好大家晚上好啊呃今天我们电话会议主要是跟各位脑袋汇报一下呃我自己觉得哈最近大家讨论非常多的一个事情就是关于这个市场轮动的特别的快啊因为从大概其实应该是从四月份开始轮动就在加快了那五月份以来的话其实大家的感受上可能就更深了一些啊那在这种轮动特别快的情况下 其实还是相对比较困难的哈在这个市场里面嗯能短期能赚钱确实难度比较大啊然后我们今天主要是围绕这个话题哈给大家展开呃四个小的方面内容哈一呢就是说呃今年四月份以来哈这个这么快的这种轮动速度呃未来能不能放缓啊如果是放缓的话呢可能会有哪些因素哈有哪些情形可以去演绎啊然后第二呢就是 对于这个风眼偏好哈因为上上周就这一周吧这一周因为这个呃整个地缘政治这个事情哈对这个市场饭票冲击又比较大那后续的话我们怎么考虑这个影响市场的核心矛盾 然后第三呢就是第三第四吧都是从配置角度吧第三是短期的一些交易上的思路然后第四呢就是一些呃中长期寻找这个回营资产寻找这个龙头公司的一些思路啊大概是围绕这四个方面哈我们跟各位老做一些汇报呃首先第一呢是关于这个市场轮动这个速度特别快这个事儿哈呃那之前呢其实我们有一个这个衡量 市场轮动节奏的一个指标跟踪一段时间吧我们觉得效果还不错哈所以拿出来给各位分享一下 ...

投资人晚上好非常欢迎大家在周天的晚上来听我们的宋城演艺第五期我是广发商社的包涵今天我们主要来聊一聊宋城演艺的次轮扩张尤其是它的西安园区当然我们也会为大家介绍其他相关的轻资产和重资战警区我们之前是发了宋城演艺的深度报告 那宋程呢也是我们今年非常推荐大家关注的一支这个文旅标的那我在这里呢再附述一下我们的主要推荐逻辑那首先呢从去年这个疫情放开开始啊整个的文旅产业链板块其实一直都有受到投资人非常热烈的关注那去年呢也出现了一个长达半年的这么一个补涨行情但是由于这个宋程演艺当时的这个 年报受这个花房集团拖累被给了一个保留意见所以说去年的这一轮Beta上升的行情呢其实宋诚是没有完全知道的那也导致了他今年开始呢他其实的估值相对是属于偏低的这么一个位置那首先我们觉得第一点最为重要的也就是说从二三年年报发出之后那宋诚的年报呢消除了保留意见 这也导致了今年他收到的关注度其实非常的高那从宋承自己的这个业绩情况来看其实我们可以看到今年的无论是春节还是五一他的节假日客流其实是增长非常迅速的那五一期间呢这个千古琴的场次总接待游客量包括他的总营收其实同比23年以及同比19年其实 都增加了非常的多那它场次同比19年有增加接近90%那它的总接待 ...

最近的各位领导大家晚上好我是广发证券的军工首席分析师孟昌杰那本周的话呢我们给大家带来一个周末三十分的专题汇报就是我们最新的这个专题航空燃机出海内外需双驱动新一轮景气补库的这个机遇当前的话大家注意看到就海外的这个不论是民航飞机 空客还有包括这个发动机厂像基尼罗罗 包括现在供应链的一些企业的股价表现都是非常亮眼的那国内的这个个股的这个情况啊海外又增长也是比较快啊那么像海外的这个记忆和罗罗啊他的股价的话呢从2022年10月份起啊分别上涨了三倍甚至五倍以上的一个上涨的一个情况大家看到他的这个二十三年年报里面数据来看的话呢他的这个营业收入和经济利润尤其是商业航空领域的这个增长是比较快的 那么同时国内的相关的企业的海外业务的收入进行度也是比较高的 那向这个中级为例哈中级更是在一级报的这个一级快报里描述公司的这个一季度啊外贸增长强劲实现了收入是2.64亿元同比增长96.42%华米增长25.89%啊当然整体看到就是啊尤其是个发动机产业链啊相关标的他的海外业务的这块收入的增长普遍都比较快 具体原因的话我们总结几点第一个的话就是我们认为全球的民航应该正在开启新一轮的持续的补库的周期从订单的角度来看的话全球两大飞机厂及主要发行厂的 ...

