经营稳步向上，提升奈瑞儿持股充实利润。2Q25 公司宣布拟进一步收购广州奈瑞儿20%股权，交易完 成后对该企业持股比例增至90%，体现公司持续完善"双美+双保健"商业模式、深耕大健康产业的决 心，预计将显著提升公司归母净利润及每股盈利能力。我们认为公司在美丽与健康管理领域拥有良好的 品牌力、渠道网络及客户基础，凭借双美协同的一站式美丽健康服务模式，突破行业高经营成本痛点。 高粘性客群、数字化中台助力单店提效，叠加高经营杠杆带来的利润弹性，以内生增长+外延并购协同 转化，有望进一步扩大领先优势，夯实龙头地位。 风险提示：客流低于预期、生美-医美导流不及预期、行业竞争恶化。 引入多方优质资金，国际化战投赋能公司视野。公司主要股东中信产业投资基金CPE 通过一系列相关 协议获完成相关交易，出售其所持有的约5133 万股本公司股份，交易对象包括外资长线医疗健康领域 基金、科技创新战略投资基金、国际领先的长线基金、国际优质对冲基金等，完成该系列交易后CPE 将不再作为公司主要股东。 坚定提升资本市场价值，稳健迈向港股通目标。公司于2025 年3 月推出资本市场价值提升计划，并通过 三大战略举措持续释放投资价值，已初见成 ...

股票研究 /[Table_Date] 2025.07.08 股东结构优化顺利，龙头经营稳步向上 美丽田园医疗健康(2373) 6935023 | 风险提示：客流低于预期、生美-医美导流不及预期、行业竞争恶化。 | | --- | | [Table_Finance] 财务摘要（百万人民币） | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 1780.74 | 1635.41 | 2145.07 | 2572.20 | 3076.26 | 3313.03 | 3590.85 | | (+/-)% | 18.5 | -8.2 | 31.2 | 19.9 | 19.6 | 7.7 | 8.4 | | 毛利润 | 833.79 | 717.84 | 977.10 | 1190.00 | 1444.49 | 1557.17 | 1701.49 | | 净利润 | 193.48 | 103.11 | 215.66 | 228.46 | 307.65 ...

Core Viewpoint - The company has proposed a capital market value enhancement plan for 2025-2027, focusing on increasing dividend payouts, optimizing shareholder structure, and implementing long-term incentive mechanisms for management [1] Group 1: Capital Market Value Enhancement Plan - The company aims to use no less than 50% of its annual net profit attributable to shareholders for dividends from 2025 to 2027, barring special circumstances [1] - The company plans to attract high-quality long-term institutional investors to improve market liquidity and trading activity [1] - A core management equity incentive plan will be implemented, with performance indicators covering both revenue and profit growth for 2025-2027 [1] Group 2: Shareholder Structure Optimization - As of June 25, 2025, CPE has reached agreements to sell approximately 51 million shares (about 21.77% of total shares), with investors including foreign long-term healthcare funds and leading international hedge funds [1] - The exit of CPE is expected to alleviate upward pressure on the company's stock price and enhance market liquidity through the entry of long-term funds [1] Group 3: Business Growth and M&A Opportunities - The company has shown stable internal growth, with a 14.5% year-on-year increase in rights fees to 510 million yuan and a 9.7% increase in sales to 550 million yuan during the Goddess Festival promotion [1] - The company plans to increase its stake in Nairui by investing 100 million yuan to acquire 20% of its shares, raising its ownership to 90% [1] - The company is positioned to potentially acquire other leading beauty brands to further increase market share and performance [1] Group 4: Profit Forecast - The company has adjusted its profit forecast, expecting net profits attributable to shareholders to be 290 million, 340 million, and 380 million yuan for 2025-2027, representing year-on-year growth of 25%, 17%, and 14% respectively [2] - The corresponding price-to-earnings ratios based on the closing price on July 3 are projected to be 22, 19, and 16 times for the respective years [2]

