免责声明本次电话会议内容仅供广发证券客户参考在任何情况下本次电话会议内容不构成对任何人的投资建议除非法律法规有明确规定 在任何情况下广发证券不对应使用本次电话会议内容而引致的任何损失承担任何责任相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断或仅根据本次电话会议内容作出决策未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容 包括未经授权对会议内容进行录音复制未经授权制作或传播会议纪要内容等否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制、刊登、传播和引用者承担广发证券将对未经授权复制、制作、刊登、传播电话会议内容的人员暂停白名单呈现 事情可暂停所在机构白名单权限直至相关不良影响得以消除 各位投资者下午好欢迎大家报名参加本次银融股份经济并创交流会我是广发汽车团队研究员张玥很荣幸今天邀请到银融股份的董立成民总来给大家做一个线上交流那银融股份作为热管理行业的一个龙头公司近年它的逻辑是持续兑现的盈利也是稳速增长的所以它的市场关注度也一直很高 那么我们本次交流主要分为两部分首先请陈总帮忙介绍一下公司经营情况然后我们进入问答环节为了节约时间的话我把更多的时间交给陈总先让陈总帮忙介绍一下我 ...

朋友们晚上好今天很荣幸在这个520的晚上我们聚在一起我们汇报一下我们最新的这样一个对于黄金空间测算的这样一个专题我是广发宏观的资深分析师陈李青 首先我们想说一下我们对于这个最近的2022年以来黄金价格和实际率率这样一个背离我们有一个自己的思考市场当中的一个通常的解释主要是分为三种一种就是大家觉得你这个实际率率出现了一个定价模式的一个背离是因为你选的实际率率不对 实际上黄金跟真正的美国的实际率还是出现一个明显的负相关的只是你找的这个代理变量十年期的TIPS它其实不是一个真正的实际率存在一定高估的一个现象所以你看到了实际率高黄金价格也高的这样一个背地情况 另外一种思路会觉得大家其实看的不是现在的实际利率,你现在的实际利率当中的一个成分并不是是因为你的通胀是在走低,所以导致的实际利率走高,是你的通胀还是比较高的,所以这样基于一个远期的通胀的预期的上行。 再加上加息这一端要走向这样一个降息的判断的话大家会觉得你现在的实际利率其实反映的是一个急期而黄金其实定价的是一个偏远期这样子去解释还有一种解释的一个方向就会认为其实实际利率已经对于黄金的定价来说完全是一个范式的失灵 这样子的一个解读方向可能会对于一些黄金中长期的叙事 ...

各位投资者大家好我是广发证券计算机行业分析师李傲远我在昨天发布了紫光股份的最新深度报告标题是AIGC时代公司ICT完整解决方案能力稀缺性凸显那借这次会议的机会呢我为大家汇报一下报告的主要内容 首先还是说一下近期上市公司的重大事项就是5月26号紫光股份发布了对于HPE所持有的49%鲜花三股权的收购预案以及配套的定资融资预案的公告我们知道在今年的1月3号上市公司发布过重大事项进展公告披露了惠普呢会向紫光国际出售他持有的鲜花三49%的股权 紫光国际呢是商人公司的全资子公司那呃 新华三资产价格呢也是按照二二年四月三十号之前的十二个月扣飞后呃税后的利润的15倍来确定那这次并购预案的落地呢也是意味着新华三收购事项取得了重大进展那35亿美元的现金对价也符合之前双方约定的估值框架 公司同时呢也披露了股票订增计划计划融资不超过120亿元但这次交易需要的现金规模的比较庞大大约是需要200次到250亿元的人民币所以呢子广股份这边大概率还会引入包括举债在内的更加多元的融资手段 那总体来说呢我们认为并购预案的出台是公司中长期成长逻辑里面非常重要的一步的兑现那青蛙三一直是商人公司的经营主体这次交易完成之后呢商人公司的业务协同还有盈利能力 ...

