 15 日 星期四 | --- | --- | --- | |----------------|--------------|-----------| | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 2849.83 | -0.6 | | 深证成指 | 8311 | -1.17 | | 中小 100 | 5338.64 | -1.18 | | 创业板指 | 1584.33 | -1.42 | | 沪深 300 | 3308.71 | -0.75 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 40008.39 | 0.61 | | 纳斯达克 | 17192.6 | 0.03 | | 标普 500 | 5455.21 | 0.38 | | 英国富时 100 | 8281.05 | 0.56 | | 日经 225 | 36593.2 | 0.41 | | 恒生指数 | ...

Market Analysis - The market showed a rebound with the Shanghai Composite Index rising by 0.94% and the Shenzhen Component Index increasing by 0.71% on August 15, 2024, indicating a positive market sentiment despite previous lows [2][4] - Key sectors that performed well included AI glasses, gaming, and tourism, with several stocks reaching their daily limit up [2][6] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets was 591.5 billion, significantly higher than the previous trading day [2][3] Data Insights - As of August 14, 2024, the financing balance on the Shanghai Stock Exchange was reported at 739.725 billion, an increase of 0.0116 billion from the previous trading day, while the Shenzhen Stock Exchange's financing balance was 664.201 billion, up by 0.0701 billion, bringing the total to 1,403.926 billion, an increase of 0.0817 billion [3] Concept Highlights - The AI sector is experiencing significant growth, with over 300 large models launched in China, and more than 100 of these models have completed generative AI service filings [5] - The upcoming AIAC 2024 conference aims to foster collaboration across various sectors to enhance the integration of AI technology into industry applications [5] Key News - Hon Hai Precision Industry announced that it will begin delivering AI servers equipped with NVIDIA's GB200 processor in Q4 2024, which is expected to significantly contribute to its revenue [5] - Tencent reported a 9% year-on-year growth in gaming revenue for Q2 2024, driven by increased user engagement and successful game launches [5]

偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 152 期，总第 1711 期（电子版） 2024 年 8 月 19 日 星期一 一、市场分析 市场缺乏延续性 | --- | --- | --- | |----------------|--------------|-----------| | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 2879.43 | 0.07 | | 深证成指 | 8349.87 | -0.24 | | 中小 100 | 5352.24 | -0.3 | | 创业板指 | 1591.46 | -0.08 | | 沪深 300 | 3345.63 | 0.11 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 40659.76 | 0.24 | | 纳斯达克 | 17631.72 | 0.21 | | 标普 500 | 5554.25 | 0.2 | | 英国富时 100 | 8311.41 | -0.43 | | 日经 225 | 38098.42 ...