短期以何种思路对待？ 铝合金期货， 无论是过去的沪铝，还是后来的氧化铝，和铝相关的品种始终都是市场关注的焦点所在，热议不断，想必昨天刚刚登陆期货市场的铝合金也将会如此。 由于挂牌价格相较于现货价格偏低，因此，铝合金期货在上市首日全线上涨，其中，主力合约2511的上涨幅度超过了4%。而从日内表现来看，铝合金盘 面先是冲高回落，随后转入了横盘震荡状态，那么对于交易者而言，短期以何种思路对待铝合金较为合理？其中长期又大概率会走出何种表现？ （来源：文华财经） （来源：光大期货研究所） 但从中场期来看，在废铝的全部下游当中，由于铝合金的技术壁垒相对较低，因此其生产规模相对较高、扩张速度相对较快，进而导致了一定程度的产能 过剩问题，那么在这种情况下，一旦终端消费再度转淡，铝合金盘面将大概率会在高库存压力与高卖出套保压力的共同作用下而承压运行。 技术性价格区间 由于铝合金期货刚刚上市，暂时没有足够多的可供参考的历史行情，因此，交易者在对其基于技术分析进行决策规划时，应当重点关注小级别的行情图 表，以捕捉足够多的波动细节。 （来源：文华财经） 基本面分析 铝合金期货所对应的现货品种有70%都被用在了涵盖汽车、摩托车、以及电 ...

黄金周二（6月10日）早盘弱势下跌，在下探3302/3301附近后止跌转涨，午后加速上涨，欧盘以及美盘初保持震荡上涨，最高上涨至3349附近后受阻下跌， 尾盘最低跌至3319附近，日线收出一根十字阴线。 一、基本面 1、地缘政治与经济不确定性 俄乌冲突加剧：俄军对乌军事设施集群打击，乌克兰无人机袭击致俄机场关闭，地区安全局势紧张推升黄金避险买需。 全球经济风险：世界银行警告贸易壁垒和关税上调可能导致全球贸易停滞，美国实际关税税率升至近百年最高，黄金作为保值资产吸引力增强。 1、日线级别：黄金昨天早盘时段先下探后回升，随后进入慢涨阶段，但晚间冲高后又回落，最终日线收出十字阴线。这一形态表明短期行情陷入震荡，多 空双方在当前价位附近展开激烈争夺。 2、中美贸易谈判 谈判进展成为金价回调主因：市场预期谈判若达成协议，将缓解贸易紧张局势、提振全球经济，减少对避险资产的需求。 3、今日重点关注 美国CPI数据：市场预计5月核心CPI同比或升至2.9%，高盛预测年底核心CPI可能因特朗普关税政策攀升至3.5%。通胀回升可能削弱美联储降息预期，利空 黄金。 美联储政策预期：期货市场预计9月美联储降息概率约60%，但降息幅度 ...

6月10日，和讯投顾奇名在今日市场分析中指出，A股出现了一定程度的调整，不过从整体市场走势来 看，这种调整仍属于正常的波动范畴，投资者无需过度担忧。目前，市场的重要支撑点位在3404点上 方。尽管今日指数一度冲高，但收盘未能站上这一关键位置，因此未能形成大级别的高点结构。然而， 今日市场的调整力度相对较大，尤其是午后出现了明显的向下动作，导致成交量有所放大，全天成交量 达到了1.4万亿以上，放量下跌具有一定的杀伤力。 从指数走势来看，经过前期的连续上涨，市场在3400点上方表现出一定的犹豫迹象。今日的高点为3417 点，最高收盘价为3403.95点。奇名指出，如果今日收盘价能够高于3404点，那么将形成日线级别的高 位结构。但由于未能达到这一条件，因此今日并未形成高点结构，从中期和短期趋势来看，市场整体仍 保持向上态势。明日市场走势较为关键，收盘价将成为重要的观察指标。此外，明日11点半的120分钟 线收盘价也值得关注，如果120分钟线的收盘价能够高于今日收盘价，那么将形成120分钟级别的高位结 构。同时，明日还将迎来日线级别的高九序列，这也将成为短线的重要转折点。 （原标题：投顾观市：A股五连阳后遇调整，日 ...