各位老师大家下午好那在本周五呢我们发布了唐人神的深度报告标题是全产业链一体化经营深出业务有望高质量发展我们认为呢公司致力于产业链一体化经营业务布局日趋完善在深出业务方面公司持续加码养殖业务成本有望逐步改善那在饲料业务方面呢公司坚持稳健经营并且延伸布局下游消费终端领域 我们看好公司未来的高成长性 急于买入评级接下来我将对文章的内容展开一个具体的阐述首先我们来看一下公司的一个基本情况公司是以饲料业务起家此后逐步将业务范围拓展至生猪养殖、食品生加工等领域始终致力于生猪产业链一体化经营 经过多年创业发展,公司始终围绕着健康养殖、生物饲料、品牌肉品这三大产业,构建起集饲料研发生产、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工与一体的生猪全产业链。 目前公司在全国拥有160余家分子公司那公司的营业收入保持一个稳步的增长23年公司实现营收269.5亿元同比增长1.55%但是因为受到23年这个住价低迷等等因素的影响养殖业务是陷入一个亏损那全年规模经济润是亏损15.26亿元 目前生猪养殖和饲料销售是公司的两大核心业务其中公司生猪养殖业务保持一个持续的增长23年营收增速是5.9%营收占比提升至了19.1%饲料业务是公司的一个传统优势 ...

各位老师大家下午好在本周五呢我们发布了唐人神的深度报告标题是全产业链一体化经营深出业务有望高质量发展我们认为呢公司致力于产业链一体化经营业务布局日趋完善在深出业务方面公司持续加码养殖业务成本有望逐步改善而在饲料业务方面呢公司坚持稳健经营并且延伸布局下游消费终端领域我们看好公司未来的高成长性急于买入评级 接下来我将对文章的内容展开一个具体的阐述首先我们来看一下公司的一个基本情况公司是以饲料业务起家此后逐步将业务范围拓展至生猪养殖、食品生加工等领域始终致力于生猪产业链一体化经营 经过多年创业发展公司始终围绕着健康养殖生物饲料品牌肉品这三大产业构建起集饲料研发生产种猪繁育商品猪育肥生猪屠宰肉品加工与一体的生猪全产业链目前公司在全国拥有一百六十余家分子公司公司的营业收入保持一个稳固的增长二三年公司实现营收269.5亿元同比增长1.55%但是因为受到二三年猪价低迷等等因素的影响 养殖业务是陷入一个亏损全年规模经济润是亏损15.26亿元目前生猪养殖和饲料销售是公司的两大核心业务其中公司生猪养殖业务保持一个持续的增长二三年营收增速是5.9%营收占比提升至了19.1%饲料业务是公司的一个传统优势业务整体经营保持稳定的增长二三 ...

首先非常欢迎大家来收听今天的宋诚三亚加丽江远区的会议我是广发商社的包涵之前我们是发了宋诚演艺的深度报告宋诚今年也是非常推荐大家关注的一家公司我在这里再重复一下我们的主推逻辑 首先就是因为去年二三四季度其实稳定板块是有一个非常好的经济度和补偿行情的但是当时呢因为宋城的年报受这个花坊集团的拖累被给予了这个保留意见那今年二三年的年报发出之后那其实年报已经消除了保留意见 就导致了宋成今年的估值相对是合理偏低的价位那看到今年上半年所有的节假日其实宋成的客流表现都有一个非常好的高增长那五一期间呢这个千古亭的长辞包括他的总接待用客量以及他的总营收其实同比于19年都有一个高双位数 其次呢就是因为23年的话整个松城演艺的业绩其实是相当于一个偏低的基数主要是由于它的有一些项目啊在这个疫情放开之后没有及时的开院那像大家比较熟悉的像这个上海云区那一直到下半年才开开院那今年的话其实 从产量上来说旗下所有的存量项目均是从1月1号就开始正常开业的另外2月新增了广东的佛山项目目前的表现也是非常超预期的在5月下旬偏淡的时间点每天还能有四到五场这么一个恰恰舞庆的演出 是非常不容易的一个表现此外三峡项目也将在今年的暑期落入到运营之中也就是说今年有 ...

人形机器人：近期跟踪，产业 化节奏渐明240523广发原文 2024年05月23日10:11 发言人100:00 大家早上好，欢迎大家参加我们广发证券举办的人形机器人的系列电话会议。我是机械组的分析师孙博 洋。这场电话会议主要是给大家梳理一下近期四月份和5月份机器人这个市场的一些行业变化和各家厂 商的一些进展。我们能够看到其实最近一个很大的变化就是近期哈姆纳科在他的业绩说明会上做了一个 展望，就是在未来的四个季度，就是今年的二季度到明年的一季度，这未来四个季度，人行期权的收入 预计能够占到大概10%左右。其实去年这些机器人的销售额只有不到1亿日元，1亿日元的按照1比20去 计算的话，差不多就是500万人民币左右。今年预计能够形成大概30到40亿日元的这个收入，那么对应 的大概是1.6亿人民币的这个量级。 发言人100:59 如果我们按照大概2500元的单价，单机单个机器人用量12个来计算的话，对应人形机器人的这个数量 大概是在5000台。但是如果按照14台的这人单机用量来计算的话，对应机型的数量应该是在4500台左 右。4500台这是未来一个季度的一个指引，基本上也是符合市场对于人型机器人量产的一个节奏和预期 ...

