养殖规模、奶牛单产和原奶品质指标均实现从"跟跑"到"并跑"甚至"领跑"的中国奶业，用二十年左右的时间走过了奶业发达国家上百年的奶业产业化历程。 中国规模化养殖场生产的牛奶，乳脂率（脂肪比率）、乳蛋白率（蛋白质比率）总体水平已满足欧盟标准的要求，体细胞、菌落总数优于欧盟标准。 菌落总数能反映出牧场综合管理水平和卫生状况，被消费者高度关注，欧盟对生牛乳中菌落总数进行了限定（≤10万CFU/mL）。伊利每年使用的原奶近千万吨，面对如此巨大的 基数，2023年、2024年连续两年实现菌落总数平均值远低于1万CFU/mL，进入"千位数"时代，是一项重大进步。 "中国奶的质量安全是有保障的，完全可以放心地喝。"中国农业大学教授、国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利如此谈到。以直观透明数据，打消长期横亘在乳制品消费信 心上的流言，是一杯高品质的牛奶理应获得的公正对待。 规模化养殖效率提升，国内牛奶产量与奶牛单产迈入新台阶 7月13日，在第十六届中国奶业大会上，中国农业科学院原党组书记、国家食物与营养咨询委员会主任、中国奶业协会战略发展委员会名誉副主任陈萌山发布《世界奶业中国方 案：高质量引领的奶业现代化答卷》（下文称《报告 ...

Group 1 - The drama "The Lychee of Chang'an" has attracted over 30 brands for advertising, including major names like Tmall, Budweiser, and Longan Auto [1][2] - Various products have been launched in collaboration with the drama, such as the "Guifei-style" lychee from Baiguoyuan and several co-branded items from Luckin Coffee [1] - The enthusiasm for "The Lychee of Chang'an" is evident in the oversaturation of advertising from infant formula brands and dairy products [1] Group 2 - As of June 17, "The Lychee of Chang'an" ranked second in the drama ratings, behind "Lingjiang Xian" [4][5] - Tencent Video has played a crucial role in the success of "The Lychee of Chang'an," leveraging its ecosystem to create a mature business model that integrates the entire industry chain [6] Group 3 - The average price of pork in China's wholesale markets remained stable at 20.24 yuan per kilogram as of June 18 [14] - During the "618" shopping festival, the price of Feitian Moutai dropped below 2000 yuan, with the lowest price recorded at 1840 yuan on Pinduoduo [15]

目前，婴配粉市场走向存量。在2024年，婴配粉线下销售额同比下滑9.8%。其中，销售量同比下滑 9.4%，平均价格同比下滑0.3%。 而发力超高端市场的飞鹤，在市场收缩中实现增长。 21世纪经济报道记者贺泓源、实习生谭伊亭 报道 婴配粉市场正在走向超高端化。 尼尔森IQ向21世纪经济报道记者披露数据显示，在2025年1-4月，婴配粉全渠道同比增长2.3%，线下同 比下滑1.4%，线上同比增长12.3%。 而婴配粉市场增长，主要由超高端产品推动。 在1-4月，超高端+市场同比增长13.3%，超高端市场同比下滑4.8%，高端市场同比下滑14.6%，中高端 同比增长2%，中低端市场同比增长2.7%。 从市场占比来看，超高端+市场达到33.2%，超高端市场达到31.2%，高端市场达到24.2%，中高端市场 达到8.6%，中低端市场达到2.7%。 从企业业绩也能佐证此种趋势。 2024年，飞鹤营收207.5亿元，同比增长6%；归母净利润35.7亿元，同比增长5.3%。其中，婴配粉收入 190.6亿元，同比增长6.6%。超高端产品星飞帆卓睿销售额同比大幅增长60%以上，达67亿元，经典星 飞帆系列收入58 亿元，同比下跌 ...

