疯狂的国投瑞银白银期货LOF(场内简称"国投白银LOF")炒作暂告一段落。12月26日，场内交易的国投 白银LOF连续2日跌停，其二级市场价格相比基金净值溢价从接近70%迅速回落至不足30%。 随着大量套利资金的抛售，其溢价幅度有望继续回落。一些参与套利的投资者开始回归理性，参与国投 白银LOF套利热情逐渐退却。 值得注意的是，国投白银LOF的极端波动，意外地将溢价风险、场内基金套利机制等专业金融知识向投 资者普及，成为一堂有冲击力的实战式金融公开课。其背后也暴露出公募行业前瞻性创新不足的短板， 风险管理工具、多元化工具的缺失。 国投白银LOF价格狂飙始末 今年以来，黄金、白银等贵金属价格一路飙涨，如白银期货主力合约年内涨幅高达152%。国投白银 LOF作为公募基金市场上较为稀缺的跟踪白银资产的基金产品，无论是场外申购还是场内交易，其相对 于白银期货的波动和交易门槛都极低，也因此获得大量资金追捧配置。 对于大多数基金投资者而言，买白银资产几乎等于买入国投白银LOF。三季度末，国投白银LOF基金份 额净值年内涨幅已达到42%，其规模更是达到66.4亿元的历史最高值，其份额相比去年底翻了一倍之 多。 不过，规模大 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘微涨微跌，波动不大，还在4.1星。 大盘股略微上涨，小盘股微跌。 现金流等指数上涨，距离正常估值也比较接近了。 成长风格微涨。 港股今天继续放假，港股基金周五也暂停交易。 部分含有港股的基金，这两天的收益更新也少了一部分。 下周港股恢复正常交易，这些基金申购赎回、收益更新也会恢复正常。 螺丝钉也汇总了港股指数的估值表，供参考，见文章下方图片。 在场内基金中，主要是ETF和LOF两种形态。 LOF基金，可以按照基金净值申购赎回，也按照交易价格买卖。 正常情况下，净值和交易价格差异不大。 但偶尔有一些时间段，因为部分场内投资者对基金不了解，会以较高的溢价买入基金。 例如，白银基金， 同时组合里也有部分基金这周分红。 分红到账需要时间，在到账之前也会显示为下跌。 实际上这部分没有丢失，过两天分红到账后就显示正常了。 1. 有朋友问，最近的白银基金溢价套利是怎么回事呢？ 白银基金是LOF基金。 我们以前介绍过，基金有很多类型。 在12月24日收盘的时候，基金净值在1.928元上下。 但基金交易价格，在3.116元，溢价率高达60%。 假设有投资者，场内以3.1元买入这个 ...

国投白银LOF基金出现过高溢价，12月25日临停复牌后"一"字跌停。此前社交平台出现指导套利交易的 文章，但如果投资者据此操作，一旦遇到白银价格回调，白银LOF基金可能会遇到净值回落叠加溢价下 行的双重风险，故投资者不宜盲目追高溢价率过高的LOF产品，这与此前的溢价QDII基金产品投资风险 有相似之处。 价格围绕价值上下波动，白银LOF的价值在哪里？若按照最能体现其可测算的价值，就是根据国际白银 价格测算出来的白银LOF基金单位净值，如果因为供求关系的影响，白银LOF交易价格略高或者略低于 基金单位净值，一般而言也都比较合理，但如果溢价过高，投资者就需要注意其中的追高风险。 LOF基金是一个帮助普通投资者很便捷地投资于自己并不太了解的投资品种的简易方式。通常情况下， 基金交易价格应该和基金净值高度重合，过高的溢价并不合理。 A股的投资者此前在QDII基金上也曾遇到过超高溢价率的情况，事实证明，超高溢价最终都会归于平 静，高溢价率只是暂时的，不可能长久。投资者如果盲目追高，最终"受伤"的只能是自己的钱包。 实际上，如果投资者看好白银的未来趋势，可以考虑在风险承受范围内直接做多白银期货，而非去买入 超高溢价的白银 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 近期，嘉实基金管理有限公司（以下简称"基金管理人"）旗下嘉实纳斯达克100交易型开放式指数证券 投资基金（QDII）（基金代码：159501，场内简称：纳指ETF嘉实，以下简称"本基金"）二级市场交易 价格高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投 资者如果盲目投资，可能遭受较大损失。若本基金2025年12月25日二级市场交易价格溢价幅度未有效回 落，本基金有权采取向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以向市场警示风险，具 体以届时公告为准。 为此，本基金管理人声明如下： 1、本基金为交易型开放式基金，投资者可在二级市场交易本基金，也可以申购、赎回本基金，实际申 赎状态以基金管理人于2025年12月23日发布的《关于嘉实纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金 （QDII）2025年12月25日暂停申购、赎回业务的公告》为准。本基金二级市场的交易价格，除了有基 金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能 使投资人面临损失。 2、截至目前，本基金运作正常且 ...

