第28届东盟与中日韩(10+3)财长和央行行长会议5月4日在意大利米兰举行。会议主要讨论了全球和区域 宏观经济形势、10+3区域财金合作等议题，并发表了联合声明。各方在深化区域内政策协调和加强区 域金融安全网等领域达成一系列共识。财政部部长蓝佛安出席会议并表示，当前世界经济格局深刻调 整，不稳定不确定性因素明显增多。中方愿与10+3各方一道，不断深化区域财金合作。中国人民银行 行长潘功胜出席会议并指出，进一步完善清迈倡议机制、强化本区域金融安全网至关重要。 会议各方就美关税政策对全球和区域宏观经济形势造成的影响、完善清迈倡议多边化（CMIM）机制和 10+3宏观经济研究办公室（AMRO）等议题深入交换了意见。蓝佛安代表中方宣布向AMRO中国技术 援助信托基金续捐400万美元，进一步支持区域成员加强宏观经济监测和维护金融稳定能力建设。 蓝佛安表示，10+3区域经济展现较强韧性、拥有较大增长空间，但也面临复杂严峻的内外部挑战。各 方应坚定落实10+3领导人会议共识，坚持多边主义和自由贸易，加强宏观政策沟通协调，深化域内贸 易投资合作，维护产供链稳定畅通，为区域经济金融稳定和一体化进程做出更大贡献。中方愿与10+3 ...

AI + mRNA 技术平台亮相研发日：公司近期举办研发日活动，集中展示其完全整合且本地化的AI + mRNA 平台，及基于该平台的多款mRNA 肿瘤药物研发进展：1）个性化肿瘤治疗性疫苗EVM16 目前 已在小鼠黑色素瘤模型中验证疗效并展现出与PD-1 抗体存在协同作用。其IIT 研究的初步结果显示，即 使低起始剂量，也能在晚期肿瘤患者中激发特异性T 细胞反应，具有良好的免疫原性。2）通用型现货 肿瘤治疗性疫苗EVM14 同时靶向5种肿瘤相关抗原，适用于多种鳞癌，临床前研究发现其具备诱导免疫 记忆、降低肿瘤复发的潜力，正同步推进中美双报。3）自体生成CAR-T 项目也已在动物模型中验证有 效，具备现货型、无需淋巴耗竭、剂量可控等优势，展现了开发用于肿瘤及自身免疫疾病的潜力。 可逆BTK 治疗膜性肾病更新优异数据：公司公布了共价可逆BTK 抑制剂EVER001 治疗膜性肾病的 Ib/IIa 期数据。试验招募抗PLA2R 自抗体阳性的患者，分为低剂量组（100mg QD x 4 周 + 100mg BID x 32 周）和高剂量组（200mg BID x 36 周），36 周治疗后接受16 周随访。结果显示：1 ...

本报告导读： 公司深耕电力领域，拥有国家电网等能源领域的大型国央企客户，2024 年电力行业实现营收18.63 亿 元，贡献公司营收占比51.68%。 同时，凭借深耕电网领域经验优势，公司积极拓展至油气、发电、核工业、交通和政府应急等战略行 业，2024 年五大新战略行业实现营收约为10.91 亿元，同比增长约70.97%，实现高速增长。 公司作为MRO 集约化领先企业，紧抓国央企加速集约化和电商化采购的行业趋势，积极从电力行业向 油气、发电等重点战略行业拓展，业绩增长潜力巨大。 投资要点： 投资建议：作 为MRO集约化领先企业，公司立足电网行业向油气、发电等多个战略领域拓展，收入利 润体量有望持续增长。预计2025-2027 年EPS 分别为0.70、0.86、1.06 元，综合考虑不同估值方法并基 于谨慎性原则，我们给予公司2025 年4.08X PB，对应目标价为17.71 元，对应2025 年25.3X PE，首次覆 盖，给予增持评级。 中国MRO 市场成长潜力显著，集约化与数字化采购带来加速机遇。 MRO（Maintenance, Repair, and Operations）是指非主要生产设备和原 ...

2025年7月2日 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券 研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请 参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券 研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请 参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) SMR实操图 Equity – Asia Research 海通国际全球核裂变与SMR发展趋势与新机遇 杨斌 Bin Yang, bin.yang@htisec ...

mRNA 平台开发稳步推进，可逆 BTK 膜性肾病数据优异；上调目标价 | 买入 | | | | --- | --- | --- | | 1 | 年股价表现 | | | 250% | 1952 HK | 恒生指数 | | 200% | | | | 150% | | | | 100% | | | | 50% | | | | 0% -50% | | | 股份资料 交银国际研究 公司更新 | 医药 | 收盘价 | 目标价 | 潜在涨幅 | 2025 年 7 月 2 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 62.20 | 港元 | 港元 72.50↑ | +16.6% | | | 云顶新耀 (1952 HK) | | | | | | 52周高位 (港元) | 65.15 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 18.28 | | 市值 (百万港元) | 20,198.83 | | 日均成交量 (百万) | 13.36 | | 年初至今变化 (%) | 28.51 | | 200天平均价 (港元) | 47.94 | | 资料来源 : FactSet | | 丁 ...

