近日，多只中低风险（R2级）短期持有型理财产品收益率走高，部分产品近一个月年化收益率达10%左 右。7月7日，记者走访多家银行了解到，近期短债市场行情较好，推动部分短期持有型理财产品实现较 高收益率。同时，部分理财公司通过"固收+"策略增厚理财产品收益。此外，"新品打榜"行为也促使一 些理财产品实现较高收益率。 业内人士认为，在低利率环境下，不少理财公司"多资产多策略"的资产配置优势逐渐显现。理财公司应 坚守自身定位，结合投资者需求特点创新推出差异化的理财产品，强化投研能力建设。对投资者而言， 需要正视收益率问题，应根据个人实际情况进行投资。 ● 本报记者 石诗语 债市向好推升理财产品收益率 打榜产品用短期高收益揽客 在近期的高收益率理财产品中，有不少是新发产品。例如，杭州银行App中一款新发产品成立于6月13 日，截至7月4日，其成立以来年化收益率为7.22%。 杭州银行北京市丰台区一家支行的工作人员表示："在产品成立初期，为了尽快打出知名度，我们会把 一些优质资源向其倾斜，做高收益率让产品冲上理财产品榜单，该行为在业内被称为'新品打榜'。新发 产品收益的计算周期很短，只要产生很少的收益，折合成年化收益率后 ...

21世纪经济报道记者 方海平 上海报道 "公募基金就像是一条河流，30万亿的体量，行业规则很透明清晰，竞争十分激烈；来到券商资管后， 感觉像是进入一片汪洋大海，资管能做的东西非常广阔，现在更多的是把自己放在150万亿的大资管生 态里面去思考问题。" 在谈到从公募基金转战券商资管后的感受时，山证（上海）资产管理有限公司（下称"山证资管"）总经 理李宏宇如此表示。 山证资管注册在上海，办公在浦东黄浦江边滨江大道，作为山西证券在上海滩的重要业务布局，这家拥 有公募业务和资管业务两大牌照的券商资管公司正在谋求市场化破局。李宏宇此前在浦银安盛基金工作 了17年，从公司成立即加盟，直至2024年底在分管大市场板块的副总经理位置上离任。 李宏宇：纵观中国资产管理行业近三年，从130万亿到150万亿蓬勃发展，有规模在30万亿级的公募基 金、保险资管和银行理财；也有规模在10-30万亿级的信托和私募基金；还有规模在10万亿级以下的券 商资管、期货资管等。 作为10万亿以下量级的资管门类，券商资管主要客群是有一定财富基础的高净值资管客户，面临的竞争 优势和竞争压力是并存的。券商资管尤其有公募牌照的券商资管，可以形容为是在宽阔海洋 ...

【环球网财经综合报道】6月6日，中国光大银行、光大理财在北京召开《中国资产管理市场2024—2025》报告线上发布会，环球网、中国经济网作为媒体支 持对本次活动进行了全程直播。 今年资管报告线上发布会以"云程发轫，以时取势"为主题。在致辞环节，中国光大银行董事会秘书、首席业务总监张旭阳表示，"资管新规"发布七年以来， 各资管机构深化改革，守正突破，在支持实体经济发展、服务居民财富保值增值方面发挥了重要作用。当前，站在百年未有之大变局的时代关口，资管机构 要坚持金融工作的政治性、人民性，深刻把握行业深层次经营逻辑，通过提升资产组合有效性、优化投资程式范式、加强技术研发应用、陪伴优质企业成长 等方式，为投资者创造稳健可持续的价值回报。他认为，中国经济发展空间广阔，资管行业大有可为，资管机构要通过自身能力建设，积极应对模式之变、 投向之变、技术之变，在服务国家战略发展大局、金融"五篇大文章"之中形成特色、创造价值，为金融强国建设贡献资管力量。 发布会现场，中国宏观经济研究院决策咨询部孙学工，光大理财有限责任公司董事长王景春，易方达基金副总裁张清华，光大理财有限责任公司副总经理李 永锋共同围绕宏观经济形势精准研判，探 ...

