各位朋友，我是帮主郑重。二十年财经圈里摸爬滚打，专注于中长线布局，今天咱们不聊虚的，就说说眼前这市场那点"只涨指数不赚钱"的拧巴事儿，顺便 捋捋机会在哪儿。 您看啊，不知不觉间，指数已经摸到了3550点附近了。回想当初大盘回调，市场一片愁云，帮主我就说过，3674点不会是今年的顶，很多人那时可能还将信 将疑吧？现在回头看，这个预判也算是经住了市场的考验。说实话，要不是上周五那一下"摁住了节奏"，这周冲上3600点也不意外。 帮主掏心窝： 市场短期就是这样，像风像雾，有时你追不上，也急不得。但中长线的智慧在于，在喧嚣中守静气，在躁动里寻正路。坚持主线思维（政策 引导、产业趋势、真实价值），做好均衡配置，别被短期的杂音和个股的暂时沉寂晃晕了头脑。 属于咱们中长线投资者的"花开"时节，该来的，它总会来的。这不单是经验，更是市场运行的规律。您说呢？ 那怎么办？机会还在吗？ 别急，朋友们。市场从来不是一成不变的，机会往往就在这种"拧巴"里藏着。 1. "冷灶"升温是大概率： 银行板块的估值被推高了，就好比一个"锚"定了调，其他板块，尤其是基本面良好、有真实成长支撑的板块，它们的价值洼地就 会显得更诱人。今天被大家"嫌弃 ...

近日，有深圳市民在人民网"领导留言板"留言，建议加快建设地铁26号线，称26号线不开工导致107国 道(机场南路-广田路段)市政化工程停滞，且不利于燕罗街道"湾区芯城"的发展。 7月11日，宝安区回复该市民，称轨道26号线起于宝安机场东站，终于光明公明北站。市规划和自然资 源局正在组织编制《轨道交通26号线交通详细规划研究》，区相关部门也将协同推进前期规划研究，并 积极向市级部门反馈居民诉求，积极推进26号线建设相关工作。 民众呼声： 破解交通失衡，助力区域发展 市民在人民网"领导留言板"留言称，作为"湾区芯城"和深圳北部门户，宝安区燕罗街道是目前全市唯一 未开通或未在建地铁的街道，地铁一期到五期建设均未覆盖。 居民担忧，若五期调整或六期规划再次"缺席"，将制约"湾区芯城"的发展。 市民说道，从宝安区北部整体交通格局来看，区域不平衡问题也十分显著：宝安区北部的中西部地区已 有地铁11号线、12 号线、20 号线及穗深城际铁路，形成密集的轨道交通网络；而宝安区北部的东部地 区，至今尚无一条地铁线路，地铁26号线的建设被视为补齐这一短板的关键。 与此同时，地铁26号线的推进还将为107国道（机场南路-广田路段）市 ...

股市冲高回落，股债跷跷板效应明显，尾盘数据显示债基延续净赎回，利率微幅上行。 早盘债市延续昨日偏谨慎情绪，10Y国债利率基本平开在1.657%后围绕1.66%震荡。上午股市表现强 势、涨超1%，利率最高上至1.67%。午后股市回落、基本收平，利率震荡下至1.66%附近。尾盘或对下 周一的一级发行与传闻的地产会议有所担忧，利率回升至1.666%（六六六）。 市场没有什么不可能，再完美的预测 体系都是不完美的，因为预测本身就不完美，因为市场最大的魔 力就在于它的不可预测性。 ——笔记哥《分析》 【笔记20250711— 免费过山车，包吐包尖叫（-上午股市涨超1%+午后股市回落-债基延续净赎回+资金 面均衡偏松=微上)】 资金面均衡偏松，长债收益率微幅上行。 央行公开市场开展847亿元7天期逆回购操作，今日有340亿元逆回购到期，净投放507亿元。 资金面均衡偏松，资金利率平稳，DR001在1.34%附近，DR007在1.47%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 07. 11) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

