Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market" (maintained) [1][25] Core Insights - Nvidia's FY26 Q4 and full-year performance exceeded expectations, with Q4 revenue reaching $68.1 billion, a 20% quarter-over-quarter increase and a 73% year-over-year increase, surpassing the Q3 guidance [4][7] - The global AI large model continues to iterate and upgrade, with intense competition driving sustained demand for AI computing power [4][10] Summary by Sections Nvidia Performance - Nvidia reported FY26 Q4 revenue of $68.1 billion, with data center revenue at $62.3 billion, reflecting a 22% quarter-over-quarter and 75% year-over-year growth [4][7] - The GAAP net profit for Q4 was $43 billion, a 35% quarter-over-quarter increase and a 94% year-over-year increase [4][7] - For FY26, total revenue was $215.9 billion, a 65% year-over-year increase, with GAAP gross margins at 71.1% [4][7] AI Large Models - Multiple large models were released around the Chinese New Year, including updates from Anthropic, Zhizhu, Alibaba, and Google, indicating a competitive landscape [4][11] - In performance rankings, Google's Gemini 3.1 Pro leads with a score of 57, followed by GPT-5.3 Codex and Claude Opus 4.6 [4][11] Market Performance - The computer industry index rose by 0.62% this week, underperforming the CSI 300 index, which increased by 1.08% [16] - The overall P/E ratio for the computer industry is 58.2 times, with 215 out of 358 A-share stocks in the sector rising in price [18] Investment Recommendations - Strongly recommend stocks in AI computing power such as Haiguang Information, Longxin Zhongke, and others, while also suggesting to pay attention to companies in AI algorithms and applications like Hengsheng Electronics and Zhongke Chuangda [21]

计算机行业周报 20260301 "龙虾"启示录：Token 需求"通胀"云主线确立 glmszqdatemark 市场回顾 本周（02.23-02.27）沪深 300 指数上涨 1.08%，中小板指数上涨 2.87%，创业 板指数上涨 1.05%，计算机（中信）板块上涨 1.23%。板块个股涨幅前五名分别 为：海联讯、ST 迪威迅、川发龙蟒、华胜天成、御银股份；跌幅前五名分别为： 开普云、当虹科技、科大国创、国投智能、深信服。 行业要闻 ➢ 华为云 CodeArts 代码智能体公测发布，基于千亿级代码库打造。集代码大模型、 IDE、自主开发模式为一体，覆盖生成、测试、索引全链路。 ➢ 中国香港成立 AI+委员会：聚焦生命健康及具身智能 ➢ 公司动态 ➢ 汇金股份：2 月 27 日消息，河北汇金集团股份有限公司于 2025 年 8 月 29 日披 露《关于筹划重大资产重组暨签署〈支付现金购买资产意向协议〉的提示性公告》（公 告编号：2025-063），公司正在筹划以现金方式购买库珀新能源股份有限公司 20% 股权，同时库珀新能的股东于春生通过向上市公司委托或让渡不少于 31%表决权的方 式，保证上市公司拥有标 ...

行业要闻 ➢ 华为云 CodeArts 代码智能体公测发布，基于千亿级代码库打造。集代码大模型、 IDE、自主开发模式为一体，覆盖生成、测试、索引全链路。 ➢ 中国香港成立 AI+委员会：聚焦生命健康及具身智能 ➢ 公司动态 ➢ 汇金股份：2 月 27 日消息，河北汇金集团股份有限公司于 2025 年 8 月 29 日披 露《关于筹划重大资产重组暨签署〈支付现金购买资产意向协议〉的提示性公告》（公 告编号：2025-063），公司正在筹划以现金方式购买库珀新能源股份有限公司 20% 股权，同时库珀新能的股东于春生通过向上市公司委托或让渡不少于 31%表决权的方 式，保证上市公司拥有标的公司的表决权比例不低于 51%。具体收购方案和收购比例 待进一步论证和协商。本次交易完成后，库珀新能将成为公司控股子公司。 计算机行业周报 20260301 "龙虾"启示录：Token 需求"通胀"云主线确立 glmszqdatemark 市场回顾 本周（02.23-02.27）沪深 300 指数上涨 1.08%，中小板指数上涨 2.87%，创业 板指数上涨 1.05%，计算机（中信）板块上涨 1.23%。板块个股涨幅前五名分别 ...