各位投资者各位广发证券的客户朋友们大家晚上好我是广发证券机械行业的分析师带川 呃那么今天晚上呢我们这个周末30分重点跟大家探讨近期呃跟机械行业相关的一些政策环境的变化以及呢就是呃最近的一些内需资产的一个边际的变化那么整个熟悉我们机械小组的观点的投资者应该知道从三月份中旬开始呢我们给大家开始强调就是内需的两个核心的边际变化 那这两个边际的变化呢其实主要是来自于外需那首先来看从外需呢往内需传导的这个逻辑呢在过去两个月的交易的过程当中呢交易的是很充分的应该我们也感受到了非常多的资本块啊这个需求来自于外需的弹性啊以及呢这个呃这个增量 那么最近这段时间来看的话呢纯内需的啊这个需求的急稳我们啊也从各个行业呢感受到了一些新的变化所以今天晚上我们会重点跟大家讲一讲啊最近的啊政策环境啊是一个什么样的一个编辑变化同时的话呢这种编辑变化能否带来一些纯粹内需的资产的一些这个呃协力的变化或者牵引 那么首先来看的话呢最近跟机械行业息息相关的几个核心的政策我觉得主要是集中到两部分第一部分呢是呃关于这个呃我们整个的这个设备这个维度啊就是前面从三月中旬开始的这个设备的更新其实现在目前来看的话呢设备更新啊真正意义上落地还没有完全开始 但是我感觉 ...

大家好,我是广大政策案加烈分析师曾祥,在这里对加烈四月份的数据做一个分析,以及目前观点做一个分享首先从四月份的数据来看的话,整体内外销还是维持了前期一个比较好的增长 内销方面的话按照统计局的一个数据4月份加利的一个社林的一个数据销售金额同比是增长了4.5%1到4月份的话是累计增长了5.5%不管是4月份单月还是1到4月份累计的数据来看的话都会比全社会的一个消费品零售总额的增速会更快一些所以还是维持了前期一个比较好的这么一个状态 然后从主要的一个产品品类来讲的话像空调四月份按照产业在线的数据销量的话是同比增长了14.2%这个是内销量的一个增速跟前几个月相比的话虽然说增速稍微放缓了一点点但是考虑到去年的基数在不断的往上走所以这个增速还是表现得是非常优秀的 然后从奥威云网的一个零售阶测口径来看的话四月份的一个阶测数据线上的增速依然是优于线下的像白店里的空冰洗线下可能同比下滑一点点但是线上都还是有增长的然后其他的品类的话大概在持平或者是微降的这么一个状态这大概是国内的一个情况然后我们来看外销的一个数据就是海关总署的数据 当四月份加烈的一个出口金额同比是增长了14.7%缓比三月份是加快了11个百分点然后如果看一到四月份的 ...

各位投资人大家晚上好我是广发传媒互联网的陆思宇今天我将为大家汇报一下我们最新外发的美团跟踪报告美团系列报告之二社团业务回归理性注重降本增效本篇报告分为三个部分首先我们将更新一下社团行业最新情况其次我们会复排一下多多和优选从2020年发展至今的情况最后我们将谈谈社团业务高质量发展的路径 那么在第一部分我们认为社区团购业务社区团购行业目前的主基调可以总结为行业增速放缓竞争回归理性社区团购锚定的下城市场相比于高线城市呢仍具有消费潜力根据国家统计局数据2022年下城市场的零售同比增长9% 高于高限城市77%的增速但是下城市场依然存在着物流基础设施薄弱数字化渗透率低的问题而社区团购低价升折扣依赖熟悉的团长分销的方式刚好与下城市场的消费者行为相吻合 也有助于解决下层市场零售消费的痛点且与高线城市相比下层市场的零售业态相对单一竞争激烈程度较高线城市缓和因此下层市场成为各种零售业态都无法忽视的重要市场 那从社区团购行业进展的节奏来看我们认为社团行业已经进入了行业增速放缓的下半场阶段那么在社团社区团购进展的上半场我们看到在2020年疫情加速社区团购赛道的火热以来各路资本纷纷入局互联网巨头纷纷下场迎来了订单暴涨用户积累的窗口期 ...

各位投资者大家周末好欢迎大家收听广发社大宗周末十分钟我是煤炭行业的沈涛跟大家分享一下本周煤炭行业的情况本周港口的动力煤价格是保持了稳定目前是857块钱每吨港口的库存环比增加了4%目前比去年夏天的峰值上19%电厂的库存环比增了3%目前比去年夏天的峰值上7%预计补库还会继续持续 本周的港口的焦煤价格是下跌了130块钱澳洲的焦煤价格下跌了6个美金蒙古的焦煤价格下跌了35块钱焦煤价格的下跌主要是因为钢厂盈利的一般焦煤价格讲来向下传导目前澳洲的焦煤价格比国内便宜37块钱每吨 蒙古焦煤比国内便宜185块钱每吨进口煤的优势在环比下降本周焦煤的库存环比增长了1%本周焦炭价格和库存基本稳定由于焦煤价格的下跌预计短期焦炭价格存在补跌的可能 铁水的产量237万吨每天连续第七周改善但仍低于需求例如从本周五大财的产量来看的话是890万吨而消费量是976万吨本周刚才的库存环境减少了3% 预计铁水的产量仍将会继续的恢复4月份的数据来看的话原本产量3.7亿吨同比减少了2.9%生铁的产量7200万吨同比减少8%水泥的产量1.7亿吨同比减少8.6%火电发电量同比增了1.3%生铁和水泥的产量降幅比较大主要是受了基建和地产的影响 4月份的需求较弱但 ...

