Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for several companies in the semiconductor sector, including 圣邦股份 (Sengbang), 纳芯微 (Naxinwei), and others [8][16]. Core Insights - The newly released semiconductor origin recognition rules indicate that the location of wafer fabrication will be considered the origin, potentially increasing costs for chips fabricated in the U.S. due to tariffs [4][14]. - The CITE 2025 exhibition showcased over 1,000 exhibitors and highlighted advancements in smart terminals, AI, and other cutting-edge technologies [5][15]. - The electronic industry experienced a decline of 3.31% from April 7 to April 11, ranking 14th among all sectors, with a current P/E ratio of 52.63 [21][24]. Summary by Sections Market Performance - The electronic sector's performance was down by 3.31% during the week of April 7-11, with semiconductor equipment and analog chip design showing slight increases [21][25]. - The report notes that the semiconductor materials and discrete devices sectors ranked fourth and fifth in terms of valuation [25]. Key Companies and Earnings Forecast - The report highlights several companies with their respective earnings per share (EPS) and price-to-earnings (P/E) ratios, recommending a "Buy" for companies like 圣邦股份 (Sengbang) and 纳芯微 (Naxinwei) [8][16]. - The earnings forecasts for 2023, 2024E, and 2025E are provided for each company, indicating growth potential [16][33]. Industry Dynamics - The report discusses the impact of U.S. tariffs on semiconductor products, particularly affecting analog chips fabricated in the U.S. [4][14]. - The CITE 2025 event emphasized the importance of innovation in the electronics sector, showcasing new products and technologies [5][15]. Overseas Leaders Overview - The report notes that overseas semiconductor leaders showed varied performance, with 博通 (Broadcom) leading with a 17.78% increase [17][18]. - The Philadelphia Semiconductor Index reflects a mixed trend, indicating fluctuations in the semiconductor market [19][20].

核心观点 1、2024 年公司营业收入保持增长，盈利能力显著提升。智能家电业务受益于市占率提升以及"以旧换 新"政策助推，延续高增长，标准电源和工业驱动业务触底反弹。 2、公司不断拓宽业务增长路径，扩大下游行业应用范围，以全面覆盖智能家电、电力能源、智能终 端、工业控制和AI 计算等五大重点市场应用领域的功率半导体需求为战略市场目标。 3、公司持续迭代技术平台并与产业链上游密切合作开发工艺，形成差异化战略级技术护城河。 事件 公司发布2024 年财报。2024 年，公司实现营业收入9.65 亿元，同比增长23.61%；归母净利润1.11 亿 元，同比增长87. 18%。 （1）市场需求恢复不达预期：受宏观经济变化的影响，下游需求复苏进度存在不确定性，终端客户可 能需要调节库存，导致对上游供应链的拉货强度减弱； 简评 1、智能家电延续高增长，标准电源与工业驱动触底反弹2024 年，公司实现营业收入9.65 亿元，同比增 长23.61% ，综合毛利率36.75%，同比基本持平。分业务结构来看，智能家电业务收入6.21 亿元，占比 64.4%，同比增长28.7%；标准电源业务收入1.74 亿元，占比18.1%，同比 ...