在全球地缘政治局势方面，紧张局势仍在持续发酵。乌克兰方面宣称，俄罗斯发动了大规模空袭，这一事件对市场风险情绪构成了潜在扰动。在地缘政治冲 突不断升级的背景下，黄金作为传统的避险资产，其吸引力本应显著增强。然而，当前市场风险偏好因贸易谈判的乐观预期而有所改善，使得黄金的避险需 求在短期内未得到充分释放。但一旦地缘政治冲突进一步恶化，突破当前市场预期的范围，黄金价格可能会迅速获得强劲的上涨动力。 一位长期关注大宗商品领域的分析师指出："从近期黄金价格走势来看，其未能有效向上突破200小时均线，这一现象深刻反映出多头动能的不足。基于此， 短期内黄金价格倾向于进行整理，甚至存在进一步调整的可能性。"当前，黄金市场的走势受到多种复杂因素的综合影响，其中美联储未来的政策路径充满 不确定性，这在一定程度上限制了黄金价格的下跌空间。尽管此前公布的强劲就业数据在短期内对黄金价格构成利空，但CMEFedWatch工具所呈现的数据 显示，市场对于美联储在9月实施降息的概率预期仍然接近60%。这种对未来货币政策宽松的预期，使得投资者在一定程度上对黄金价格的下行持有谨慎态 度，为黄金价格提供了潜在支撑。 此外，美国长期存在的财政赤字问 ...

6月9日，和讯投顾都业华表示，周四晚我们提到指数接下来有走好迹象，下面从技术层面详细分析。先 看日线图，此前市场处于震荡状态，选择方向很关键，因为上证指数在20日均线（紫线）与60日均线 （绿线）间横向震荡，酝酿变盘。目前看，技术走势有多头感觉，60日均线仍托着上证指数，未被击 穿；之前20日均线、10日均线（黄线）曾有反压，如今已形成多头排列，不过是5日均线（白线）在最 上，依次是20日、10日、60日均线，纯多头排列应是5、10、20、60日均线顺序，这意味着接下来10日 均线可能上升穿过20日均线，市场会朝着更好方向发展，这是传统技术分析较易看出的。 不过，上周四成交量虽微微放大，但想改变均量线空头排列并非一两天能做到，周五成交量又缩了回 去，且盘中波幅仅0.4，最大涨0.3，最大跌0.1几，成交量萎缩在窄幅震荡中较易理解。当下希望看到成 交更活跃，均量线多头排列，这样才可能进攻高点。 目前对指数的评判是走势结构继续向好，但遇到成交量跟不上的情况，呈现温度与走势结构不匹配、不 同步的状态。之前15分钟有个小中枢在上沿，确认后按理不应很快掉下来，若冲上去再掉下来还能接 受，若直接回头往下走就是走弱迹象。从 ...

金十图示：2025年06月09日（周一）富时中国A50指数期货技术面一览（一小时图） 2025年06月09日 北京时间11:15 | 名称 | 价格 | 动作 | | --- | --- | --- | | RSI(14) IN2 | 39.514 | 卖出 | | STOCH(9,6) | 98.829 | 超买 | | STOCHRSI(14) | 0.000 | 超卖 | | MACD(12,26) | -4.800 | 菜品 | | ATR(14) | 22.0000 | 多波动 | | ADX(14) IN2 | 30.426 | 中性 | | CCI(14) | -171.2230 | 卖品 | | Highs/Lows(14) | -17.7857 | 举出 | | UO | 35.625 | 薬品 | | ROC | -0.157 | 菜品 | | WilliamsRN1 | | | | -2.032 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | BullBear(13) | | | | -32.7140 | | 菜品 ...

