各位投资者大家晚上好我是广发商社团队的孟馨今天早上给各位领导汇报了港股教育行业的观点现在再给大家汇报一下人力资源板块的观点我们认为人力资源板块目前也处于相对的底部位置当前的配置性价比是比较高的我们今天主要从行业逻辑或者说偏中长期的角度来汇报一下人力资源行业的可持续发展空间 那人力资源行业的发展呢是从最初的国家的同胞统一分配方式逐渐走向市场化二十世纪九十年代海外的机构陆续涌入国内国内的这个民营的人力资源服务机构也快速的涌现国企改革和改制等也推动了市场的进一步的发展那目前我国的人力资源行业还是处于一个蓬勃发展的阶段 优质的人力资源企业可以有效的提升资源匹配的效率那行业的主要的驱动因素从大的方向上我们认为因素主要有两个方面吧一方面就是人口红利的减弱我国出生人口这个持续的下降的一个向下的趋势然后以及人口老龄化的 这个日趋严重的一个状态那第二就是虽然说高校的毕业生在这几年其实屡创新高但是下游产业快速的变化人才结构的匹配其实是不太好的那需要更专业的人力资源服务的机构 实现人才资源的更良好的利用从市场规模这个角度来看宽口尽下根据人社部的数据中国人力资源服务市场的规模在2021年大概是2.46万亿元 那这个口径是所有的人力资 ...

各位领导大家早上好我是广发商社团队的孟馨今天给大家更新一下港股教育板块的观点我们认为当前港股教育标的尤其是以低估值高分红的民办高教为代表的优质资产当前显著低估随着港股市场的回暖以及教育板块情绪和政策预期等的持续改善在稳健兑现业绩与分红的同时估值修复的弹性是非常可观的 我们分板块来看首先呢核心重点推荐的板块是民办高教板块民办高教板块呢是具备业绩成长性、稳健性和确定性且能够实现长期稳定分红的优质资产从单个学校的商业模型来看呢学费呢全部是预收款因此稳定的这个运营的院校现金流通常都非常的好 收入和利润的确认节奏呢也是根据学期和学年来平均确认一届新招生的生命周期呢确定性的有三到四年专科三年本科四年因此业绩的稳健性和确定性也非常的强那民办高教上市公司旗下的资产包括民办本科和大专等高效资产 由于专业设置基本为就业导向属于学历类职业教育范畴其实每年出台的各类职业教育相关的鼓励政策更多都是围绕学历类教育展开的 那学历类职业教育展开哈然后民办高教呢是应用型和职业技能型高教的重要的组成部分目前全国民办高校的数量大概是780余所占比在26%以上其中本科和专科分别有400多所和300多所本科当中也包含这个200 所左右的这个独立学院还 ...

国内销售呢达到了大概10782台同比呢有13%左右的一个增长这个数据是再超预期的而且增幅呢开始是出现了这个台升的一个趋势 那么一到四月份啊国内的销量总的这个销量啊只下滑了大概1.2%左右那么从我们的这个草原调研来看啊五月份和这个六月份的数据应该也不错啊那么一到五月一到六月份上半年有可能实现国内总销量的这个打平 那么出口层面的话挖机四月份的出口大概是在8040台同比呢是下降了13%但是呢这个下降的降幅是缓比三月份和今年的这个一二月份降幅呢也是在进一步的这个收窄如果大家看一下装载机啊今年四月份装载机的内销同比也是实现了正增长出口也正增长基本上这个内销已经出现了一个比较奇闻的这个迹象 那么如果我们来做一个这个复盘啊历史上其实工程机械这个两轮大的周期啊他的驱动因子其实发生了比较大的变化我们给大家做一个整理啊那么首先呢是这个国内第一轮大周期啊是从07年开始到11年当时呢大的背景是国内开始进行这个四万亿的投资所以当时迎来了一波啊地产和基建的一个大跃进的时代 地产基建基本上在那几年维持了20%以上的一个这种增速那么当时挖机的阅军开工小时数大概是在两百小时以上而且呢当时那个产品是以这个日韩和欧美系为主中国品牌的占比呢是这个3 ...

Summary of Conference Call Company/Industry Involved - The report focuses on Shanxi Fenjiu, a prominent player in the liquor industry in China [1]. Core Points and Arguments - The presentation discusses a special report titled "The Transformation of Shanxi Fenjiu: A Dark Horse in the Liquor Market Over the Past Decade" [1]. - The report was released last week, indicating recent developments and insights into the company's performance and market position [1]. Other Important but Possibly Overlooked Content - The call welcomes investors, suggesting an emphasis on engaging with stakeholders and providing updates on the company's strategic direction [1].

尊敬的各位投资者大家早上好我是广发证券公用事业行业的研究员江涛那么今天我们要汇报的是煤价齐稳兑现新三部曲关注碳成本与环境价值那么首先在我们这个进行本次的汇报之前呢我们还是先这个汇报一下我们今天要汇报什么东西啊第一个呢是我们继续做的呃这个板块的常规数据更新那么第二个呢是各个板块的逻辑梳理 那么第三个呢是我们本周撰写的这个火电公司碳收入碳支出的这个专题的汇报那么最后一个呢是我们对于市场关注度的一个感知汇报那么这个是我们这个当前汇报的几个方面那么第一个呢是常规数据更新 那么这里面包含几个东西煤价上面我们做一个这个播报第一个呢是情况拿5500打卡的动力煤煤价是860块钱每吨那么整体来讲近期的煤价在奇稳那么860块钱每吨其实上周五还出现了一定的这个下跌那么我们看好这个煤价保持在一个比较稳定的状态那么库存这个方面呢最近的这个电厂出现了这个补库的情况那么我们看起来补库的这个速度并不是特别快所以 重视电厂对于煤价的这个控制能力 那么水文这个方面整体看起来水文数据非常良好多数的电站的同比的蓄水都是偏多的那么同时我们以出库流量的数据来看我们重点统计的六座电站呃分别代表着金沙江下游的长电的乌冬德那么长江上游的长电的这个三峡电站雅龙 ...