Suspension and Resumption of Trading - Xiangcai Co. plans to conduct a share swap to absorb Dazhihui and raise no more than 8 billion yuan in supporting funds, with stock resuming trading [1] - Huada Jiutian intends to acquire 100% of Xinhe Semiconductor, with trading resuming tomorrow; Xinhe Semiconductor has become a leading EDA company in China [1] - Haiyuan Composite Materials is set to undergo a change in control, with trading resuming tomorrow [1] - Guizhou Gas plans to purchase 100% equity of Guizhou Shale Gas Exploration and Development Co., Ltd. through share issuance, leading to a trading suspension [2] Private Placement - China Construction Bank, Bank of China, Bank of Communications, and Postal Savings Bank announced plans to raise funds through A-share issuance to specific investors, with total fundraising amounts of up to 105 billion yuan, 165 billion yuan, 120 billion yuan, and 130 billion yuan respectively [3] Share Buybacks - Kingsoft Office's shareholders plan to transfer 7.7618 million shares, accounting for 1.68% of the company's total equity [4] - Midea Group intends to repurchase shares worth 5 billion to 10 billion yuan, with over 70% of the repurchased shares to be canceled [5] - Haige Communication plans to repurchase shares worth 200 million to 400 million yuan [6] - Changfei Fiber plans to repurchase A-shares worth 160 million to 320 million yuan for an employee stock ownership plan [7] Investment Cooperation and Business Conditions - Tongwei Co.'s subsidiary Yongxiang Co. plans to introduce strategic investors with a capital increase of no more than 10 billion yuan [8] - China Metallurgical Group plans to implement a valuation enhancement plan [9] Performance Changes - Guoda Special Materials expects a net profit of 75 million yuan in Q1 2025, a year-on-year increase of 1504.79%, driven by strong demand in downstream industries [10] - Shengnuo Bio anticipates a net profit increase of 22.72 million to 31.43 million yuan in Q1 2025, representing a growth of 137.97% to 190.85% [10] - Anhui Weaving High-tech expects a net profit of 90 million yuan in Q1 2025, a year-on-year increase of 90.85% to 154.47% [11] - China Shipbuilding Defense expects a net profit of 377 million yuan in 2024, a year-on-year increase of 684.86% [12] - Chifeng Gold anticipates a net profit increase of 1.764 billion yuan in 2024, representing a growth of 119.46% [13] - Chipong Micro expects a net profit of 111 million yuan in 2024, a year-on-year increase of 87.18% [14] - Zhaosheng Micro expects a net profit decline of 64.20% in 2024, proposing a dividend of 1.02 yuan per 10 shares [15] - SF Holding anticipates a net profit of 10.17 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 23.51% [16] - China Duty Free Group expects a net profit of 4.267 billion yuan in 2024, a year-on-year decrease of 36.44% [16]

点击 关注我们 报告发布日期：2025年2 月05日 报告名称:《半导 体专题 ： 多相电源是增量蓝海市场，看好国产替代机遇 》 分析师：胡剑 S0980521080001/胡慧 S0980521080002/ 叶子 S0980522100003 / 詹 浏洋 S0980524060001 / 张大为 S0980524100002/李书颖S0980522100003 联系人：连欣然 完整报告请扫描下方二维码 国信研究 半导体专题: 多相电源是增量蓝海市场,看 好国产替代机遇 2025-02-05 | 胡剑 胡慧 叶子 张大为 詹浏洋 多相控制器+DrMOS的多相电源是XPU主流供电技术 。多相控制器与XPU通过协议通信,不同XPU厂商具有不 同的协议,比如英特尔的SVID、AMD的SVI2/3、英伟达 的OVR、基于ARM芯片的AVS等。DrMOS是英特尔200 4年推出的一种高效节能技术,将驱动IC和MOSFET上下 管集成到同一封装中,不仅显著减小面积,还极大降低由多 个元件带来的寄生参数,显著提升电源转换效率。DrMOS 主要有两种方案:1) 驱动IC和MOSFET在不同晶圆上生 产,最后合封在一起,称 ...

公司高度重视股东的投资回报，努力为股东创造长期可持续的价值。自 2020 年在上海证券交易所科创板上市以来，公司积极实施现金分红并开展回购，增强 投资者信心，推动公司股价同公司价值增长匹配。截至 2024 年 6 月 30 日，公司 实施 3 次股份回购，回购金额为 19,834.09 万元（不含交易佣金手续费等交易费 用）；公司共计现金分红 14,872.24 万元。2024 年上半年，公司回购和分红具体 情况如下： 无锡芯朋微电子股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的 半年度评估报告 （一）2024 年 1 月 26 日，公司发布本年度首次回购计划，拟回购资金总额 不低于人民币 4,000 万元（含），不超过人民币 8,000 万元（含），并于 1 月 29 日 进行了首次回购。2024 年 3 月 8 日，公司完成本次回购，使用资金总额 4,117.32 万元（不含交易佣金手续费等交易费用）。 为贯彻落实关于开展科创板上市公司"提质增效重回报"专项行动的倡议， 提出落实以投资者为本的理念，推动上市公司持续优化经营、规范治理和积极回 报投资者，大力提高上市公司质量，助力信心提振、资 ...

一、被提名人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行政法规、规 章及其他规范性文件,具有五年以上法律、经济、会计、财务、管理等履行独立 董事职责所必需的工作经验。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章的要求; (一)《中华人民共和国公司法》等关于董事任职资格的规定; (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定(如适用); 科创板上市公司独立董事提名人声明与承诺 提名人无锡芯朋微电子股份有限公司董事会,现提名李洁慧为无锡芯朋微电 子股份有限公司第五届董事会独立董事候选人,并已充分了解被提名人职业、学 历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况。被提 名人已书面同意出任无锡芯朋微电子股份有限公司第五届董事会独立董事候选 人(参见该独立董事候选人声明)。提名人认为,被提名人具备独立董事任职资 格,与无锡芯朋微电子股份有限公司之间不存在任何影响其独立性的关系,具体 声明并承诺如下: (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交易所自律监 管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相关规定; (四)中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部辞去 ...