行 半导体 2026 年 03 月 01 日 业 研 究 半导体 关注 AI 模型迭代对端云飞轮的加速作用 ——大科技海外周报第 6 期 投资要点： 关注 AI 模型迭代对端云飞轮的加速作用。 行 业 定 期 报 告 我们认为年初以来国产 AI 大模型营销加速了端云飞轮的转动。1） 云端算力方面：我们认为算力需求=用户规模×调用频率×单次复杂 度，年初以来的大模型营销显著提升了用户规模和调用频率，用户增 多带动数据回流增加→模型参数扩张→推理模型规模提升，形成：模 型升级→端侧用户数提升→数据回流→模型再升级的飞轮，端侧 AI 的 用户数提升将持续提升云端算力需求。2）端侧 AI 方面，当前市场上 AI 眼镜/AI 玩具/具身智能机器人等端侧 AI 产品层出不穷，公众对一个 足够聪明、会聊天、能办事的 AI Agent 是非常期待的，而目前这个市 场需求仍未被很好满足，我们认为端云飞轮的加速转动、大模型的持 续迭代，会让 AI Agent 变得越来越好用，端侧 AI 作为 Agent 硬件载体 也将迎来新的市场机遇。 千问 AI 眼镜即将发布，看好 AI 眼镜产业链投资机会。 建议关注： 证 券 研 端侧 A ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 2月27日，龙芯中科发布公告称，公司2025年实现营业总收入63532.06万元，同比增长 25.99%。 ...

同比减少约 0.87 亿元。公司加强应收账款管理和客户信用管理，回款情况逐步改善；存货跌价准备计 提规模随着传统安全应用市场的恢复和工控业务的进一步开拓正在快速收窄。 报告期内，公司营业利润、利润总额同比上升幅度较大，主要系报告期内营业收入增长、毛利率回归到 良好水平、政府补助增加、减值损失快速收窄所致。 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 基本每股亏损 1.13 元，上年同期亏损 1.56 元。 附龙芯中科 2025 年业绩表如下： 责任编辑：钟离 2 月 27 日，龙芯中科今日发布 2025 年度业绩快报公告： 2025 年度营业收入 6.35 亿元，同比增长 25.99%； 归属于母公司所有者的净亏损 4.54 亿元，上年同期亏损 6.25 亿元； ...

Group 1 - Longxin Zhongke reported an operating revenue of approximately 635 million yuan for the fiscal year 2025, representing a year-on-year increase of 25.99% [1] - The net profit attributable to shareholders of the listed company was a loss of approximately 454 million yuan, with a basic earnings per share loss of 1.13 yuan [1] Group 2 - In February, China's AI usage surpassed that of the United States for the first time, with four major models ranking among the top five globally, indicating an exponential growth in domestic computing power demand [1]

证券代码：688047 证券简称：龙芯中科 公告编号：2026-006 龙芯中科技术股份有限公司 2025 年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本公告所载 2025 年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审 计，具体数据以龙芯中科技术股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年年度 的定期报告为准，提请投资者注意投资风险。 2.以上财务数据及指标以合并报表数据填列，但未经审计，最终结果以公司 2025 年年 度报告为准。 二、经营业绩和财务状况情况说明 （一）报告期的经营情况、财务状况及影响经营业绩的主要因素 1、经营情况 报告期内，全年实现营业收入 63,532.06 万元，较上年同期增长 25.99%； 实现归属于母公司所有者的净利润-45,365.45 万元，较上年同期减少亏损 17,169.26 万元；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 -50,679.62 万元，较上年同期减少亏损 15,792.91 万元。 2、财务状况 报告期末，公司总资产为 316,49 ...

龙芯中科公告，2025年度营业收入6.35亿元，同比增长25.99%。归属于母公司所有者的净利润-4.54亿 元，上年同期-6.25亿元。基本每股收益-1.13元，上年同期-1.56元。 ...

消息面上，据证券时报，昨日华为云码道（CodeArts）代码智能体公测版发布，集代码大模型、IDE、 自主开发模式为一体，覆盖代码生成、研发知识问答、单元测试用例生成、专家技能Skills、Codebase 代码库索引、规范驱动开发等AI Coding技术，同时接入开源模型GLM-5.0、DeepSeek-V3.2以及华为自 研模型，并提供鸿蒙的专属模型，可为开发者提高研发效率，提供智能化编码体验。 南方财经2月27日电，华为算力概念反复走强，华胜天成走出5天3板，拓维信息涨停，云天励飞涨超 10%，润和软件、软通动力、常山北明、神州数码、拓尔思跟涨。 平安证券表示，当前我国国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从"可 用"到"好用"，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看 好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、 龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、摩尔线 程、沐曦股份、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中 ...