齐鲁晚报.齐鲁壹点于泊升 7月9日，济南街头出现了一道亮丽的风景线。多节喷涂蓝色海浪纹样的有轨电车车厢，在众人的期待中 现身。作为济南轨道交通济阳线的配属车辆，它们的到来，标志着连接主城区与济阳区、起步区的交通 大动脉进入了实质阶段，济南"轨道上的黄河时代"即将启幕。 双线并进 启幕轨道"黄河时代" "这条有轨电车的建成，将大大缩短主城区与济阳区、起步区之间的时空距离，为市民的出行带来极大 的便利。"一位经常往返主城区与济阳区的市民听说济南轨道交通济阳线车辆亮相，开始期待线路通车 运营。 记者梳理发现，这一项目可不简单，它创下了济南轨道交通的两项"第一"：首条跨黄河城市轨道、首条 有轨电车项目。线路全长约35.51公里，自济南东站始发，沿凤凰路北上穿越黄河后，经黄河大道进入 起步区核心地带，终抵济阳区。沿途共设16座车站，平均间距2.35公里，覆盖了历城、起步区、济阳的 重要节点，就像一条纽带，将这些区域紧紧地联系在了一起。 据了解，该项目预计2025年底通车，届时，主城区至济阳区的通行时间将缩短至40分钟，主城区至济阳 工业园的时间也将大幅缩短。 除了正在紧锣密鼓建设的首条跨黄河有轨电车外，济南还有其他正在 ...

深圳商报•读创客户端首席记者 魏沛娜 中国友谊出版公司 2025年6月 伦敦大学学院教授德马里斯·科夫曼在本书引言中指出，本书所讨论的经济学家远不是什么平庸的"学术 涂鸦人"。他们不仅深刻地影响了人们对市场干预与监管、税收、贸易和货币政策的看法，而且他们的 理论已经成为人们谈论经济和社会生活的基础和框架——劳动分工、比较优势、剩余价值、边际效用、 税收国家、总需求、理性选择理论、货币数量论、纳什均衡、认知偏差与前景理论、社会选择理论和信 息不对称，这是其中一些最具影响力的理论。 "越来越多的人认识到，新经济思维需要以全面的历史理解为基础。然而，要全面理解历史并充分发挥 其价值，我们需要深入研究过去理论的分析结构——过去理论在逻辑上往往与当前理论一样严谨。只有 通过这种方式，我们才能够正确地比较各种理论框架，而经济学家也才能够从过去和现在的各种经济理 论中获得适用于特定历史背景的知识。"德马里斯·科夫曼认为，本书的亮点在于，它集结了不同经济学 家和历史学家的文章，呈现了经济思想史和经济分析史两种方法的融合，有助于丰富读者对经济文献的 连续性和不连续性的理解。每篇文章所描绘的思想家都拥有共同的智识兴趣，可以为读者 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of respecting objective laws and being pragmatic in investment decisions, highlighting the need for thorough research and understanding of company fundamentals to achieve growth returns [1][2]. Investment Philosophy - Yang Shijin adheres to Graham's philosophy that "the market is a weighing machine in the long run," focusing on in-depth research of company fundamentals and growth returns as core investment goals [2][6]. - The investment strategy is characterized by a bottom-up stock selection approach, with a strong emphasis on the company's "moat" [2][6]. Investment Experience and Background - Yang Shijin has over ten years of experience in the investment industry, with a diverse skill set that spans pharmaceuticals, petrochemicals, semiconductors, military industry, and new energy sectors [2][4]. - His career began in 2010, focusing on coal industry research, which deepened his market understanding and awareness of cyclical forces [4]. Performance Metrics - As of June 30, 2025, the A-share of the Xingquan Multi-Dimensional Value Mixed Securities Investment Fund, managed by Yang Shijin, achieved a return of 9.29%, significantly outperforming the benchmark of -12.72% during a volatile market [5][11]. Investment Decision-Making - Investment decisions are made by balancing risk and return, with a strong emphasis on the importance of entry price; even the best companies can yield poor returns if purchased at high prices [3][8]. - Yang Shijin's investment framework includes assessing the value a company brings to society and customers, growth potential, and competitive barriers [7][10]. Relationship with Investors - Yang Shijin emphasizes the importance of building trust with investors, likening the relationship to a team working together to achieve market gains [3][11]. - He aims to enhance the investment experience through defensive strategies, including balanced diversification and style differentiation [11]. Market Outlook - The investment focus is expected to lean towards technology growth while maintaining appropriate diversification, with an overarching theme of economic recovery and transition to high-quality development [12].

