[Table_Title] 宏观研究报告 [Table_Summary] FICC 策略：关税恐慌退潮，美元美债何向？ 3.5 3.7 3.9 4.1 4.3 4.5 4.7 4.9 25-01 25-02 25-03 25-04 25-05 1年期美债收益率 2年期美债收益率 10年期美债收益率 % 中美关税暂缓后，短端与长端美债利率均出现显著回升 资料来源： Bloomberg ，国泰君安国际。 观 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Page 1 of 6 2025年5月14日 | 磨春立 | | --- | | +852 2509 7745 | | inmac zhan @atinc.com hk | 詹春立 张潇子骄 +852 2509 7745 +852 2509 5317 james.zhan@gtjas.com.hk hunter.zhang@gtjas.com.hk 宏观研究报告 中美贸易谈判达成共识，市场情绪得到短期提振。5月 12日，《中美日内 瓦经贸会谈联合声明》出炉，市场迅速从上周末还阴云密布的中美关税 摩擦得到极大的提振。此次中美贸易谈判取得阶段性成果 ...

花旗集团分析师表示，如果美国与伊朗就核问题达成协议，供应增加将导致布伦特原油期货价格降至每 桶50美元。如果双方不能达成协议，布伦特原油期货价格可能会升至每桶70美元以上。 （文章来源：新华财经） 消息面上，美国总统特朗普8日在白宫宣布，美国与英国达成一项新的贸易协议，部分撤回特定领域的 关税，进一步扩大双方产品的市场准入。然而，协议的诸多细节尚待敲定，美方此前加征的10%所 谓"对等关税"也未取消。 瑞士Sparta大宗商品分析师尼尔·克罗斯比（Neil Crosby）表示，油价很大程度上仍然受到消息面的驱 动。虽然市场对关税紧张会缓解抱有一些期待，但是石油市场上仍需关注欧佩克+在6月份以后会继续 加快退出自愿减产。 美国里特布施同仁公司（Ritterbusch & Associates）总裁吉姆·里特布施（Jim Ritterbusch)表示，过去几 年推动油价涨跌的全球风险溢价已经被关税溢价替代。 新华财经纽约5月8日电（记者刘亚南）由于市场对贸易局势紧张的担忧略有减弱，国际油价8日强势反 弹走高。 不过，投行继续调降对油价的预计。花旗集团研究部门分析师把今后三个月布伦特原油期货价格的预测 从每桶60美 ...