证券代码：688508 证券简称：芯朋微 公告编号：2024-061 无锡芯朋微电子股份有限公司 关于出售参股公司股权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2024 年 6 月 21 日，无锡芯朋微电子股份有限公司（以下简称"公司"） 与芯联集成电路制造股份有限公司（以下简称"芯联集成"）签署《发行股份及 支付现金购买资产协议》，公司拟向芯联集成出售所持有的芯联越州集成电路制 造（绍兴）有限公司（以下简称"芯联越州"）1.6667%的股权（以下简称"标的 资产"）。 本次交易标的资产的交易价格将以资产评估机构出具的评估报告的评估 结果为基础，交易双方共同协商确定。鉴于评估报告尚未最终出具，最终交易价 格由双方另行签署补充协议确定。 由于标的资产交易价格尚未确定，公司就本次交易尚需根据确定后的交 易价格并按照相关法律法规及《公司章程》的规定，履行必要的内部决策程序。 本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组。 一、 交易情况 （一）本次交易基本情况 公司持有参股公司芯联越州 1.6667%的股 ...

1 2、本保荐人及本人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事项进行的 任何质询和调查。 3、本保荐人及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管理 办法》的有关规定采取的监管措施。 三、发行人基本情况 国泰君安证券股份有限公司 关于无锡芯朋微电子股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市 持续督导保荐总结报告书 根据中国证券监督管理委员会《关于同意无锡芯朋微电子股份有限公司首次 公开发行股票注册的批复》（证监许可[2020]1216 号）文件核准，无锡芯朋微电 子股份有限公司（以下简称"芯朋微"、"公司"）首次公开发行人民币普通股（A 股）已于 2020 年 7 月在上海证券交易所科创板上市。公司聘请华林证券股份有 限公司（以下简称"华林证券"）担任首次公开发行股票及持续督导的保荐人， 持续督导期至 2023 年 12 月 31 日止。 公司于 2022 年 3 月 17 日召开了第四届董事会第九次会议、第四届监事会第 九次会议，并于 2022 年 4 月 8 日召开 2021 年年度股东大会，审议通过了关于公 司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票的相关议案。根据本次向特定对象发行股 票的 ...

国泰君安证券股份有限公司 关于无锡芯朋微电子股份有限公司 2023 年度持续督导跟踪报告 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"、"保荐人"） 作为 正在履行无锡芯朋微电子股份有限公司（以下简称"芯朋微"、"公司"）持续督 导工作的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科 创板股票上市规则》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》《上市公司监管指 引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创 板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对芯朋微进行持续 督导，并出具本持续督导跟踪报告。 1 序号 工作内容 持续督导情况 1 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并 针对具体的持续督导工作制定相应的工作 计划 保荐人已建立健全并有效执行了持 续督导制度，并制定了相应的工作计 划 2 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作 开始前，与上市公司签署持续督导协议，明 确双方在持续督导期间的权利义务，并报上 海证券交易所备案 保荐人已与芯朋微签订承销及保荐 协议，该协议明确了双方在持续督导 期间的权利和义务，并报上海证券交 易所备案 3 通过日常沟通 ...

无锡芯朋微电子股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 本人作为无锡芯朋微电子股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事， 本着为公司全体股东负责的精神，严格依照《公司法》、《证券法》、《上市公司治 理准则》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规及《公司章程》《独 立董事工作制度》等规定，切实履行独立董事诚信勤勉职责和义务，维护了公司 整体利益、全体股东特别是中小股东的合法权益。现将 2023 年度的主要工作情 况报告如下： 一、 独立董事基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 徐伟先生，1957 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，西安交通大学本科 学历，教授级高级工程师。1982 年 8 月至 1991 年 6 月历任江苏无锡 742 厂工程 师、车间主任，1991 年 7 月至 1996 年 6 月历任中国华晶电子集团公司 MOS 电路 事业部技术质量部部长、副总工程师，1996 年 7 月至 1997 年 7 月任上海华虹微 电子有限公司生产部召集人，1997 年 8 月至 2013 年 9 月担任上海华虹 NEC 电子 有限公司总监、副总裁等职，2013 年 10 月至 2 ...