资金面均衡宽松，长债收益率微幅上行。 技术派，是做右侧，他们不去预测市场，只是跟随市场顺势而为。对技术派来说，贪婪、恐惧和预测是 三大忌， 贪婪、恐惧是人性弱点，而预测是行为弱点 。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250709— "某省压降债券规模"只值0.2bp（-股市盘中站上3500点+股市尾盘回落-传某省压降农 商行债券投资规模+资金面均衡宽松=微上)】 央行公开市场开展755亿元7天期逆回购操作，今日有985亿元逆回购到期，净回笼230亿元。 资金面均衡宽松，资金利率平稳，DR001在1.32%附近，DR007在1.48%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 07. 09 ) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 (亿 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | 元) | 比 (%) | | RO01 | 1.38 | | | 3 ...

Group 1 - The report argues that the all-weather strategy does require timing, contrary to common belief, as it relies on accurately measuring and fully hedging all risk factors [7][8][22] - It highlights that risk is time-varying and difficult to measure, which significantly impacts the effectiveness of strategies [8][22] - The report suggests that a simple risk parity strategy combined with timing could serve as a practical alternative to the all-weather strategy, focusing on hedging the most common risk factors in the current market [3][4][22] Group 2 - The report emphasizes that bond risk changes with interest rate levels, indicating that different measurement methods yield varying results for bond risk [10][12] - It notes that equity risk is correlated with economic cycles, with fluctuations in equity markets reflecting changes in GDP growth rates [13][14] - The report discusses the importance of adjusting rebalancing frequency, suggesting that higher frequency rebalancing can lead to better performance during volatile market conditions [23][30] Group 3 - The report identifies that not all risks can be fully hedged, and it is not necessary to do so for effective risk management [33][43] - It points out that currency risk should be considered separately due to the increasing relevance of overseas investments and transactions [37] - The report also highlights the need to differentiate between credit risk and equity risk, as their behaviors can be inversely related in domestic markets [38][40]

国家发改委：加快实现大病不出省，一般病在市县解决，日常疾病在基层解决 金十数据7月9日讯，国家发展改革委副主任李春临在国新办发布会上表示，"十四五"时期我们支持建设 了125个国家区域医疗中心，全面覆盖中西部等优质医疗资源相对薄弱的省份。目前，我们推动了707家 县级医院达到三级医院能力，加快实现大病不出省，一般病在市县解决，日常疾病在基层解决。 ...

中国供销集团延长果业有限责任公司（以下简称"延长果业"）副总经理张兆华系统地分享了苹果期货交割品机选加 工的应用经验。他表示，苹果期货交割几乎全部采用车板交割方式，而且交割量逐年上升。西部产品由于糖度优 势，交割意愿显著增加，对交割品生产有巨大需求。大规模的交割带来的卖方整理质量分级与标准化理解维度的不 同，造成加工整理用工难度增加，人工分选精度的不一致性也增加了复检提出比例，易出现买卖方纠纷。延长果业 在利用法国迈夫诺达4.0机选设备以后，通过对期货交割品指标的设定、流水线生产管理，及严格的生产控制，达到 了100%的交割成功率。针对机选加工未来发展，他建议优化产业链协同作用，加强政策与标准制度建设，并开展常 态化标准生产培训。 农实物产研究总监、经济学博士孟宪强阐述了经济下行环境下苹果期货的研究逻辑。他表示，苹果是季产年销的农 产品，非线性的需求价格弹性在产量与价格的动态均衡中起着核心作用，既在单一果季去库存过程中调节着价格的 动态变化，又在果季间调节着新果季的价格中枢。苹果的市场价格中枢要与苹果的数量和质量匹配，其中价格中枢 水平主要由数量决定，不同质量等级苹果的价格分布和价差由质量决定。苹果基本面分析 ...