证券研究报告·金融工程·金工定期报告 金工定期报告 20250606 新价量相关性因子绩效月报 20250530 2025 年 06 月 06 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 报告要点 证券分析师 高子剑 执业证书：S0600518010001 021-60199793 gaozj@dwzq.com.cn 证券分析师 庞格致 执业证书：S0600524090003 panggz@dwzq.com.cn 证券分析师 凌志杰 执业证书：S0600525040007 lingzhj@dwzq.com.cn 相关研究 《 新 价 量 相 关 性 因 子 绩 效 月 报 20250430》 2025-05-06 《"技术分析拥抱选股因子"系列研究 （十四）：RPV 聪明版——聪明换手率 是更好的配料》 2023-09-27 东吴证券研究所 1 / 7 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 新价量相关性 RPV 因子多空对冲绩效（全市场）：2014 年 1 月至 2025 年 5 月，新价量相关性 RPV 因子在全体 A 股（剔除北交所股票）中， 10 分组多空对冲的年化收益为 14.69%， ...

周五（6月6日）亚市早盘，澳元兑美元延续近期窄幅震荡格局，截至北京时间11:10报0.6496，较前一交易日下跌0.12%，交投重心持续围绕0.6450一线波 动，日线图上呈现典型的横盘整理形态。这一看似平静的走势背后，实则是经济基本面疲软、货币政策预期博弈与外部风险冲击的多重力量角力。 从基本面看，澳大利亚一季度GDP数据成为市场关注的核心矛盾点。数据显示，该国GDP环比仅增长0.2%，较去年四季度的0.6%显著放缓，同比增速更是 降至1.3%的低位，人均GDP连续五个季度下滑，暴露出经济增长内生动力的衰竭。尽管家庭消费在必需支出支撑下略有增长，但公共部门支出拖累创2017 年以来新高，凸显财政政策空间的收窄。与此同时，澳洲联储5月会议纪要释放出强烈的宽松信号：政策制定者不仅探讨了降息50个基点的激进选项，更明 确表示将对美国关税政策的潜在冲击"快速响应"，这与月内已实施的25基点降息形成政策呼应，市场对年内进一步降息的预期持续升温，利率期货显示6月 降息概率已达35%。 外部风险层面，美国贸易政策的不确定性成为悬顶之剑。尽管澳大利亚并非汽车关税谈判直接当事方，但其占GDP比重25%的出口依赖度使其难以独善 ...

周五（6月6日）亚盘时段，现货白银呈现强势运行格局，日内开盘于3.64美元/盎司后，快速上攻至35.93美元/盎司一线，截至发稿报35.90美元/盎司，单日 涨幅0.70%，盘中虽短暂回踩35.60美元支撑，但整体维持偏强震荡态势，技术面显现突破十二年高点后的量能释放特征。 一、美日谈判结构性矛盾激化市场避险情绪 当前白银的强势突破与美日贸易谈判的复杂性直接相关。日本在汽车关税谈判中已调整策略，提出基于产业贡献度的差异化降税机制，但美国财政部长贝森 特、商务部长卢特尼克、贸易代表格里尔三人组的内部分歧，导致谈判陷入胶着。据悉，三方在谈判现场公开辩论的场景多次出现，甚至出现暂停会谈当庭 争执的局面，暴露出特朗普政府在贸易政策制定层面的决策混乱。这种"三层决策体系"的信息断层——工作层、内阁官员与总统之间的沟通壁垒，使得日本 谈判代表难以捕捉美方真实诉求，市场对贸易摩擦升级的担忧持续升温。 二、技术突破与资金共振形成上行合力 从技术分析维度看，尽管RSI指标已触及70上方的超买区间，但价格突破35.50美元关键阻力后的量价配合显示多头动能尚未衰竭。36.10美元作为斐波那契 123.6%扩展位构成短期多空分水线， ...

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