Core Viewpoint - The article highlights the continuous innovation and technological advancements in China's light industry, emphasizing the importance of technology transfer and the role of the China Light Industry Federation in promoting these innovations [1][5]. Group 1: Innovations in Light Industry - Qingdao Haier Washing Machine Co., Ltd. has launched a one-body three-drum washing machine, addressing the issue of washing different fabrics together, which has received high customer praise since its debut at the AWE [1]. - Beijing Technology and Business University, in collaboration with Yili Group, developed a sensory preference intelligent recognition system to enhance the functional quality of infant formula, improving both flavor perception and nutritional absorption [1]. Group 2: Breakthrough Technologies - Hengdian Group Debang Lighting Co., Ltd. has developed PAR lamps with adjustable color temperature, brightness, and beam angle, suitable for various indoor and outdoor applications [2]. - Guangdong Meizhi Refrigeration Equipment Co., Ltd. has innovated a method to balance electromagnetic losses, improving the power density and efficiency of permanent magnet motors while reducing rare earth usage by 28% [2]. - Guangdong Luofandi Intelligent Technology Co., Ltd. has created an automatic transmission for electric bicycles, significantly enhancing transmission performance and riding comfort [2]. Group 3: Biomanufacturing Innovations - Wuhan Yuanda Hongyuan Co., Ltd. has developed a high-end amino acid breeding technology, enabling large-scale production of amino acids, breaking foreign monopolies [3]. - The Tianjin Institute of Industrial Biotechnology has created a continuous catalytic technology for immobilized enzymes, achieving significant production efficiency improvements [3]. Group 4: Smart Manufacturing Enhancements - Jack Technology Co., Ltd. has developed key technologies for flexible fabric intelligent sewing, greatly improving adaptability in diverse sewing scenarios [3]. - South China University of Technology has established a technology system for extracting active components from plants, achieving a production line capable of processing 10 tons per hour [3]. Group 5: Strategic Industry Development - The Dalian Institute of Chemical Physics has developed large-area sulfur cathodes and lithium-sulfur batteries with a specific energy of 460 Wh/kg, meeting the demands of new equipment applications [4]. - Shanghai Lvyu Energy-Saving Technology Co., Ltd. has achieved industrial-scale production of flame-retardant foam board materials, with applications in various high-tech fields [4]. Group 6: Future Directions - The China Light Industry Federation aims to enhance the mechanism for promoting technological innovation and ensure efficient conversion of technological achievements into productive forces, accelerating the development of new productive forces in the light industry [5].

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生谭伊亭 北京报道 伊利、蒙牛正在挥别高增长模式。 一个例子是，他们主动接受了大量商誉减值，这是过去高增长时代留下的痕迹或者说负担。财报显示， 2024年，伊利营收1157.80 亿元，同比下滑8.24%；归母净利润84.53亿元，同比下滑18.94%。伊利净利 润下滑原因便是，澳优乳业商誉减值带来的30.37亿元拖累。 此种影响在规模相对低的蒙牛身上更为明显。 2024年，蒙牛营收886.75亿元，同比下滑10.1%；受贝拉米商誉减值及联营公司亏损影响，实现归母净 利润1.05亿元，同比暴跌97.8%。当年，蒙牛对贝拉米的商誉和无形资产减值综合影响达到39.814亿 元。 对伊利、蒙牛来说，消化负担，是轻装前行的关键。 需要看到的是，伊利、蒙牛商誉减值重心均来自婴配粉市场。 种种收购，寄托着伊利、蒙牛们在婴配粉市场走向高端的决心。2022年，伊利以62.5亿港元入股澳优， 获得34.33%的澳优已发行股本（其中定向发行 0.9 亿股），并再通过要约收购增持至52.7%，成为澳优 控股股东。 澳优是中国羊奶粉第一品牌。2011年，该公司收购了荷兰乳企海普诺凯，并推出乳源和生产地 ...

证券代码：002570 证券简称：贝因美 向，持续推出适合全家营养需求的产品。适合亲子家庭消费的用品业务纳入公 司"美好生活"业务模块。公司将围绕"母婴生态、全家营养、全家健康、美 好生活"四大业务模块，采用"OBM、ODM、OEM、品牌授权"四大业务模 式，积极打造公司的第二增长曲线。最终将贝因美打造成先进科技驱动的专业 消费品公司。 三、关注到近期公司有发布新战略，声称"只赚 5"，能否请详细介绍一 下这个战略。所指的 5 是净利润率吗？是聚焦在新业务条线还是整个公司的 规划 "只赚 5%"指的是公司的净利率，公司将严控成本，优化供应链，提 升生产效率和保障产品质量，稳固信任根基，做货真价实的良心企业。 四、国家及各地生育支持政策陆续出台，公司如何量化这些政策对母婴 生态业务的实际拉动？是否有区域扩张计划？ 公司高度关注国家及各地生育支持政策的出台，相信此类政策将有效激 活市场，减轻家庭生养教负担，拉动母婴生态业务的发展，公司将适时推出 对应策略，形成政策共振，共同助力国家人口发展。 贝因美股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-002 号 投资者关 系活动类 别 □特定对象调研 □分析师会议 ...

