一则利空消息引发暴跌。 据最新消息，美国领先的芯片制造商Wolfspeed公司准备在未来数周内申请破产。受此影响，北京时间5月21 日，Wolfspeed美股盘后股价大幅跳水，一度暴跌超66%。 华尔街分析师认为，Wolfspeed管理层在资本配置、执行和战略方面的失误导致公司经营出现巨大问题。 Wolfspeed未来的归宿基本上就是破产或者被收购。 值得一提的是，在崩盘前夕，知名投资机构提前清仓抛售。据一份监管文件显示，激进投资者JanaPartners在 今年第一季度已退出其在Wolfspeed的全部头寸。 Wolfspeed公司预计2026财年营收为8.5亿美元，低于分析师预期的9.587亿美元。 即将离任的首席财务官奈尔·雷诺兹在电话会议上表示，公司可能需要寻求法庭选择来重新协商其债务，并且 可能会在季度文件中添加"持续经营"措辞。 该公司执行董事长托马斯·沃纳表示，将把高级领导团队裁员30%。 Wolfspeed公司还表示，根据《芯片与科学法案》，预计2026财年将获得6亿美元的现金退税。 大跳水 美东时间5月20日，据《华尔街日报》援引知情人士的话报道称，由于难以解决巨额债务问题，Wolfspee ...

作为化合物半导体材料与器件领域的领军企业，三安光电专注于研发、生产和销售各类化合物半导体新 材料及其相关产品。公司核心业务涵盖氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等材料的外 延片和芯片，核心产品包括LED外延芯片、集成电路产品以及LED应用产品等。 一季报显示，今年第一季度，三安光电实现营业收入43.12亿元，同比上升21.23%；归母净利润2.12亿 元，同比上升78.46%；扣非归母净利润7469万元，同比扭亏；经营现金流净额为5.96亿元，同比增长 10.2%。公司各项业务均有所发展，在LED和集成电路领域继续保持增长，尤其是高端LED产品的市场 占比进一步提升，带动了整体营收的增长。 值得一提的是，三安光电相关负责人近期在公开场合透露，近年来，全球市场对高性能半导体材料的需 求旺盛，三安光电与意法半导体于2023年签约在重庆投资设立"安意法半导体有限公司"(简称"安意 法")，安意法已于今年2月成功通线。该项目总投资约230亿元，将建成年产48万片的8英寸碳化硅车规 级功率芯片生产线，预计将于今年四季度实现批量生产，重点服务新能源汽车、工业电源及能源等战略 产业和市场。这也是中欧合作建造的国 ...

| 插播： | | 天科合达、天岳先进、同光股份、烁科晶 | | --- | --- | --- | | 体、合盛新材料、三安半导体、东尼电子、中电化合物、芯聚能、安海半导体、凌锐半导体、士兰微、泰 | | | | 坦未来、恒普技术、华卓精科、快克芯装备、京航特碳、奥亿达半导体及成都炭材等已确认参编《2025 | | | | 碳化硅衬底与外延产业调研白皮书》及《2025碳化硅器件与 模块产业调 | | | | 研白皮》， | 参编咨询 | 请联系许若冰 | | （hangjiashuo999）。 | | | 自2024年Meta宣布其AR眼镜采用碳化硅光波导镜片以来，这一动向迅速成为行业焦点，一场由材料革 新驱动的AR眼镜升级潮已然爆发。 值得关注的是，XREAL、雷鸟创新、慕德微纳、广纳四维等AR眼镜及硬件厂商已在加速碳化硅光波导布 局，与此同时，天岳先进、天科合达、烁科晶体、同光半导体、浙江晶瑞、山西天成、乾晶半导体等碳化硅 衬底企业也在迅速跟进，整个行业呈现出极高的技术热情与市场活力。 然而，碳化硅光波导的规模化应用仍面临关键掣肘——衬底成本。为破解这一难题，本期【产业透视】深 度对话 天岳先进、天科合 ...