体内 CAR-T：全球竞赛已打响，关注云顶新耀和石药集团 20250701 摘要 体内 CAR-T 技术获产业催化，艾伯维 21 亿美元收购 Capstan 标志性 事件。云顶新耀和石药集团等国内企业在该领域具备稀缺性，mRNA 平 台安全性已获验证，有望成新突破点。 现有自体 CAR-T 疗法因成本高昂应用受限，全球销售额不足 45 亿美元。 体内 CAR-T 疗法旨在降低成本，提高可及性。《Nature》预测其成本 将比自体 CAR-T 低一个数量级。 基于 mRNA 的体内 CAR-T 通过 LNP 包裹 mRNA 载体，使 T 细胞表达 CAR，具有高效、安全优势，能快速表达蛋白质，且副作用可迅速恢复。 阿斯利康和艾伯维均通过收购布局该领域。 阿斯利康的 P3B3A CAR-T 技术针对多发性骨髓瘤和自身免疫疾病， CD20 CAR-T 技术针对 B 细胞淋巴瘤，已获 FDA 一期临床批准。 Interose 公司 CD2 CAR-T 技术已在澳大利亚和欧洲启动一期临床。 mRNA 平台在 CAR-T 疗法中应用前景广阔，研发周期短、成本低，可 通过替换 mRNA 序列研究不同肿瘤药物。Capston ...

Financial Status and Strategy - CureVac has a strong financial position with €550.9 million in cash as of September 30, 2024, and an expected cash runway into 2028[82, 87] - The company streamlined costs and enhanced financial discipline, including a 30% workforce reduction expected by the end of 2024[8, 85, 88] - CureVac refocused its portfolio on innovation and R&D, concentrating on high-value programs in infectious diseases and oncology[8, 9] - A strategic transformation is on track, with OPEX expected to decrease by over 30% from 2025 onwards, including a €25 million decrease in personnel costs[85] Pipeline and Development - CureVac is advancing key pipeline milestones for novel medicines targeting unmet needs, with a focus on expanding the pipeline in oncology and infectious diseases[10, 14] - In oncology, a new shared-antigen lung cancer program is set to start clinical trials in H2 2025, and personalized cancer vaccines are progressing with the first candidate expected to enter the clinic in H2 2026[14] - For infectious diseases, a new non-respiratory program was initiated for Uropathogenic E coli (UPEC) in urinary tract infections, with promising preclinical data[14] - Respiratory infectious disease programs, including seasonal influenza, avian influenza, and COVID-19, are fully out-licensed to GSK, with Phase 3 starting for seasonal flu in 2025[13, 37, 86] Technology and Manufacturing - CureVac's mRNA platform is versatile, featuring precision mRNA backbone, improved LNP delivery systems, and a strong intellectual property portfolio[12, 13] - The company utilizes advanced delivery systems, including proprietary therapeutic area-specific next-generation lipid nanoparticles, and scalable manufacturing, including The RNA Printer®[12] - CureVac's Infectious Disease LNP offers thermostability for more than 12 months at refrigerator temperature (2-8°C)[60]

SEATTLE, July 01, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Adaptive Biotechnologies Corporation (NASDAQ: ADPT), a commercial stage biotechnology company that aims to translate the genetics of the adaptive immune system into clinical products to diagnose and treat disease, and Flatiron Health, a leading healthtech company dedicated to expanding the possibilities of point-of-care solutions in oncology, today announced the integration of Adaptive’s clonoSEQ® test for measurable residual disease (MRD) assessment in lymphoid ma ...

Company Performance - Seagate has achieved a 65% return year-to-date in 2025, significantly outperforming the S&P 500's 5% increase, driven by structural improvements and a shift towards next-gen technologies like HAMR [3] - The company forecasts Q4 adjusted EPS to be between $2.20 and $2.60, with revenue expected between $2.25 billion and $2.55 billion [7] Market Context - Seagate's stock has historically shown significant volatility, with a peak-to-trough decline of 58% during the 2022 inflation crisis and a 35.6% drop during the COVID-19 pandemic [10][11] - The stock currently trades at 18x consensus 2025 earnings, well above its three-year average of 5x, indicating elevated investor confidence but also a potential for steep declines [11] Technological Advancements - Seagate's Mozaic 3+ platform achieves 3 TB per platter through HAMR technology, with plans for 40 TB drives in 2026 and 100 TB drives by 2030, positioning the company for long-term growth [6] - The demand for high-capacity HDDs is bolstered by the increasing need for data storage in generative AI and cloud infrastructure, where HDDs remain dominant for cold storage applications [5] Competitive Landscape - Seagate's price-to-sales ratio has risen to 3x, compared to Western Digital's typical 1x during market downturns, reflecting a premium valuation amid economic uncertainties [11] - Despite strong growth expectations, the stock's performance is susceptible to macroeconomic shocks and operational setbacks, with little margin for error [8]

撰文丨王聪 编辑丨王多鱼 排版丨水成文 塑料重量轻，但耐用、坚韧且使用寿命长，这使其成为众多社会依赖的应用和行业的理想材料。然而，大 多数塑料不易分解，从而导致环境问题，堆积如山的塑料垃圾威胁着 野生动植物和生态系统，还对海洋产 生了广泛污染。 通过化学催化，将塑料废弃物转化为有价值的化学品和燃料，是一个很有前景的解决方案。然而，现实生 活中的塑料往往是混合物，其成分和结构具有多样性，对这些混合塑料废弃物进行回收或升级再造，显然 颇具挑战性。 2025 年 6 月 25 日， 北京大学化学与分子工程学院 马丁 教授、 王蒙 副研究员及中国科学院 大连化学物 理研究所 徐舒涛 研究员作为共同通讯作者，在 Nature 期刊发表了题为： In-line NMR guided orthogonal transformation of real-life plastics 的研究论文。 该研究提出了一种创新方法，能够将 8 种常用塑料的废弃混合物转化为其原始化学成分或其它有价值的化 合物，为废弃塑料混合物的化学回收这一现实世界难题提供了新的解决思路。 在这项新研究中，研究团队提出一种以产品为导向的新策略，利用塑料混合 ...