各位投资者大家下午好我是广发电子行业首席分析师耿正那过去一段时间我们分享了电子AI的劣变时刻系列报告解读详细阐述了AI的投资节奏和投资逻辑重点推荐了算力连接存储三大方向 上周我们总结并展望了近期AI产业链值得重点关注的一些事件比如说像上周OPI发布了全能的模型GPT-4O多模态推力性能大幅提升展示的效果也非常震撼 那同样是在上周谷歌开发者大会谷歌将搜索业务做了彻底的这个AI改造同时展示了与GPT45相似的语音视觉交互功能Gemini Live那么下周二的话5月21日微软开发者大会也将在美国夏都举办那建议各位投资者重点关注 那下周三五月二十二日英伟达也将发布财报那我们认为英伟达业绩还是有望继续超预期主要是得益于H200和H20从今年二季度开始出货那当然核心英伟达的核心逻辑还是关心明年GB200的出货量和出货节奏 那6月份苹果的WWDC大会我们建议关注苹果在AI上面的进展对于苹果产业链的估值整个板块的估值有一个提振作用那本次周日谈我们继续回到AIPCB我们是从去年6月份发布了深度报告推荐盛宏科技PCB行业领军者AI浪潮点亮成长 那我们今年是发布了一系列的AI的裂变时刻系列报告那其中第九篇报告标题为GB200单颗G ...

各位尊敬的投资者各位领导大家晚上好我是广发证券策略行业分析师郑凯非常感谢大家抽出周末的时间来参加广发总量总而言之联合电话会议今后的话我们也会在每个月定期的去召开总量的联合会议来跟大家交流 这个月的经济数据呢整体呈现出一个工业偏强消费偏弱的特点而且我们看到社融也是出现了非常罕见的单月的负增那近期地产呢就保交楼的保交房的这个政策召开了吹风会而且我们看到近期呢从股票市场的表现来看银行 保险地产不同行业的股票都还是有非常不错的表现所以相信大家对于近期的这个总量的数据以及政策的变化都非常的关注那今天晚上我们的联合会议邀请了广发各种各样的团队各种各样的这个老师我们有请到广发证券首席经济学家郭磊策略行业首席分析师刘承明 金工行业首席安宁宁地产首席郭震银行首席倪军非银首席陈福来为大家共同的去汇报我们对于四月经济数据包括进行一些政策然后再到这个总量的市场包括行业的一个展望那下面呢我们将首先有请广发证券首席经济学家郭磊博士有请郭博 大家好我是郭磊今天和大家聊一下四月份的经济数据和本次的房地产政策调整首先四月数据最大的特点的话是生产端偏强消费端偏弱也就是我们看到工业增加值很高但社林和服务业啊偏低这个我们猜测一定程度上可能是受假期分 ...

大家好欢迎来到今天的气势言谈今天我们邀请到了我们的纯简玻璃研究员蒋世宇老师那么让蒋老师来带我们看一看今天的盘面吧 好的那大家好接下来我们看一下今天的这个盘面的涨跌幅的龙湖吧那今天盘面主要是有一些品种的这个涨幅的这个幅度是比较大的那我们先来看一下这个今天盘面比较靠前的几个涨幅比较大的品种那首先我们先来讲一下这个集运指数 这个集运指数最近一段时间一直是在持续的突破新高那今天的这个主力合约2406更是涨幅超过了14%最近大家对它的这个关注度也是比较高那我们看一下它 最近的一个基本面的一个情况那它的这个价格的上涨就是其实主要也是这个地缘政治冲突的一个原因导致了最近的这些船司他们的这个提涨的这个力度都是比较大的 那第一轮的这个提涨就是五月份的第一轮提涨其实它的这个幅度已经是超预期了并且第二轮的这个涨价的这个预期也是预计会在近期兑现像马士基他也是发布了最新的这个从国内到欧洲机港的一个运价也是高于前期的这个公告的水平 而且就是开仓之后就有这个定仓整体就是仓位偏紧的一个情况那另外从这个主流的船司公布的运费报价来看的话第二轮的涨价估计就是在最近一段时间就将会落地 所以整体航运舱位的情况还是比较紧张的所以导致了价格一直在持续上涨 ...