"传统新药研发模式存在投入大、风险高的特点，从资本回报率角度看并不划算。基于此，头部国际药 企调整策略，不再单纯依赖自主研发，而是通过与创新药企业建立合作机制，在合作方研发项目取得关 键阶段性成果后实施收购，以此大幅降低药物研发的系统性风险。"乐嵘说。 浙商证券生物医药行业分析师郭双喜认为，当前，医药跨国公司均有不错的一代肿瘤免疫治疗 转自：新华财经 新华财经北京6月24日电（记者闫鹏）在经过一周的调整之后，创新药板块"王者归来"。24日收盘，港 股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）分别上涨2.25%、1.15%。截至发稿时，荣昌生物A股 股价当日收涨6.38%，荣昌生物H股股价涨逾13%，绿叶制药H股股价涨逾9.5%，康诺亚-B H股股价涨逾 6%，亚盛医药-B H股股价涨逾6%、康哲药业H股股价涨逾5%。 业内人士认为，中国创新药产业迎来黄金发展期，此轮行情的核心驱动力在于BD（商务拓展）交易活 跃。在潜力大单品、政策利好持续驱动下，预计从今年中报开始创新药企收入将迎集体改善，中国创新 药企估值也将持续重塑。 国内创新药"出海"BD激增 6月23日，和铂医药发布公告称，公司与日本制 ...

创新药再迎BD喜讯。 数据来源： WIND ，格隆汇整理，数据截止 2025 年 6 月 22 日 此轮行情的核心逻辑已获市场共识： 近日，和铂医药正式宣布与大塚制药达成全球战略合作协议，双方将携手推进HBM7020（一款BCMAxCD3双特异性T细胞衔接 器）的研发进程。根据协议条款，大塚制药将获得HBM7020在大中华区以外的全球市场权益，此次交易涉及金额逾6.7亿美元， 具体涵盖4700万美元的首付款与近期里程碑付款，以及高达6.23亿美元的额外付款，未来还将根据产品净销售额支付分级特许权 使用费。 从政策层面来看，顶层设计持续发力，为创新药行业的长远发展提供有力支撑。例如，近期国家药监局发布的《关于优化创新药 临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，旨在加快临床试验审评时限，推动国产新药从Fast-Follow向First-in-Class转 变，加速国产创新药走向国际市场。 这一BD交易的达成，不仅为和铂医药注入了可观的资金流，更标志着其在全球化战略布局上迈出了坚实且重要的一步，成为近期 中国创新药企价值重估趋势的一个生动缩影。 从行业表现来看，边际改善显著，喜讯频传。半个月前的2025 A ...

【第一财经智享会员专属】 【 今 日 速 读 】 精选行业研报，助您捕捉行业风口 【精选快读】 1、香港《稳定币条例》正式成为法例，RWA生态主体有望快速壮大 2、国产创新药密集获批上市，龙头创新药企业仍值得关注 1 .香港《稳定币条例》正式成为法例，RWA生态主体有望快速壮大 5月3 0日，香港特别行政区政府在宪报上刊登《稳定币条例》，这意味着《稳定币条例》正式成为法例。 此前，香港立法会已经在5月2 1日正式通过该条例草案，用以在香港设立"法币稳定币" (挂钩法定货币的 稳 定币 ) 发 行 人 的 发牌制度，完 善 对 虚拟 资产 活 动 在 香 港 的 监 管 框 架 ，以 保 持金融 稳定， 同时推 动金 融 创 新。 风险提示： 政策落地进度低于预期、行业竞争加剧、国际环境变化影响等。 解锁相关标的 见 【智享会员--行研精选】 点击一键解锁 开源证券指出，稳定币的诞生主要是为了解决加密货币价格波动过大的问题，目前正在成为连接传统金融 与加密世界的桥梁。根据Co i nMa r k e tCa p数据显示，截至2 0 2 5年5月2 0日，稳定币总共有2 3 2种，总市值 超过2 4 0 0亿美元 ...