低利率时代下，随着债市震荡持续加剧，越来越多的资金将目光投向了固收增强产品。目前，西部利得 基金总经理助理、固定收益投资总监严志勇和他所带领的团队在固收增强策略方面的探索已颇具成效， 股票、可转债、量化等多元增厚方式构建起了相对完善的投资体系。 近期严志勇在接受中国证券报记者专访时，分享了当前的大类资产配置观点。在他看来，债市大幅调整 后，可以把握防守反击的机会，杠杆套息策略的优势正逐步显现。可转债的调整更多是来自于权益市场 的结构分歧和机构短期的行为扰动，波动或提供了配置窗口。 杠杆套息策略优势显现 相比去年的上涨行情，今年以来债市震荡明显加剧，使得不少投资者的持有体验大打折扣。 严志勇认为，对于长端品种来说，虽然缺乏趋势性机会，但仍具备区间交易的价值，可以在当前的大幅 波动中把握交易机会，适当增厚收益。 看好可转债配置机会 在低利率及债市震荡加剧的背景下，单纯的纯债资产愈发难以满足投资者对于稳健收益的诉求。固收增 强产品借此机会迅速打开市场，通过在纯债资产的基础上配置部分股票、可转债等权益资产以补充收益 来源，正成为越来越多投资者的选择。 严志勇观察到，由于现阶段债券资产的收益率显著下行，对于基金管理人而 ...

A股市场自去年9月底反弹以来，到今年8月底已成功站上3800点，但牛市中波动依然存在，例如在今年 一季度末就出现了一定回调。在此背景下，"固收+"基金因其固收打底、权益增强的多元配置，在市场 波动中展现出平衡风险与收益的独特优势，受到更多投资者尤其是较低风险偏好投资者的青睐。据华西 证券宏观固收团队统计，全市场"固收增强"基金总规模已由今年一季度的13807.34亿元上升至二季度的 14815.72亿元，环比增加1008.38亿元。自去年四季度以来，此类产品已连续三个季度实现规模增长。 基于固收增强基金稳健为先、力争收益的产品特点，建议投资者选取风格稳健、策略明确、经过中长期 市场考验的基金产品。以国海富兰克林旗下"底仓产品线"之一的二级债基国富恒瑞债券（A类： 002361；C类：002362）为例，该基金由知名价值派老将赵晓东担纲管理，以利率债为主的固收仓位积 累安全垫，通过不超过20%的权益仓位追求超额收益。 Wind数据显示，截至8月末，国富恒瑞A近一年和三年回报分别达到10.71%和15.97%，均优于二级债基 同期9.92%和7.95%的平均回报。而自赵晓东2016年2月首发管理该基金以来，累计回 ...