4月28日，贝因美（002570）(002570.SZ)发布2024年年报显示，公司全年实现营业收入27.73亿元，同比 增长9.7%；归母净利润1.03亿元，同比大幅增长116.92%。2025年一季度延续增长趋势，实现营收7.28 亿元，同比增长1.01%，净利润0.43亿元，同比增长93.87%。 这一业绩表现主要得益于公司在婴配粉基本盘稳固的同时，儿童粉、米粉等新品类的高速增长。其中， 奶粉业务收入25.08亿元，占总营收的90.43%，同比增长7.33%；米粉业务收入0.87亿元，同比增长 111.09%，成为增速最快的细分市场；其他业务(包括纸尿裤、洗护用品等)收入1.58亿元，同比增长 5.46%。 行业集中度提升，贝因美全产业链优势凸显 近年来，我国婴幼儿配方奶粉行业在新国标政策推动下加速洗牌，市场份额持续向头部企业集中。贝因 美凭借30余年的行业深耕，已构建涵盖研发、生产、销售的全产业链体系。 公司在国内拥有6家现代化婴幼儿奶粉生产工厂，配备数十条国际先进生产线，并率先引入MES(制造执 行系统)、WMS(仓储管理系统)等智能化管理体系。此外，贝因美在黑龙江拥有自建牧场，并与全球主 要原料供 ...

国轩高科（002074.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 资料来源：Wind，民生证券研究院预测；（注：股价为 2025 年 4 月 25 日收盘价） 业绩符合预期，优质客户持续突破 2025 年 04 月 27 日 ➢ 事件。2025 年 4 月 25 日，公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报。24 年公司全年实现营收 353.92 亿元，同比+11.98%；实现归母净利润 12.07 亿元， 同比+28.56%；扣非后归母净利润 2.63 亿元，同比+125.86%。25 年一季度实 现营收 90.55 亿元，同比+20.61%；实现归母净利润 1.01 亿元，同比+45.55%； 扣非后归母净利润 0.15 亿元，同比+37.59%。 ➢ Q4 拆分。营收和净利：公司 2024Q4 营收 102.17 亿元,同比+3.97%，环 比+21.91%；归母净利润为 7.94 亿元，同比+22.72%，环比+463.12%；扣非 后归母净利润为 2.05 亿元，同比+215.38%，环比+2462.50%。毛利率：2024Q4 毛利率为 18.05%，同比+1.28pcts，环比- ...

持续推进百万亩海洋牧场基地建设。盘锦市今年将完成第六批国家级海洋牧场示范区验收和开展第 九批示范区建设工作。开展中国对虾等品种增殖放流。推进盘锦渔港水产品交易中心项目建设，一期水 产品交易中心年底前竣工运行。谋划辽东湾海域全年周期性牡蛎养殖方式新尝试，分周期、按阶段、递 进式开展牡蛎礁挂笼增殖项目，促进海洋牧场贝类增殖新发展。 持续推进百万亩稻蟹共生基地建设。稻蟹共生养殖面积预计达到97万亩，河蟹良种"光合1号"推广 面积达到60万亩。积极争取河蟹育繁推一体化示范建设项目落地。 持续推进百万亩苇田渔业基地建设。探索苇田养殖模式，促进苇田渔业生态养殖健康发展，力争今 年苇田立体生态养殖面积达到75万亩。 立足农业资源禀赋和产业基础优势，盘锦市积极构建"322"现代农业全产业链体系，加快建设稻蟹 共生、苇田渔业、海洋牧场3个百万亩生产基地，粳稻、大豆2个百亿级产业集群，新发地区域农产品、 中国北方河蟹2个百亿级集散地，力争在全省率先建成设施化、园区化、融合化、绿色化、数字化的现 代化大农业先行地。 保障国家粮食安全是建设现代化大农业的前提。盘锦市通过在稻田地修建地下灌溉水管线、剔除地 垄沟改成大格田、改食盐晾晒场 ...