信达证券（601059）股份有限公司唐爱金,贺鑫近期对纳微科技进行研究并发布了研究报告《公司深度报告：色谱填 料主业把握两大机遇，全产业链布局打开成长天花板》，给予纳微科技买入评级。 纳微科技(688690) 本期内容提要: 高性能纳米微球材料龙头，业绩边际显著改善。 纳微科技成立于2007年，公司专门从事高性能纳米微球材料研发、规模化生产、销售及应用服务，为生物医药、平板 显示、分析检测及体外诊断等领域客户提供核心微球材料及相关技术解决方案。2023年以来，受外部宏观环境变化影 响，公司业绩陷入增长压力。2024Q4以来公司业绩边际改善显著，2024Q4单季度实现营业收入2.33亿元，同比增长 71.47%，实现归母净利润0.41亿元，同比增长38.05%；2025Q1单季度实现营业收入1.89亿元，同比增长22.39%；实现 归母净利润0.29亿元，同比增长72.98%。2023年以来公司净利率水平大幅下滑，主要是受到股权激励费用摊销和赛谱 仪器商誉减值的影响，以上因素对于公司利润端扰动较大，我们认为，随着股权激励到期和子公司经营改善，公司未 来净利率存在较大提升空间。 把握进口替代和商业化放量两大机遇， ...

色谱填料主业把握两大机遇，全产业链布局打开成长天花板 [Table_CoverStock] —纳微科技(688690)公司深度报告 [Table_ReportDate] 2025 年 06 月 06 日 [Table_CoverAuthor] 唐爱金 医药行业首席分析师 贺鑫 医药行业分析师 S1500523080002 S1500524120003 tangaijin@cindasc.com hexin1@cindasc.com [Table_StockAndRank] 纳微科技(688690) [Table_CoverReportList] 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司深度报告 投资评级 买入 [Table_Chart] 资料来源：聚源，信达证券研发中心 [Table_BaseData] 公司主要数据 收盘价（元） 21.80 52 周内股价波动区间 (元) 24.12-13.38 最近一月涨跌幅(％) -2.50% 总股本(亿股) 4.04 流通 A 股比例(％) 100% 总市值(亿元) 88.03 -40% -20% 0% 20% 40% 24/06 24/10 ...

色谱填料主业把握两大机遇，全产业链布局打开成长天花板 [Table_CoverStock] —纳微科技(688690)公司深度报告 [Table_ReportDate] 2025 年 06 月 06 日 [Table_CoverAuthor] 唐爱金 医药行业首席分析师 贺鑫 医药行业分析师 S1500523080002 S1500524120003 tangaijin@cindasc.com hexin1@cindasc.com [Table_CoverReportList] 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司深度报告 [Table_StockAndRank] 纳微科技(688690) 投资评级 买入 [Table_Chart] 资料来源：聚源，信达证券研发中心 [Table_BaseData] 公司主要数据 收盘价（元） 21.80 52 周内股价波动区间 (元) 24.12-13.38 最近一月涨跌幅(％) -2.50% 总股本(亿股) 4.04 流通 A 股比例(％) 100% 总市值(亿元) 88.03 -40% -20% 0% 20% 40% 24/06 24/10 ...