对于今天尾盘的走势，黄林捷认为大盘仍有惯性上冲的能力，但大幅上涨的可能性较低。下午的关键在 于能否站稳3380点，如果能够维持在这一位置附近，那么大盘将继续保持区间震荡的走势。在这种情况 下，指数震荡会带来一定的个股机会，但操作难度依然较大，投资者需要谨慎操作。 综上所述，黄林捷建议投资者在当前市场环境下，不必过分紧张大盘的走势，而应专注于精选个股。由 于市场持续热点较少，投资者不宜过度追涨，仍需控制仓位，以应对市场的不确定性。 5月20日，投顾黄林捷在今日市场分析中指出，大盘指数继续呈现惯性上冲的态势，多方明显占据主 动。从数据来看，上涨家数远多于下跌家数，上午上涨的股票有3433家，而下跌的仅有1457家。这表明 市场整体情绪较为积极，多方力量较强。然而，尽管上涨家数较多，但涨幅大于5%的股票数量并不算 多，涨停板家数也较昨日有所减少，这说明多方的气势并不强劲，市场缺乏持续上涨的热点。 从指数方面来看，大盘指数上午继续上冲，但涨幅相对有限。尽管上证指数收复了3380点，呈现出小阳 线的结构，但整体涨幅较小。从量能来看，上午成交量有所放大，但预计全天两市成交量也难以达到 12000亿的规模，这表明增量资金相 ...

本周（5月12日至16日），A股市场成交连续5日维持在万亿元规模以上。沪指累计上涨0.76%，深证成指上涨0.52%，创业板指上 涨1.38%，沪深300上涨1.12%。 | | A股主要股指行情表现- | | | --- | --- | --- | | 名标 | 年初至今 (%) | 本周涨跌幅 (%) | | 北证50 | 37.06 | 3.13 | | 中证1000 | 1.85 | -0.23 | | 科创50 | 0.64 | -1.10 | | 上证指数 | 0.47 | 0.76 | | 中证500 | -0.17 | -0.10 | | 沪深300 | -1.16 | 1.12 | | 深证成指 | -2.26 | 0.52 | | 创业板指 | -4.77 | 1.38 | 在31个申万一级行业中，本周有20个上涨。美容护理指数涨幅居首，为3.08%；非银金融、汽车、交通运输等指数紧随其后，周 涨幅均超过2%；跌幅居前的行业有国防军工和计算机，行业指数跌幅均在1%以上。 资金流向方面，本周4个行业获得主力资金净流入，分别为美容护理、医药生物、煤炭和建筑材料，净流入额依次为5.94亿元、 4 ...

2025 年 05 月 18 日 模型提示资金风险偏好降低，情绪 进一步修复缺乏哪些关键因素？ ——量化择时周报 20250516 证券分析师 王小心 A0230524100006 wangxx2@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 联系人 王小心 (8621)23297818× wangxx2@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 量 化 策 略 ⚫ 市场情绪已经连续 17 个交易日修复向上：截至 5 月 16 日，市场情绪指标数值上升至 2， 模型继续提示市场情绪进一步修复。自 4 月 18 日的最低点以来，市场情绪已经连续 17 个交易日修复向上，模型观点偏多。 ⚫ 未来市场情绪进一步上行需要来自成交量和投资主线的双重支撑：本周 A 股市场继续提 示市场情绪修复，价量匹配度较上一周没有显著变化，沪深 300RSI ...

证券研究报告 | 2025年5月17日 估值周观察(5月第3期) "大盘基准"估值持续修复 策略研究 · 专题报告 证券分析师：王开 021-60933132 wangkai8@guosen.com.cn S0980521030001 证券分析师：陈凯畅 021-60375429 chengkaichang@guosen.com.cn S0980523090002 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • 近一周（2025.5.12-2025.5.16）海外市场全线上涨。美国领涨，纳斯达克和纳斯达克100指数分别上涨7.15%和5.27%、标普500、罗 素1000、罗素3000指数涨幅均超过5%。估值方面，估值方面，美股市场估值水平随指数上涨有序扩张；香港方面，恒生科技指数虽上 涨2.09%，但PE收敛0.53x，其它港股指数估值进一步扩张，3项估值指标基本均高于1年和3年90%分位数水平。 • A股核心宽基估值整体温和扩张，小市值标的估值明显回落。近一周(2025.5.12-2025.5.16)，A股核心宽基估值整体温和扩张，但小市 值标的估 ...