【环球网财经综合报道】近一年来，在政策大力引导中长期资本入市的背景下，理财公司积极响应政策号召并加速布局含权产品。面对投资者日 益多元化且不断增长的财富管理需求，银行理财充分发挥"多资产多策略"配置优势，力求为市场提供更丰富、适配的产品，助力居民财富保值增 值。 去年9月召开的中央政治局会议明确，要"打通社保、保险、理财等资金入市堵点"，为中长期资金入市扫清障碍。今年1月，六部门联合印发《关 于推动中长期资金入市工作的实施方案》，允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资 者参与上市公司定增。这一系列举措提振了市场信心，鼓舞了银行理财加大在权益类资产方面的投资力度。 拓展资产配置边界 为推动中长期资金入市，银行理财正着力深化"多资产、多策略"产品创新，丰富拓展权益等多元资产的配置边界。以光大理财为例，近期推出 了"光盈+"产品系列，以多资产、多策略为核心，把对权益性资产的配置作为当前战略重点，聚焦多元、指数、量化、FOF/MOM、公募REITs、 主题、全球、衍生品等八大策略，结合市场环境、客户风险偏好及资金久期规划，力争更好发挥投资端收益增厚和回撤控制优势，努力 ...

【市场回顾】 编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了 现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日 追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准 确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 【破净情况】 受降息影响，理财公司也在不断下调客户预期，调降理财产品业绩比较基准。从上周新发产品来看，已 有4款公募产品业绩比较基准均值低于2%，其中中银理财发行的"ESG优享稳健直通车封闭式2025年31 期"投资期限最长，为183天。该产品基于ESG的投资理念，使用负面筛选或正面优选等方法，以债券、 非标准化债权类资产、债券回购等固定收益类资产配置为主力，同时适当参与以对冲为目的的金融衍生 品交易，业绩比较基准仅为1.85%，固定管理费、销售服务费和托管费合计0.445%，超额业绩报酬计提 比例达到50%。中邮理财"惠农·鸿运封闭式2025年第6期"业绩比较基准也为1.85%，但产品投资周期为 93天。另外两款业绩比较基准低于2%的产品分别 ...

2024年，银行理财行业规模在变化中上升，银行理财市场2024年末存续规模为29.95万亿元，较年初增 长11.75%。在规模增长的同时，银行理财行业面临着诸多挑战。资金端方面，投资者的风险偏好仍趋 向保守，青睐低波稳健型产品。资产端方面，随着债券利率中枢下行，理财产品收益率走低，业绩比较 基准承压下行，理财公司获取中高收益资产难度加大。 4月30日，南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、南财理财通成功举办了第十期策略会。在主题圆桌 论坛上，来自兴银理财、平安理财、广银理财和渤银理财的投资大咖就理财资金入市、多资产多策略探 索、大类资产展望等多个议题展开讨论，现身分享了高波动环境下银行理财市场的投资机会，为投资者 拨开迷雾，提供资产配置参考。 如何搭建多资产多策略框架？ 不少理财公司搭建了多资产多策略体系。曾翰文发现，对各类资产和策略的波动率作预估是相对可靠且 比较准确的。"在多资产多策略的组装中，我们把目标波动率作为核心框架，通过每一类资产或策略的 目标波动率来确定配置的上限，就能大致确定仓位中枢。在实现策略性配置的基础上，再进一步基于宏 观经济、产业周期、市场判断去动态调整多资产配置比例和策略组装，以实现 ...

南财理财通课题组、21世纪经济报道记者 黄桂煊 广州报道 三方面提升权益投资增量空间 4月30日，南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、南财理财通成功举办了第十期策略会。在主题圆桌论坛上，来自兴银理财、 平安理财、广银理财和渤银理财的投资大咖就理财资金入市、多资产多策略探索、大类资产展望等多个议题展开讨论，现身分 享了高波动环境下银行理财市场的投资机会，为投资者拨开迷雾，提供资产配置参考。 广银理财资本市场投资部负责人张长彬表示，银行理财的客户群体决定了银行理财应该将权益投资作为收益增厚工具而不是作 为单一赛道，也就是围绕"固收+"的框架做权益资产的收益增厚，而不是单独去发行纯权益类产品。 "此外，理财公司参与权益市场比较灵活的载体还有很多，比如定增，利用政策允许理财资金参与定增，获取折扣价与长期成长 收益；打新基金，享受新股的收益增厚；REITs，获取稳定分红，兼具抗通胀与稳定现金流特性等。"张长彬表示。 在能力建设方面，张长彬认为，理财公司权益投研团队普遍薄弱，投研能力是权益投资的核心瓶颈。一方面，综合宏观、中观 和微观层面，构建分层次的投研体系框架。理财公司立足自身实际状况，投研方面要主要着力于大类资产 ...