当前的话呢这个中商市场的这个这个情况啊已经已经调剂的挺多了所以我们认为这个板块的这个安全边界啊是在比较明显向上升的另外的话我们去复盘这个一季度的一个情况那么船舶和机空经济相关标记的话他的这个配置啊是明显的增多的 那反过来的话大家去看这些军工传统的龙头白马的标记的话它的舱位的幅度应该出现了更大幅度的一个下降所以整个板块的这个尤其是军工龙头白马的尺寸已经存在一个比较低的位置这个判断就从尺寸数据上看得比较清楚 另外军工长期的趋势还是比较明确的2023年整个军工板块按照我们的标历池实现的月收入是6658.08亿元透明增长11.38%增速其实还是比较平稳的但我们从国防部的官网来看的话2014年 这个我们的这个国防预算的话呢通明增长的话呢7.2%应该说也还是一个稳增不变的一个紧急的趋势尤其我们去复盘美国的国防这个军工的这个相关的产业的一个长度期啊他有很多的智库报告我们之前也在我们的年度册里面做过多次汇报我们认为至少应该不应该低估三件事情第一个是首先是不应该低估我们这个板块需求向上爬坡的这个周期 尤其是底下了这个军贸民航和兴建之后的话呢那么他的中长期的增长中枢化的会明显高很多另外的话呢就是也不应该低估了军方对这个供应链的这 ...

Summary of Conference Call Industry Overview - The conference call focuses on the public utilities sector, specifically the water pricing mechanism in Guangzhou, China [1]. Key Points and Arguments - A hearing regarding the water price reform plan for central urban areas of Guangzhou was officially held on May 9 [1]. - The discussion aims to provide a detailed analysis and report on the public utility pricing mechanism [1]. Other Important Content - The call emphasizes the significance of the water pricing reform in the context of broader public utility pricing strategies [1].

最近的各位领导大家晚上好我是国防证券的军工首席飞行师孟昌杰北周周末三十分的话呢又给大家回报一下中航西飞的这个个股深度啊军民用大中型飞机的主机龙头研究能力的话呢改善可期那最近市场对这个C919大型飞机的关注还是比较高的那么公司作为我们国家C919大型客机以及多种支线客机最大的集体供应商之一啊那我们觉得呢他非常大可以去重点去关注 那公司的话呢同时也是我们国家主要的啊大中型的运输机轰炸机和特种飞机的啊这个主机厂那同时也是在国外啊很多民机飞机的重要的零部件的供应商啊他的配件价值的话呢我们觉得这个位置啊大家还是要做点关注的那我们来汇报一下他的核心逻辑啊首先的话呢是营收端 那公司在军用领域的布局战略地位是非常明确的我们认为是有望持续受益于军机的设计换代和全普系化发展的那运输机的话大家都了解哈它是空中作战的这个力量的这个倍增器那像这个U20的话呢也填补了大型运输机的这个空白那么公司作为这个总承包商啊在全国实行大范围的这个联合的协作生产像U8运机的话呢大家也比较熟悉哈 它是我们国家比较典型的由闪飞去研制的运输机平台那也是我们国家的这个空警200和空警500的这个改装平台同时像轰炸机大家也知道它是空中重要的力量的一个活力量来源 ...

Summary of Conference Call Industry Overview - The conference call focuses on the **new energy vehicle (NEV)** industry, highlighting the ongoing positive outlook for electric vehicles (EVs) in 2023 [1]. Core Insights and Arguments - The discussion emphasizes that the **turning point** for the NEV market has just begun, indicating a significant shift in market dynamics [1]. - The company reiterates its **increased optimism** regarding electric vehicles, suggesting that the favorable conditions observed earlier in the year are expected to continue [1]. Additional Important Points - The call reflects on the **historical context** of the NEV market, suggesting that the current trends are a continuation of the positive developments seen throughout the year [1].

各位投资者朋友们晚上好今天很荣幸跟大家分享一下我们四月以来对于整个大赖资产它的一些走势包括我们对于下一个阶段的一些展望那么从第一部分我想跟大家先汇报一下我们四月份以来的一些大赖资产配置的表现以及我们梳理的一些定价的主逻辑 从这个第一部分来说的话 我们觉得有八个最大的特征是非常值得注意的首先呢 我放在最前面的就是这个大宗商品的一个涨幅四月份以来 它其实跟三月份编辑上最大的区别呢就整体上来说 它的涨幅首先是比较靠前的 其次呢 它是一个普涨的一个行情 基本上三月份是一个类似于K型的这样一个商品走势的一个修复,整个黑色系还是在一个下行的一个过程,但是四月份以来基本上黑色系其实是有一个触底上扬的一个走势,所以导致了整个大宗商品是一个普涨的一个状态。 黄金等呢它是一个冲高回落的过程所以全月来看的话它的涨幅仅仅是收敛并没有说整体上涨幅就转负了所以这个月份是一个大宗商品整体上都有一个明显的涨幅的这样一个月份第二点呢就是很重要的是这个中国资产出现了一个明显的反弹其中呢H股相对来说比较的靠前A股指数它的走势是先抑后扬的全月来看的话它是一个小幅上行的一个状态 三月份的时候其实我们在月报里面指出的是写到的其实是1.4%的一个涨幅所以 ...