Core Viewpoint - The only fund primarily investing in silver futures, Guotou Silver LOF, has seen significant price increases, with a recent closing price of 3.116 yuan, reaching a daily limit up [1]. Group 1: Fund Performance - Guotou Silver LOF's market performance includes a closing price of 3.116 yuan, an increase of 9.99% from the previous close of 2.833 yuan [2]. - The fund's trading volume reached 207.94 million shares, with a turnover rate of 7.99% and a total transaction value of 648 million yuan [2]. - The fund's net asset value (NAV) is significantly lower than its market price, indicating a high premium rate of 68.19% [2]. Group 2: Investor Alerts - Guotou Silver LOF announced that due to the high market price exceeding the NAV, it will suspend trading on December 25, 2025, from the market opening until 10:30 AM to protect investors [3]. - The fund's A-class share subscription limit is set at 500.00 yuan, with future adjustments anticipated due to the unsustainable high premium rates [3]. - Other funds, such as Huatai-PineBridge and Guotai Fund, have also issued warnings regarding high premium rates on their respective products, indicating a broader trend in the market [5][6].

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the significant premium of secondary market prices over the net asset values (NAV) of certain funds, indicating potential risks for investors who may blindly invest in these high-premium fund shares [2][3] - The announcement from Guotou Silver LOF states that the fund will suspend trading from December 25, 2025, at 10:30 AM due to the high premium rates, which are not sustainable [2] - The fund's A-class share subscription limit is currently set at 500.00 yuan, with plans for future adjustments to the subscription limits [2] Group 2 - Huatai-PineBridge Fund Management has also issued a warning regarding its Gold and Precious Metals Securities Investment Fund (LOF), noting that the secondary market trading price is significantly higher than the NAV, which poses a risk to investors [3] - The announcement from Guotai Fund Management regarding its Commodity Allocation Securities Investment Fund (LOF) indicates that there have been substantial fluctuations in the secondary market prices, with high premiums over the NAV [3]