4月28日，贝因美（002570）(002570.SZ)发布2024年年报显示，公司全年实现营业收入27.73亿元，同比 增长9.7%；归母净利润1.03亿元，同比大幅增长116.92%。2025年一季度延续增长趋势，实现营收7.28 亿元，同比增长1.01%，净利润0.43亿元，同比增长93.87%。 这一业绩表现主要得益于公司在婴配粉基本盘稳固的同时，儿童粉、米粉等新品类的高速增长。其中， 奶粉业务收入25.08亿元，占总营收的90.43%，同比增长7.33%；米粉业务收入0.87亿元，同比增长 111.09%，成为增速最快的细分市场；其他业务(包括纸尿裤、洗护用品等)收入1.58亿元，同比增长 5.46%。 行业集中度提升，贝因美全产业链优势凸显 近年来，我国婴幼儿配方奶粉行业在新国标政策推动下加速洗牌，市场份额持续向头部企业集中。贝因 美凭借30余年的行业深耕，已构建涵盖研发、生产、销售的全产业链体系。 公司在国内拥有6家现代化婴幼儿奶粉生产工厂，配备数十条国际先进生产线，并率先引入MES(制造执 行系统)、WMS(仓储管理系统)等智能化管理体系。此外，贝因美在黑龙江拥有自建牧场，并与全球主 要原料供 ...

证券研究报告·行业深度报告·食品饮料 食品饮料行业深度报告 大众品 2024 年报及 2025 年一季报总结：需 求筑底，细分突围 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 05 月 07 日 证券分析师 苏铖 执业证书：S0600524120010 such@dwzq.com.cn 证券分析师 周韵 执业证书：S0600524080009 zhouyun@dwzq.com.cn 证券分析师 邓洁 执业证书：S0600525030001 dengj@dwzq.com.cn 研究助理 于思淼 执业证书：S0600123070030 yusm@dwzq.com.cn 行业走势 -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 2024/5/7 2024/9/5 2025/1/4 2025/5/5 食品饮料 沪深300 相关研究 《食品综合 2024 年报及 2025 年一季 报总结：零食继续领跑，餐饮链有望 企稳》 2025-05-05 《2025Q1 基金食品饮料持仓分析：持 仓趋稳，白酒回升》 2025-04-23 内容目 ...

2）奶粉及奶制品24 年/25Q1 分别实现收入296.75/88.13 亿元，同比+7.53%/+18.65%。其中金领冠婴配 粉24 年营收同比实现双位数增长，成人奶粉市场份额进一步提升。奶酪品类2B 业务24 年营收同比增长 超20%。3）冷饮产品24年/25Q1 分别实现收入87.21/41.05 亿元，同比-18.41% /-5.25%。 事件：伊利股份发布2024 年年报和2025 年一季报，2024 全年实现营业收入1157.80 亿元，同 比-8.24%；归母净利润84.53 亿元，同比-18.94%；扣非归母净利润60.11 亿元，同比-40.04%。其中， 24Q4 单季度实现营业收入267.40 亿元，同比-7.07%；归母净亏损24.16 亿元，23 年同期盈利10.48 亿 元；扣非归母净亏损24.98 亿元，23 年同期盈利15.73 亿元。25Q1 实现营业收入330.18亿元，同比 +1.35%；归母净利润48.74 亿元，同比-17.71%；扣非归母净利润46.29 亿元，同比+24.19%。 低温品类逆势增长，奶粉业务增势良好。1）液体乳24 年实现收入750.03 亿元， ...

——伊利股份（600887.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 要点 事件：伊利股份发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 全年实现营业收入 1157.80 亿元，同比-8.24%；归母净利润 84.53 亿元，同比-18.94%；扣非归母 净利润 60.11 亿元，同比-40.04%。其中，24Q4 单季度实现营业收入 267.40 亿 元，同比-7.07%；归母净亏损 24.16 亿元，23 年同期盈利 10.48 亿元；扣非归 母净亏损 24.98 亿元，23 年同期盈利 15.73 亿元。25Q1 实现营业收入 330.18 亿元，同比+1.35%；归母净利润 48.74 亿元，同比-17.71%；扣非归母净利润 46.29 亿元，同比+24.19%。 2025 年 5 月 7 日 公司研究 轻装上阵，调整向好 低温品类逆势增长，奶粉业务增势良好。1）液体乳 24 年实现收入 750.03 亿元， 同比-12.32%，主要系终端需求偏弱及常温奶主动去化库存带来的销量下降。低 温品类 24 年收入同比实现逆势增长。液体乳 25Q1 实现收入 196.40 亿元，同比 -3. ...