超配 行 业 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 联系人 商俭 shangjian@longone.com.cn [Table_Reportdate] 2025年06月16日 ➢ 风险提示：贸易摩擦风险；海外需求放缓；市场竞争风险；政策不及预期风险。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 业 研 究 机 械 设 备 [table_invest] [table_stockTrend] -27% -14% -1% 12% 25% 38% 51% 24-06 24-09 24-12 25-03 申万行业指数:机械设备(0764) 沪深300 [Table_NewTitle] 5月挖机淡季内销收缩，龙头企业赴港股 上市 ——机械设备行业简评 [table_main] 投资要点： 装载机：2025年5月销售各类装载机10535台，同比增长7.24%。其中国内6037台，同比 增长16.7%；出口4498台，同比下降3.31%。2025年5月销售电动装载机276 ...

行业研究 证 券 研 究 报 告 工程机械行业点评报告 5 月挖机内销增速转负，基数扰动不改全年 推荐（维持） 行业复苏态势判断 工程机械 2025 年 06 月 11 日 华创证券研究所 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 邮箱：fanyimin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020001 证券分析师：陈宏洋 邮箱：chenhongyang@hcyjs.com 执业编号：S0360524100002 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 11 | 0.00 | | 总市值(亿元) | 4,025.08 | 0.40 | | 流通市值(亿元) | 3,427.77 | 0.43 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | -7.2% | 1.0% | 7.9% | | 相对表现 | -7.7% | 4.3% | -0.2% | -12% 1% 13% 26% 24/06 24/08 24/11 25/01 25/03 25/06 ...

据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2025年5月销售各类装载机10535台，同比增长7.24%。其中国内销量6037台，同比增长16.7%；出口量4498 台，同比下降3.31%。 2025年1—5月，共销售各类装载机52755台，同比增长14.1%。其中国内销量29607台，同比增长25.4%；出口量23148台，同比增长2.39%。 | | | | | | | 2025年中国电动装载机市场情况 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 月份 | < 3吨 | 3 吨 | 4吨 | 5 吨 | 6吨 | 7吨 | 8吨 | ＞8吨 | 滑移装载机 | 总计 | | 2025-05 | 24 | 83 | 3 | 1756 | 798 | વેર | ব | 1 | 1 | 2 765 | | 2025-04 | 28 | 121 | - | 1849 | 847 | 66 | 4 | - | g | 2 924 | | 2025-03 | 23 | 56 | - | 1876 ...

其中：挖掘机61%；装载机60.7%；汽车起重机75.8%；履带起重机60.3%；塔式起重机43.9%；压路机49.6%； 摊铺机53.2%；旋挖钻机48.4%；非公路矿用自卸车50.1%；混凝土泵车42.2%；搅拌车37.7%；叉车56.5%。 【来源：中国工程机械工业协会】 2025年开工情况 数据回顾 据中国工程机械工业协会统计： 2025年5月，工程机械主要产品月平均工作时长为84.5小时，同比下降3.86%，环比下降6.25%。 其中：挖掘机72.6小时；装载机93.9小时；汽车起重机119小时；履带起重机93小时；塔式起重机55.7小时；压 路机40.8小时；摊铺机42.9小时；旋挖钻机75.6小时；非公路矿用自卸车166小时；混凝土泵车51.2小时；搅拌 车74.6小时；叉车97.6小时。 2025年5月，工程机械主要产品月开工率为59.5%，同比下降5.01个百分点，环比下降2.45个百分点。 2024年开工情况 数据回顾 ·往期回顾· 【行业热点】 1 业绩改观，工程机械行业复苏或已在路上？ ◆ 2025年4月工程机械主要产品月平均工作时长为90.1小时，同比增长3.20% ◆ 2025年3 ...

据海关数据整理，2025年4月我国工程机械进出口贸易额为53.77亿美元，同比增长12%，其中：进口额2.26亿 美元，同比下降2.2%；出口额51.52亿美元，同比增长12.7%。 2025年3月我国工程机械进出口贸易额为51.67亿美元，同比增长7.53%，其中：进口额2.55亿美元，同比下降 5.85%；出口额49.12亿美元，同比增长8.33%。 2025年2月进出口合计35.03亿美元，同比下降1.11%，其中：进口额2.22亿美元，同比增长22.5%；出口额32.81 亿美元，同比下降2.38%。 2025年1月我国工程机械进出口贸易额为49.23亿美元，同比增长14.1%， 其中：进口额1.96亿美元，同比下降2.86%；出口额47.27亿美元，同比增长15%。 2025年1—4月，我国工程机械进出口贸易额为189.47亿美元，同比增长8.51%。其中进口金额8.77亿美元，同 比下降0.86%；出口金额180.7亿美元，同比增长9.01%。 按照以人民币计价的出口额计算，4月份出口额369.66亿元，同比增长13.6%。1至4月出口额1297.38亿元，同 比增长10.3%。 3月份出口额35 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【固收】政策行托管量环比续减，其余机构增持债券——2025年4月份债券托管量数据点评 本月债券托管总量环比少增，各类型债券托管总量均环比净增；除政策性银行的债券托管量表现为大幅减 持外，其他债券市场主要机构均表现为增持；待购回债券余额季节性减少，债市杠杆率环比下降。 （张旭） 2025-05-21 您可点击今日推送内容的第1条查看 【石化化工交运】IEA、EIA上调原油需求预期，关注OPEC+增产进展——行业日报第67期（20250521）先 IEA在5月月报将2025年全球原油需求预期上调1万桶/日至74万桶/日，但IEA依然强调贸易不确定性、经济 增长放缓和电动汽车销量增长对原油需求的抑制效应。IEA预计，尽管近期经 ...