Group 1 - The A-share market is expected to see a rebound after a near-term correction, with a target of breaking through 3674 points before the end of June [3] - The Hong Kong market is viewed as more attractive for retail investors, with significant room for growth in indices like the Hang Seng Index and Hang Seng Technology Index, which are at historical low valuations [3] - Core stocks in the A-share market are gradually listing in Hong Kong, indicating a shift in investment focus [3] Group 2 - The overall market is likely to experience sideways movement, with no significant downturn expected unless there are unexpected negative or positive developments [5] - Major weight stocks have not seen substantial gains, but their price-to-earnings ratios limit the potential for significant declines, suggesting a stable outlook for sectors like banking, insurance, and consumer goods [5] - The market is characterized by sector rotation, with undervalued companies expected to recover while overvalued stocks may decline, emphasizing the importance of timing in investment strategies [7]

《 12年前的大盘技术指征重现，重申减仓 》 本系列周度择时观点回溯表现（2023.1.1 至今），其中2024年全年累计收益53.69%。2025年至5 月18日累计收益3.38%。 1 本周建议 | 预测标的 | 仓位建议 | | --- | --- | | 主板 | 低仓位 | | 中小市值板块 | 低仓位 | | 风格判断 | 主板 | 观点简述： 每周思考总第629期 技术面上，被游资闪了腰的技术卖点。 上周5月11日我们首次给出本轮市场反弹的顶背离卖出技 术确认信号，但市场依旧在中国多部门联合刺激政策及当周的中美关税谈判超预期消息下继续上涨， 详细梳理上涨资金来源后我们在周中点评明确排除了国家队、公募基金调仓等因素，并最终将增量资 金锁定为游资，不出意外伴随周四游资大面积撤退，市场应声冲高回落。 综上所述，上周市场继续冲高超出我们对基本面的判断及技术指标的指引，深度复盘后确认为短 期游资行为而并非国家队或公募调结构所致，与12年前的2012年5月初市场冲顶过程极度类似。基本 面上，国内4月货币供应数据再度验证我们的预判、即关税战的经济冲击已经实际开启，即便短期税 率双边走缓也不改关税整体长期抬升趋 ...

再看30分钟K线，它将一天交易时间细分，能更及时捕捉股价变化，同样用指数平滑法算出预测值，若 实际值小于预测值，说明短期股价表现弱于预期，可能是调整信号，意味着大盘短期可能要调整。 （原标题：和讯投顾王偲安：通过上证指数的日K线和30分钟K线，对大盘后续走势清晰预判） 和讯投顾王偲安表示，若还在为摸不透大盘走势发愁，今天分享一个实用方法助你精准把握大盘动向。 通过上证指数的日K线和30分钟K线，结合指数平滑法，可对大盘后续走势清晰预判。指数平滑法简单 来说，就是从复杂历史数据中找股价最可能走向的方法，它按时间远近给过去数据赋予不同权重，越新 的数据权重越大，以此预测未来趋势。 先看日K线，它反映一天股价综合情况，用指数平滑法可算出当日预测值，若当日实际值大于预测值， 说明当天股价表现强于模型预期，是偏积极信号，意味着大盘短期有向上冲的动力。 当两者结合，若日线实际值大于预测值，而30分钟实际值小于预测值，就形成矛盾信号，日线显示整体 趋势向上，30分钟短期数据却暗示有调整需求，此时大盘很可能进入短期调整阶段；反之，若日线实际 值小于预测值，30分钟实际值大于预测值，则是短期有向上动力但长期趋势偏弱，大盘后续可 ...