Group 1: Market Overview and Valuation - The Shanghai Stock Exchange (SSE) indicates that the current valuation of listed companies in China is relatively low compared to international markets, with the Shanghai Composite Index's price-to-earnings (P/E) ratio at 15 times, while the S&P 500 is at 27 times and the Nasdaq at 41 times, highlighting the investment value in Chinese companies [1] - SSE's Vice President Wang Bo emphasizes that the capital market is transitioning towards high-quality development, supported by comprehensive reforms that provide institutional guarantees for the revaluation of listed companies [1][2] - The "three narratives" of policy, technology, and reform are driving the market's revaluation, with policy acting as a guiding force for market expectations [2] Group 2: Policy and Reform Initiatives - The introduction of a package of incremental policies by the Central Committee in September 2022 has significantly improved market expectations and confidence [2] - The SSE plans to implement the "1+6" reform measures under the guidance of the China Securities Regulatory Commission (CSRC), focusing on enhancing institutional attractiveness and competitiveness [2] - The Shenzhen Stock Exchange (SZSE) is actively planning reforms for the ChiNext board to better support high-quality innovative enterprises and improve financing flexibility [3][4] Group 3: Support for Small and Medium Enterprises (SMEs) - The Beijing Stock Exchange (BSE) aims to introduce new measures to assist SMEs in advancing to a "new stage," focusing on maintaining high-quality enterprise supply and optimizing evaluation criteria for innovative SMEs [5][6] - BSE emphasizes strict monitoring and management to enhance company quality and combat various violations, while also supporting mergers and acquisitions as a tool for growth [5][6] - The BSE is promoting the participation of institutional investors in its market, encouraging long-term capital inflow and enhancing support for SMEs [6]

香港交易所主席唐家成说，有190家公司在港交所排队上市。 现在，终于排到了备受关注的曹操出行。 2025年6月25日，曹操出行(02643.HK)正式在港交所主板挂牌上市。上市首日，股价大幅低开，截至午间收盘，曹操出行股价为35.75港元/股，相较发行价 下跌14.76%，总市值达到195亿港元。 | 曹操出行(HK:02643) | | | | 加自选 | | --- | --- | --- | --- | --- | | HK$36.00 -5.94 -14.16% [Qx时情 | | | 已收盘 06-25 16:08:13 北京时间 | 619 球友关注 | | 最高:36.80 | 今开:33.80 | 成交量:1353.79万股 | 换手:2.49% | | | 最低: 32.85 | 昨收:41.94 | 成交额:4.85亿 | 振幅:9.42% | | | 52周最高: 36.80 | 量比: -- | 市盈率(动)：亏损 | 市盈率(TTM): 亏损 | | | 52周景低: 32.85 | 委比: -98.20% | 市盈率(静): 与损 | 市净率:3.39 | | | 每股收益: -2 ...

文 | 中关村储能产业技术联盟 2024 年，全球新增投运新型储能项目装机规模达到 74.1GW/177.8GWh ，同比增长 62.5%/61.9% ，已连续 7 年在新增电 力储能装机中占据最大比重， 2024 年达到历史新高的 89% 。 近年来， 全球吉瓦级 、吉瓦时级 大型储能项目数量激增且建 设提速， 助推新型储能 市场规模 的快速增长 。 图2：近五年全球新增投运新型储能项目装机规模 储能已经进入全球化时代。 能源转型背景下，全球储能需求快速增长。根据中关村储能产业技术联盟（ CNESA ） DataLink 全球储能数据库 的不 完全统 计， 2024 年，全球新增投运新型储能项目装机规模达到 74.1GW/177.8GWh ，已连续 7 年在新增电力储能装机中占据最大 比重， 2024 年达到历史新高的 89% 。 在全球化背景下，中国企业积极践行"走出去"战略，在国际市场展现出强劲竞争力，接连斩获海外市场各大类型订单。 根据 CNESA Datalink全球储能数据库的不完全统计， 2025年1-5月， 中国企业海外储能订单规模已超120GWh，同比增长 399.74%。 首次突破百吉瓦， ...

插播 ： 6月10日的"2025年全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展"圆满收官，演讲嘉宾PPT，点击 "阅读原文 " 了解详情 11日，行家说储能报道了"储能定义权之争升级！TOP30集结上海"（ 点这里 ），今日，行家说储能将继续关注SNEC展。 与往年相比，此次展会由光伏展变成名副其实的储能展，储能企业数量、储能产品含量、热度都有极大提升。而且所发布的产品除了围绕第三代电 芯的定义权外，还因应今年136号文落地和市场价值化变革，推出136政策响应方案、光储电站经济性评估以及AI+工商业储能系统等。 在产品迭代加速的同时，多家企业在展会期间密集签署重磅合作协议以及GWh级采购订单，如瑞浦兰钧总签约订单量超20GWh，国轩高科新品拿 下3GWh订单，蜂巢能源则 一举斩获2.1GWh储能订单…… | 参展企业 | 主要储能展品 | | --- | --- | | 采日能源 | Serlattice G3 10MWh智储系统等 | | 中车株洲所 | 构网型储能系统、中车"云枢"储能变流器等 | | 华为数字能源 | 构网型光储解决方案 FusionSolar9.0 | | 比亚迪储能 | 全场景储能新品 | ...