工程机械 行业持续回暖，4月挖掘机销量同比增长17.6%。 据中国工程机械工业协会统计，2025年4月，挖掘机主要制造企业共销售挖掘机22142台，同比增长 17.6%。其中国内销量12547台，同比增长16.4%；出口量9595台，同比增长19.3%。销售电动挖掘机25 台。 2025年前4个月，挖掘机主要制造企业共销售挖掘机83514台，同比增长21.4%；其中国内销量49109台， 同比增长31.9%；出口34405台，同比增长9.02%。 4月，挖掘机国内销量增速放缓，同比增幅较上月收窄了12.1个百分点；出口量大幅增长，同比增幅创2023 年5月以来新高，较上月扩大了16.43个百分点。 当月，反映 工程建设 热度的工程机械开工时长同比增长。 据中国工程机械工业协会统计，4月，工程机械主要产品月平均工作时长为90.1小时，同比增长3.2%；月开 工率为62%，同比下降4.29个百分点。 挖掘机被视为反映国民经济的"晴雨表"，其景气度主要受下游房地产、基建、出口等需求变化以及自身设备 更新周期等因素影响。今年以来，挖掘机销量的持续回升，释放出中国工程机械行业逐渐复苏、内需反弹的积 极信号。 基建方面， ...

根据 集团轮值董事长制度，经董事会决定，2025年5月16日～2026年5月15日期间，由唐修国先生 担任集团董事长。 集团董事长是集团日常经营的最高负责人，全面主持集团日常经营。集团董事长要严格遵守三一 文化、特别是三一的五项基石价值观（爱党爱国、诚信守法、客户第一、员工优先、时时事事高标 准），严格遵守轮值董事长制度。 三一集团有限公司 【专家视点】 1. 苏子孟会长：工程机械行业发展形势与当前主要工作 2. 全国人大代表徐工机械总工程师、副总裁单增海：支持工程机械和商用车新能源化 END 原创文章为作者独立观点，不代表本公众号观点。 2025年5月12日 | ·往期回顾· | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行业热点】 | | | | | | | | | 1 业绩改观，工程机械行业复苏或已在路上？ | | | | | | | | | 2. 如期切换， 工程机械12月1日起开启"国四"时代 | | | | | | | | | 3. 内销连续下滑13个月，今年出口大涨超7成 周期中的挖掘机行业何日再逢春？ ...

2025 年 5 月 9 日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 工程机械产业链梳理 证券研究报告 上游 原材料与核心零部件 中游 主机制造商 下游 应用领域 钢铁 液压件 ◼ 恒立液压：油缸、泵阀 ◼ 艾迪精密：液压破碎锤、泵阀、马达 ◼ 长龄液压：中央回转接头、张紧装置 发动机 基建 采矿业 房地产 2023年销量份额 （剔除叉车） 高空作业平台 34% 挖掘机 32% 装载机 17% 起重机 12% 压路机 2% 平地机 1% 主要机种 ◼ 三一重工：挖掘机、混凝土机械、起重机 ◼ 中联重科：起重机、混凝土机械、挖掘机、 高空作业平台 ◼ 徐工机械：起重机、挖掘机、高空作业平 台、混凝土机械 ◼ 柳工：装载机、挖掘机 ◼ … 采矿业 数据来源：中国工程机械工业协会，东吴证券研究所 2 工程机械板块相关公司 工程机械行业2024年报&2025年一季报总结 内需复苏超预期，工程机械行业有望迎来国内外共振 首席证券分析师：周尔双 执业证书编号：S0600515110002 联系邮箱：zhouersh@dwzq.com.cn • 我们选取了A股13家主营业务为工程机械的上市公司进行分析，选取公司及细分产品领域如下 ...

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年4月销售各类挖掘机22142台，同比增长17.6%。其中国内销量12547台，同比增长16.4%；出口量9595 台，同比增长19.3%。 | | | 2025年4月 中国挖掘机市场概况 | | | --- | --- | --- | --- | | | 国内 | 대 그 | 合计 | | 当期销量 | 12 547 | ର ୧୨୮ | 22 142 | | 去年同期 | 10 782 | 8 040 | 18 822 | | 同比涨幅 | 16.4% | 19.3% | 17.6% | | 累计销量 | 49 109 | 34 405 | 83 514 | | 去年同期 | 37 228 | 31 558 | 68 786 | | 同比涨幅 | 31.9% | | 9.02%◎ 公众号·工程机械杂志 | 2025年1—4月，共销售挖掘机83514台，同比增长21.4%；其中国内销量49109台，同比增长31.9%；出口34405台，同比增长9.02%。 2025年4月销售电动挖掘机25台（6吨以下1台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级1 ...