近日，瀚天天成向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，中金公司为独家保荐人。 瀚天天成成立于2011年，专注于碳化硅外延晶片的研发、量产及销售。公司产品应用于电动汽车(EV)、超快充电桩、储能(ESS)、能源供应、数据中心，并 正在进入下一代家电、高速轨道交通、电动船舶及低空飞行应用等领域。 根据灼识咨询的报告，自2023年来，按年销售片数计，瀚天天成是全球最大的碳化硅外延供货商，2024年的市场份额超过30%。全球前5大碳化硅功率器件 巨头中有4家以及全球前10大功率器件巨头中有7家是该公司的客户。 瀚天天成业务模式分为外延片销售与外延片代工。外延片销售模式下，公司采购原材料生产后交付产品，提供一站式解决方案；外延片代工模式下，客户提 供衬底，公司采购其他辅助原材料、生长碳化硅外延层并向客户交付最终的外延片。 利润增长受政府补助影响较大 2022年至2024年，瀚天天成营业收入分别为4.41亿元、11.43亿元、9.74亿元，业绩存在波动，2024年营收同比下滑14.72%。期间，公司毛利率从2022年的 44.7%降至2024年的34.1%，主要受碳化硅外延片价格下滑影响。 净利润方面，2022年至2024 ...

5月16日，一场名为"2025第三代半导体支撑新能源汽车创新发展"的高峰论坛在广州召开，来自全国高 校、科研院所及产业界150余位专家学者与企业代表参会，堪称中国碳化硅半导体产业南方群英会。 碳化硅是目前最成熟的第三代半导体材料之一，产业链上游为衬底和外延；中游为器件和模块制造，下 游为应用端新能源汽车、风电、光伏、储能等领域。 广东芯聚能/芯粤能半导体有限公司董事长肖国伟表示，全球新能源汽车产业爆发式增长，碳化硅作为 第三代半导体的核心材料，正成为突破电驱系统效率与成本瓶颈的关键。 肖国伟在接受深圳商报记者专访时指出，碳化硅最近两三年获得飞跃发展，主要应用于新能源汽车。新 能源汽车主机驱动采用碳化硅取代传统的硅器件，已成主流趋势。 "我的判断是，国产碳化硅芯片主驱应用迎来全面爆发。随着产品性能提升，必将获得新能源汽车板块 更大市场份额。2025年也将是碳化硅在工业、消费电子领域使用的增长年，未来一至两年将进入爆发增 长。" 新能源汽车推动碳化硅半导体飞速增长 第三代半导体产业技术创新战略联盟副理事长兼秘书长杨富华介绍，2024年全球半导体市场强劲增长， 产业销售额同比增长19%，达到6280亿美元。 与此同 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 机械设备行业跟踪周报 看好估值底部&业绩高增长的装备出海板块 （工程机械、高空作业平台、油服设备等） 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天 国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、迈为股份、先导智能、 长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精 工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【出口链】中美协议超预期降低双边关税+90 天窗口期，建议关注估值回落的优质机 械出口标的 2025 年 5 月 12 日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布：此前中国出口美国关税为 145%，合约落地后，90 天内中国出口美国关税降至 30%，90 天后再提升至 54%。中 美协议为企业产品出口、海外产能储备等提供了缓冲期，为盈利水平较为突出的企业 提供了保留美国市场份额的机遇。建议关注(1)【浙江鼎力】降税短期为公司获发货备 货窗口，中长期公司国内产能出口美国仍有望保持较好盈利水平，增强业绩兑现 ...

插播： 天科合达、天岳先进、同光股份、烁科晶体、合盛新材料、三 安半导体、东尼电子、中电化合物、芯聚能、安海半导体、 凌锐半导体、 士兰微、 泰坦未来、恒普技术、华卓精科、快克芯装备、京航特碳、奥亿达半导 体及 成都炭材等 已确认参编《2025碳化硅衬底与外延 产 业 调 研 白 皮 书 》 及 《 2025 碳 化 硅 器 件 与 模 块 产 业 调 研 白 皮 》 ， 参 编 咨 询 请 联 系 许 若 冰 （hangjiashuo999）。 5月15日，行家说 第3届 "电动交通&数字能源SiC技术应用及供应链升级大会"成功在上海举办。 比亚迪、 吉利、 丰田、 上汽、 长安、 长城、 蔚来、 零 跑、 深蓝、 合众、 江铃汽车等车企，华为、 美的、 浪潮集团、 阿特斯光伏 等新能源 头部厂商，以及 三菱电机 、 意法半导体、 Wolfspeed、三安半导体、天科合达及瀚天天成 等 碳化硅产业链上下游企业， 合 计 超400位 精英代表相聚上 海。 本次会议上，围绕 "数字能源SiC技术应用研讨会"与"电动交通SiC技术应用研讨会"两大会议主题，三菱电机 （总冠名商） 、 意法半导体、Wolfspeed ...