中古陶拍卖董事长张崇檀也表达了类似观点，"艺术品市场整体是回暖的态势，高精尖稀的拍品一直比 较坚挺，尤其是明清官窑、元代瓷器市场都是向好的，但原有的春秋大拍模式不断受到冲击，过去人山 人海的景象恢复还需要假以时日"。 继香港春拍收官之后，内地市场进入集中拍卖时间。从成交结果来看，一场审慎而微妙的价值重构大戏 正在悄然发生。正如中国嘉德董事总裁胡妍妍所讲，"春拍预展与拍场人气显著回升，磨砺三十载的收 藏群体，正以空前文化自觉重构本土艺术价值坐标，于资本与审美的共振中，逐渐塑就根植于东方美学 的市场"。 "曙光"初现 2025春拍首轮鏖战率先在香港市场点燃，尤其是元代书法家饶介作品《草书韩愈柳宗元文》历经95分钟 竞投，最终以2.5亿港元成交，给市场带来更多想象空间。作为内地市场风向标的中国嘉德不遑多让， 最终交出16亿元总成交额的答卷，北京保利、中贸圣佳、北京永乐、北京银座等陆续收槌，市场艰难中 仍传递出诸多积极稳健信号。 《2025年巴塞尔艺术展与瑞银集团环球艺术收藏调查报告》显示，2024年全球艺术品市场销售额达到 575亿美元（约合人民币4158亿元），同比下跌12%。令人欣慰的是，在充满不确定性的经济环 ...

房地产估价报告 估价项目名称：邢台荣盛旅游发展有限公司位于 S328 省 道南侧、仙人村以南荣盛鹊山湖阿尔卡迪 亚国际度假酒店及配套社区一期工程 估价委托人：廊坊银行股份有限公司 估 价 机 构:河北万汇房地产资产评估有限公司 估价报告编号:万汇2024房（估）字第 0903 号 注册房地产估价师：牛迎欣（注册号：1320110053） 郭自豪（注册号：1320200064） 估价报告出具日期: 二〇二四年八月二十一日 河北万汇房地产资产评估有限公司 电话：（0311）86963755 86962264 致估价委托人函 廊坊银行股份有限公司： 受贵公司的委托，我公司根据国家有关房地产价格评估的规定，遵循 独立、公正、客观、合法、谨慎的原则，按照科学的方法，对估价对象的 市场价值进行了评估。 一、估价对象：估价对象 1：邢台荣盛旅游发展有限公司所属位于 S328 省道南侧、仙人村以南荣盛鹊山湖阿尔卡迪亚国际度假酒店 B1 等商 业房地产（冀（2018）内丘县不动产权第 0001835 号），证载建筑面积为 估价对象 2：为邢台荣盛旅游发展有限公司所属位于荣盛鹊山湖阿尔 卡迪亚国际度假酒店配套社区一期工程 2-1 ...

北京时间6月10日凌晨，为期一周的苹果全球开发者大会（WWDC 2025）开幕，同步举行"2025苹果设 计大奖"（Apple Design Awards）颁奖仪式。叠纸科技旗下《无限暖暖》斩获"视觉与图像"类别奖项， 这是时隔四年国产游戏再度拿下此类奖项，叠纸科技也是本次唯一获奖的中国游戏企业。叠纸科技创始 人兼CEO（首席执行官）姚润昊现场领奖。 点评：苹果设计大奖受行业权威认可，尤其在"视觉与图像"类别获奖，意味着《无限暖暖》在美术风 格、技术表现（如光影渲染、角色建模）上达到国际一流水准，有助于提升叠纸科技的品牌价值。 每经记者｜张梓桐 每经编辑｜魏官红 ｜ 2025年6月11日 星期三 ｜ NO.1 叠纸科技旗下《无限暖暖》斩获2025年度苹果设计大奖"视觉与图像"类别奖项 点评：《剑星》自PS5版发售以来凭借高水准的画面表现和战斗系统获得广泛关注，PC版的推出将进一 步扩大用户群体，尤其是亚洲及欧美市场的动作游戏爱好者。若预载及试玩数据表现强劲（如高下载 量、玩家留存率），可能推动Shift Up母公司短期市场价值上涨。 NO.3《沙丘：觉醒》正式解锁 NO.2《剑星》PC版开启预载 6月10日， ...