各位投资者大家晚上好我是广发策略郑凯欢迎大家今天晚上参加我们的电话会议那今天呢我来跟大家汇报一下我们大变局系列的第六篇报告高自由现金流如何指导投资 今年我们团队撰写了这个大变局的研究系列主要基于对A股风格的一个框架的重构我们把这个市场上主要交易的这个资产重新做了一个划分分成了三类它分别对应着经济周期类的资产稳定价值类的资产和景气成长类的资产 那么大变局呢我们希望在立足于这个宏观经济的变化然后到产业层面的变化再到上市公司经营特点的转变从而对于未来A股整体的投研思路产生的一些深远的影响 所以在这个过程当中呢三类资产的这样一个风格的框架可能跟我们过去对于A股的一些风格的理解会有所不同比如说大家会越来越多的关注哈就是有一些这个原来是经营周期类的资产但是随着稳健的经营进入到了稳定ROE的这样一个第二类资产的一个切换 在比如说在内需的预期相对不太稳定的情况下可能会有越来越多的企业在出海去寻找这个景气的确定性啊所以海外渗透率的提升对应着景气成长类资产的一些优选所以呢大变局系列我们会不断的围绕三类资产来做一个 后续的一个持续的研究那在这样的基础之下哈就是我们也相应的对未来相对比较中长期的这个核心资产未来三到五年的核心资产有了 ...

各位投资人大家好我是广发电信研究员李进今天跟大家汇报我们最新的深度报告威迈斯车载电源龙头迎接快充与海外电动化趋势那威迈斯呢他早年是起步于这个工业电源的通过多年的积累已经成为了现在新能源车第三方的车载电源的龙头企业公司成立于2005年以电梯电源跟通信电源等工业电源为业务起点 并且在08年成为日立H3C电源的供应商09年开始公司进军EV的业务并且于2013年在车载电源业务取得了一些突破成功研发了2.2千瓦的车载充电机和1.5千瓦的车载DC-DC变换器顺利进入了奇瑞新能源供应商的体系那么多年积累下来公司凭借研发技术产品质量 以及高性价比等优势呢形成了以车载电源为主的这个产品结构在电力电子领域积累了多项核心的技术那2017年的公司成功的量产了这个车载电源集成的产品成为业内最早实现将车载充电器车载DCDC变换器等功能集成的厂商之一那经过数年的持续研发投入和这个创新技术创新公司在 车载电源领域是掌握了磁吸层控制结构技术输出端口电路集成控制技术以及像高效率冷却车载结构设计技术等等核心的技术公司积极向电区系统领域进行拓展和产业布局目前也已经取得了像上汽长城等多家境内外知名企业的定点实现了电机电控电区三合一总成产品的 和电源加 ...

各位投资者晚上好,我是广发证券传媒互联网分析师张驰,下面我为各位投资者分享一下我们关于AI Agent最新的一个研究进展。那首先关于AI Agent,我们对它的理解,它是一个人工智能代理,能够感知环境进行决策和进行动作的这样一个技能实体。 据之前復旦大学的论文,基于大语言模型的智能体的概念主要有三部分构成,包括大脑、感知和行动。大脑作为一种控制器,它主要承担着记忆思考和决策的这样一些任务。 那感知模块主要是感知和处理外部环境的多模态的一些信息而行动模块呢就是相应的对一些工具进行操作从而去影响周围的环境那这样呢就形成了一个从环境到模型的这样一个交互的过程所以AI Agent本质上呢它其实也是一种类似大模型的一个应用 那它为什么比大模型本身可能我们觉得它更有落地的潜力?因为它可以引导模型进行提高自己的这样一个推力能力。那之前根据中心大学的研究,如果我们对一个模型增加一步教, 让我们一步一步来思考在这样的过程中是可以提高大模型的这样一个输出的一个效果的也就是说通过step by step这样一种思考的一个方式去预设相关的场景是可以强化模型的整体这样一个推理能力也就是说如果我们有一个C分场景下的agent他已经预设好 ...