投资策略 | 定期报告 风格大切换，中盘蓝筹再崛起 策略周报 20251130 研究结论 ⚫ 核心观点：年末市场有望维持强势，但市场风格可能会出现较大切换，中盘蓝筹有 望再度崛起，投资机会在消费、周期和制造板块的中盘蓝筹。 投资机会在中等风险特征的股票，两条主线掘金中盘蓝筹：1)消费板块沉寂多年正 迎拐点。消费板块普遍股价超跌，供给收缩，股价有望上行。关注业绩出清的中型 白酒、餐饮供应链、零食饮料、家电、酒店、人力资源、美容护理等。2)周期板块 科技赋能叠加供给约束，定价重估进行时。关注 AI 需求拉动的新材料、战略小金属 (如锑、稀土)、工业金属(铜、铝)等供需格局改善的品种以及传统商品生猪和橡胶 等。3） 制造板块暂别"梦想叙事"，拥抱"现实兑现"。制造板块的投资需从纯 粹的"故事炒作"转向"订单和收入"的验证。关注不断有业绩验证预期的通信、电子、 电力设备和机械设备。 ⚫ 主题投资：依次关注人工智能、半导体、航天卫星、固态电池、上游涨价 人工智能：市场部分投资者对人工智能前景产生怀疑，我们认为市场对产业发展的 判断较为理性，每一次理性的思辨也让市场预期回归中性，投资者对产业发展空间 和斜率的预期有望随着 ...