插播： 倒计时1天！ 三 菱 电 机 、 意 法 半 导 体 、 Wolfspeed、三安半导体、天科合达、元山电子、大族半导体、香港大学、士兰微、长飞先进、宏 微科技、利普思、昕感科技、国扬电子、国基南方、芯长征、同光半导体、合盛新材料、瀚天天 成、芯研科、国瓷功能材料、季华恒一等 邀您参加上海"电动交通&数字能源SiC技术应用及供应 链升级大会"，点击文章底部 "阅读原文" 即可报名参会。 前不久，"行家说三代半"报道了 今年一季度 碳化硅 在 超充领域的应用情况（ 点击查看 ）。近期，我们发现又有多家企业集中发布应用碳化硅技术的新产品，与此同时，不少 超充站建设也开始采用碳化硅，这意味着： 图：英飞源、行家说三代半 值得注意的是，据英飞源测算， 以配置5台480kW充电桩的公共运营充电站点为例，如果都采用SiC 电源模块，充电效率可提高1.5%-2%，预计三年可累计节省电费约21.2万元。 华为数字能源： 兆瓦超充方案采用SiC技术 采用碳化硅的企业持续增加：华为数字能源、中建科工、宇视科技等大型企业积极采用碳化硅技 术。 超快充需求促使企业采用碳化硅技术：面对兆瓦级等超快充需求，诸多企业相继研发并推出 ...

5月15日，由"行家说三代半"主办的【 电动交通&数字能源SiC技术应用及供应链升级大会】将在 上海浦东新区 隆重举行。 本次大会重点企业云集， 三菱电机、意法半导体、Wolfspeed、三安半导体、天科合达、元山电子、大族半导体、香港大学、士兰微、长飞先进、宏 微科技、利普思、昕感科技、国扬电子、国基南方、芯长征、同光半导体、合盛新材料、瀚天天成、芯研科、国瓷功能材料、 季华恒一等厂商将带来最 新观点及技术， 众多行业人士亦齐聚一堂，共 同探索产业发展机遇与方向。 目前，会议仅剩少数席位， 欲参会者可 扫码报名 ，锁定本次交流机会。同时，我们也为参会者整理了一份参会攻略，包括会议时 间、地点、签到流程等，详情如下： 会议时间&地点 会议时间：5月15日 09:00-17:30 为保障 及时入场就座 ，建议各位参会人士在当日上午9点前抵达会议地点 并完成签到，具体信息请往下看。 会议地点： 上海锦江汤臣洲际大酒店2楼汤臣堂 从 上海浦东国际机场至酒店 ： 全程约37公里，直接打车至酒店约需45分钟；公共交通方面，可在机场乘坐磁悬浮列车至龙阳 路站，再从龙阳路地铁站乘坐2号线至世纪大道地铁站，在12号口出站步行 ...

插播： 倒计时2天！ 三菱电机、意法半导体、 Wolfspeed、三安半导体、天科合达、元山电子、大族半导体、香港大学、士兰微、长飞先进、宏微科 技、利普思、昕感科技、国扬电子、国基南方、芯长征、合盛新材料、瀚天天成、芯研科、国瓷功能材 料、季华恒一等企业 等邀您参加上海 "电动交通&数字能源SiC技术应用及供应链升级大会"，点击文章底 部 "阅读原文" 即可报名参会。 5月15日， "行家说三代半"将在上海召开 "电动交通&数字能源SiC技术应用及供应链升级大会" ， 三菱电机 已正式确认 出席本次大会。 届时， 三菱电机 半导体中 国区技术总 监宋高升 将在大会 上带来 《 面向电动交通和数字能源应用的 SiC 功率半导体解决方案》 的主题报告 。 ● 本土化战略提速产业赋能： 针对中国新能源与工业市场，专项供应SiC芯片及功率 模块，通过供应链协同助力本土客户提升系统能效与可靠性。 欲与三菱电机共探SiC技术产业化路径与生态合作机遇，欢迎报名参加 "行家说三代半上海大会"。 本 次大会将 聚焦碳化硅（SiC）技术产业化进程中的核心挑战与创新突破 ， 设置" 数字能源SiC技 术应用研讨会"与" 电动交通 ...