图 一周摘要 图 市场概况： 上周（5月12日至5月16日）A 股市场呈现明显分化态势，大盘蓝筹表现突出，中小盘及科 创板小幅承压。上证 50 和沪深 300 分别上涨 1.22% 和 1.12%，反映出低估值蓝筹股的防御性优势，而 创业板 50 更是上涨达2.00% ，显示大盘成长板块亦受资金青睐。科创 50 逆势下跌 1.10%，或与部分半 导体企业业绩不及预期及资金分流至其他科技赛道有关。全周上证指数上涨0.76%，深证指数上涨 0.52%，创业板指上涨1.38%。 行业板块： 上周Wind一级平均涨幅0.66%。板块方面，65%板块获得正收益，美容护理、非银金融、汽 车相对表现良好，分别上涨3.08%、2.49%、2.40%，而传媒、国防军工、计算机则明显走弱，分别下跌 0.77%、1.18%、1.26%。 债券方面，中美国债期货价格同向波动，货币环境预期相对平稳。 商品方面，市场呈现 "能源稳、金属强、贵金属弱、农产品分化" 的特征，需关注地缘政治及宏观政策 对供需平衡的影响。 贵金属表现疲弱，COMEX黄金下跌2.99%，美联储降息预期延后及美元走强压制避险需求，而白银仅 微跌0.38%，或与其产 ...

Market Overview - The A-share market maintained a steady upward trend this week, with major indices experiencing a slight increase of around 1% [1] - All three major indices filled the gap from April 7, indicating a strong market sentiment [1][13] - The weekly K-line has formed an upward channel, suggesting a favorable market trajectory [1][13] Index Performance - The Shanghai Composite Index reached a high of 3417.31 points on Wednesday but closed at 3367.46 points on Friday, resulting in a weekly increase of 0.76% [2] - The Shenzhen Component Index peaked at 10418.44 points on Wednesday, closing at 10179.6 points on Friday, with a weekly increase of 0.52% [4] - The ChiNext Index hit a high of 2103.37 points on Wednesday, closing at 2039.45 points on Friday, marking a weekly increase of 1.38% [4] Sector Performance - The North Exchange (北交所) showed the strongest performance, with the North 50 Index rising by 3.13% to close at 1422.43 points, setting a new historical high [8] - Blue-chip stocks, particularly in the financial sector, led the market, with banks, insurance, and brokerage firms showing significant gains [9] - The Securities Company Index increased by 2.1%, while the Banking Index rose by 1.43%, both achieving historical highs during the week [11] Emerging Trends - The New Energy sector showed signs of recovery, with the CS Battery Index rising by 1.63% and indices related to new energy vehicles and energy storage increasing by over 3% [13] - The overall market remains robust, with all three major indices filling the April 7 gap and maintaining a strong upward trend since the beginning of the month [13]

Group 1 - Berkshire Hathaway's Q1 2023 13F filing revealed a complete exit from Citigroup (14.63 million shares) and Nu Holdings, along with a reduction in Bank of America holdings (48.66 million shares) while maintaining its Apple position (300 million shares) unchanged [1] - The company significantly increased its stake in Constellation Brands by 6.38 million shares, representing a 113.5% increase, and also added 760,000 shares in Occidental Petroleum and 860,000 shares in Pool Corp [1] - Notably, Berkshire did not initiate any new positions in Q1 2023, raising concerns among market analysts regarding its investment strategy [1] Group 2 - As of March 31, 2025, Berkshire's cash, cash equivalents, and U.S. Treasury bills increased from $212.59 billion at the end of 2024 to $219.90 billion, representing an increase in the cash holding ratio from 42.77% to 44.29% of its insurance investment portfolio [3] - Market analysts, including Morgan Stanley's Chief Investment Officer Lisa Shalett, indicated that the slowdown in revenue growth among the "Magnificent Seven" tech stocks and broader earnings momentum could limit further market gains [3] - There are concerns that ongoing effects of Trump-era policies may lead to increased market volatility [3]