文/ 志霖律师事务所曾迪、李懿璇、赵阳 近年来，随着科创板定位的进一步明确和监管政策的持续完善，知识产权已成为企业IPO审核的核心关注点 之一。2024年6月，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，该 规定对拟申请科创板上市企业的"硬科技"定位和科技创新能力提出了更为明确的要求。 在此背景下，冲刺科创板IPO的企业不仅将面临关于知识产权的"内忧"（例如知识产权权属的稳定性及确定 性、技术来源、使用权限、知识产权管理制度等），还需应对来自外部竞争的"外患"（例如知识产权被第 三方申请无效宣告、涉及诉讼风险等）。如何应对知识产权风险、突出企业研发实力并构建完善的研发管 理布局，使得企业既满足证券监管部门的合规要求，又具有持续创新的能力，成为企业科创板IPO成功的关 键因素之一。本文将从规定解读、审核关注重点问题和实务建议三个维度探讨企业在科创板IPO过程中如何 化解知识产权的"内忧外患"，从而助力企业顺利跨越上市门槛，实现高质量发展。 一、 关于科创板IPO知识产权的相关规定 根据我们对相关规定的整理，科创板IPO知识产权的相关规定包括（相关规定的详细内容具体可见附件）： 根据 ...

3月28日晚，中国证监会发布《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》，自发布之日起施行。 紧接着，沪深交易所均发布修订后的首发承销细 则、再融资承销细则。 证券时报记者了解到，IPO方面，此次修订新增理财公司作为IPO网下投资者，并将银行理财产品和保险资管产品纳入A类配售对象范畴，配售比例不低于其 他投资者。再融资方面，明确理财公司、保险公司管理的多个产品参与上市公司定增认购时，可以合并计算，视为一个发行对象。 此外，上交所还明确科创板未盈利企业可以采用约定限售方式，对网下发行证券设定不同档位的限售比例或限售期，限售比例更高、限售期更长的网下投资 者配售比例更高，并相应完善信息披露等配套安排。 2025年1月22日，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出"在参与新股申购、上市公司定增方面，给 予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇"。 沪深交易所此次首发及再融资承销业务规则修订，进一步打通了银行理财等中长期资金参与新股申购、上市公司定增的卡点堵点。首先，在参与新股申购方 面，增加理财公司作为网下机构投资者，支持其管理的理财产品直接参与新股网下发行，并且将银 ...