【导读】国投白银LOF明日将停牌1小时 国投白银LOF再发风险提示及停复牌公告！ 12月24日，国投白银LOF发布公告称，截至2025年12月24日，本基金二级市场的收盘价为3.116元，明显高于基金份额净值，投资者如果 盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临较大损失。为保护投资者利益，本基金将于2025年12月25日开市起至当日10:30停牌，自 2025年12月25日10:30复牌。 国投瑞银基金还称，目前，该基金A类基金份额申购金额上限为500元。后续，公司将调整A类基金份额申购限额，该基金二级市场价格 的高溢价率不具备可持续性，敬请特别关注。 近期，银价持续暴涨，作为全市场唯一一只主要投资于白银期货的基金产品，国投白银LOF受到热捧，自12月2日以来，已累计发布14 份二级市场价格溢价的风险提示公告及相关停复牌公告，并数次调整申购限额，但仍难挡市场热情。 国投瑞银基金表示，若该基金2025年12月25日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，其有权通过向深圳证券交易所申请盘中临时停 牌、延长停牌时间的方式，向市场警示风险，具体以届时公告为准。 12月22日、23日、24日，国投白银LOF连续3日涨停，截至 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 近期，博时基金管理有限公司（以下简称"基金管理人"）旗下博时标普500交易型开放式指数证券投资 基金（以下简称"本基金"，扩位简称：标普500ETF，交易所代码：513500）在二级市场的交易价格出 现较大幅度的溢价，交易价格偏离基金份额参考净值的幅度较大。特此提示投资者关注二级市场交易价 格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。若本基金后续二级市场交易价格溢价幅度未有 效回落，本基金有权采取向上海证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以向市场警示风 险，具体以届时公告为准。为保护投资者利益，本公司特向投资者提示如下： 一、本基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性 风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。 二、截至目前，本基金运作正常且无应披露而未披露的重大信息，基金管理人将严格按照法律法规及基 金合同的规定进行投资运作，履行信息披露义务。 风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利，也不保证最低收益。投资者投资于基金时应认真阅读基 ...

公告披露称，近期，国投瑞银基金管理有限公司（下称"国投瑞银基金"）旗下的白银LOF二级市场交易价格波动较大，请投资者密切关注基金份额净 值。12月17日，白银LOF基金份额单位净值为1.7164元；截至12月18日，该基金二级市场的收盘价为2.332元，明显高于基金份额净值。投资者如果盲目投资 于高溢价率的基金份额，可能面临较大损失。 12月18日晚间，国内唯一白银期货公募产品——国投瑞银白银期货LOF（下称"白银LOF"）再发风险提示。当日，该基金经历了停牌再复牌，但盘中溢 价依旧冲高至40%，截至收盘溢价35.9%。 公开资料显示，国投瑞银白银期货基金为商品期货基金，属于高风险、高收益的基金品种，该产品投资目标是力求每日基金净值增长率在扣除相关费用 前与上海期货交易所白银期货主力合约收益率相当，主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。 作为国内唯一的白银期货公募LOF，曾方芳指出，该基金是散户低成本参与白银期货的主要渠道，需求集中且替代选项少。场外限购加上套利受限，稀 缺性转化为场内的流动性溢价和情绪溢价。这使得产品价格对银价波动、资金流向和监管动作格外敏感，溢价率容易冲高也容易急跌，即使停牌复牌后仍难 ...

Core Viewpoint - The surge in silver prices has led to a high premium for the Guotou Ruijin Silver Futures Securities Investment Fund (LOF), with a premium of 36% observed, prompting the fund to issue multiple risk warnings and temporarily suspend large subscriptions [1][3][4]. Group 1: Fund Performance and Market Reactions - The Guotou Ruijin Silver LOF experienced significant price volatility, with a closing price of 2.332 yuan on December 18, 2025, compared to a net asset value of 1.7164 yuan, indicating a substantial premium [3]. - The fund's price dropped over 8% on December 19 but later narrowed to approximately 4.3% [1]. - The fund has issued ten premium risk warning announcements in December and has limited subscription amounts to 500 yuan to mitigate speculative trading [1][4]. Group 2: Silver Market Dynamics - The silver market has seen a dramatic increase, with spot silver prices rising nearly 130% this year, particularly accelerating in the second half [6]. - Factors contributing to the rise include strong industrial demand, particularly from the solar energy sector, and a projected structural supply gap of approximately 9.5 million ounces in 2025 [9]. - Analysts expect silver prices to maintain a strong upward trend due to low inventory levels and robust industrial demand, despite potential short-term volatility [9][10]. Group 3: Investment Considerations - High premiums in the fund indicate potential risks for investors, as they may face significant losses if prices revert to net asset values [4]. - Experts suggest that unless investors possess professional arbitrage capabilities, they should consider avoiding high-premium products [4]. - The current market sentiment is influenced by macroeconomic factors and monetary policy expectations, which could affect silver prices in the near term [10].