Group 1 - The report emphasizes the implementation of a multi-asset multi-strategy allocation using ETFs, which includes allocations to Chinese equities, QDII (overseas assets), Chinese bonds, and commodities, aiming for an "all-weather" strategy through risk parity methods [4][5][6] - The performance of the all-weather strategy from 2021 to the present shows an annualized return of 9.44%, significantly outperforming the Shanghai and Shenzhen 300 Index, which recorded a return of -7.89% during the same period [6][57] - The report highlights the effectiveness of three sub-strategies: style rotation, sector rotation, and size rotation, all of which consistently outperform the Shanghai and Shenzhen 300 Index [6][60] Group 2 - The report details the systematic quantitative strategies and data systems employed, which include macroeconomic analysis and the use of various market indicators to enhance decision-making and risk management [12][25] - The report outlines the performance metrics of various strategies, including annualized returns, volatility, and maximum drawdown, showcasing the effectiveness of the strategies in different market conditions [19][21][50] - The report discusses the importance of liquidity in ETFs, noting that high liquidity is essential for efficient tracking of underlying indices, with examples of significant growth in specific ETFs [33][34] Group 3 - The report provides an in-depth analysis of the sub-strategies, including a systematic quantitative timing model for gold, which focuses on demand factors and investment behaviors that influence gold prices [38][39] - The report also covers a systematic quantitative timing model for Hong Kong stocks, which has achieved an annualized return of 8.28%, outperforming the Hang Seng Index [42][44] - The report discusses the performance of the dividend and growth rotation model, which has shown a high success rate in its trading signals and an annualized return of 12.27% since 2024 [47][48]

【导读】新发开放式理财产品，平均业绩基准险守2% 随着基准债券收益率持续下降，银行理财产品的业绩比较基准也在不断走低。目前，新发开放式理财产 品平均业绩比较基准已跌至2.04%，险守2%关口；新发封闭式理财产品平均业绩基准降至2.59%，下滑 更为明显。 业绩比较基准险守2% 普益标准监测数据显示，截至4月20日的一周共新发624款理财产品，其中208款为开放式产品，平均业 绩比较基准为2.04%，环比下跌0.04个百分点；416款为封闭式产品，平均业绩比较基准为2.59%，环比 下跌0.06个百分点。 拉长时间来看，2023年以来，随着债券收益率降低，新发理财产品业绩基准不断下台阶。其中，开放式 产品平均业绩比较基准从4.01%降至2.04%，下滑近200个BP；封闭式产品平均业绩基准从3.84%降至 2.59%，下滑125个BP。 国联民生（601456）证券基金研究联席首席分析师张菁表示，银行理财产品业绩比较基准持续下滑，有 两方面的原因：在资产端，目前十年期国债到期收益率为1.66%、一年期国债到期收益率为1.45%，在 债券收益率下行的环境中，做出更高回报率难度很大；在负债端，理财公司为顺应市场变化 ...

业内人士指出，2025年，低利率主线下银行理财"资产荒"格局或将延续，绝对收益率下行、高票息 资产的稀缺将继续掣肘资产端配置行为，进而对业绩和规模形成持续约束。"拥抱波动"或为2025年 主线。 01 基准下限进入"1字头" 最近一周，多家理财子密集调整业绩比较基准。中国理财网查询显示，大面积待售理财产品业绩比较 基准已降至2%以下。 据国信证券研究统计，1月末理财产品存量规模29.4万亿元，环比上月下降0.2万亿元；1月理财子新 发产品数量1603支，较2024年12月下降255只。 文/王晓雨 理财子仍在绞尽脑汁。 近一周内，多家理财子陆续调整产品业绩比较基准，已有部分产品业绩比较基准降至2%以下。 事实上，2025开年以来，理财子公司一直在进行业绩比较基准调整动作。年初时，已有业内分析人 士预测，2025年新发产品业绩平均比较基准下限可能下降40-50个基点至2%以下，没想到一语成 谶。 净值波动加剧、低波稳健时代不再，层出不穷的各类新产品背后是理财市场将长期面临的扩规模、稳 收益、涨信心等多重挑战。 规模、新发产品量下降的同时，理财收益率走势也在滑坡。普益标准数据显示，截至1月底，理财子 公司存续产品 ...