作者 | 闲彦 编辑 | 小白 全球贸易乱哄哄，特朗普的关税政策搅得投资者不得安宁，而他本人的一大政策就是死守传统能源、 对清洁能源说不。 比如他主张放松对油气开采的监管，个人的标志性口号"Drill, baby, drill!"（钻吧，宝贝，钻吧！）无 疑既想讨好油气领域的老金主们，又寄望这一政策能够压低油价，为通胀降温继而降息创造条件。 整整10年，杀不死你的，让你更强大。 50美元一桶，这是特朗普幕僚彼得·纳瓦罗给的目标价。 但是，能成为金主，智力自然是在线的，尤其是经历过自2014年以来的原油价格大跌甚至负油价，哪 怕是头猪，也该学到风险控制。 人教人，教不会，事教人，一次就够，尤其是记忆还热乎的时候。 美国的页岩油气开发商经过"生死劫"和各种兼并重组，早就转化成为一部部活脱脱的赚钱机器，现金 流成为核心考虑。 也因此，这类资产获得了包括巴菲特在内的诸多长期投资者的热烈追求。无他，便宜，黑乎乎的油就 是白花花的钱。 除了满足必要的资本开支、少见的并购机会，以及调整资本结构（还债），剩下的都分给股东，这就 是old money最喜欢的，不像是典型科技公司，全都拿去做回购，哪怕是持续高估。 在特朗普的号召 ...

美国更好并购集团 "上有政策，下有对策；股东大会一纸议案，胜似千军万马。"从ChatGPT大模型火遍全球，到A股市场上"股东利益优先"的口号反复被提起，我们似乎处在 一个科技与资本交织共振的时代。 然而，当你细读那些上市公司的股东大会文件，一份又一份议案犹如剧本——改选董事？其实是"实控人"强行安插亲信；资产出售？不过是"腾壳换魂"的幌 子；员工持股？更像是"利益绑定"的陷阱。 美国更好并购集团（Goheal）从上百份上市公司会议纪要中总结出一个颇为现实的观点：很多资本运作的起点，并不是为了所有股东的利益，而是为了"特 定人的控制权稳固"服务的。 一纸议案，是棋局的第一步。 2024年，一家主打绿色能源的上市公司召开临时股东大会，议案只有两项，看起来"合理合法"：一是向某战略投资者定向增发不超过10%的股份，二是同步 增补两位董事进入董事会。资本市场的解读是：引入资金，优化治理。但我们美国更好并购集团（Goheal）发现，这家所谓的"战略投资者"背后，是现任董 事长的关联人设立的有限合伙企业，且该合伙企业正通过信托产品进行资金穿透，实控人表面未变，实则实现了"自我增权"。 资本市场的舞台，从来不缺"拟人化"的 ...