Q&A 上周市场有哪些重要事件对债市产生了影响？ 上周市场进入消息频发的一周，主要事件包括中美会谈、国内十五五规划建议 发布、金融街论坛以及一些基本面数据的公布。十五五规划更多涉及未来五年 的国计民生、经济改革和制度创新，对短期市场影响有限。中美会谈理论上利 好风险偏好，但相关消息已提前发酵，实际对债市波动贡献不大。最重要的事 件是金融街论坛上央行宣布重启国债买卖，当天债券市场利率大幅下行，投资 者普遍乐观交易。 央行重启国债买卖的背景和意义是什么？ 债市周度讨论会 20251103 摘要 央行重启国债买卖，旨在丰富政策工具箱，增强国债金融功能，并发挥 收益率曲线定价基准作用，或有调控收益率曲线形态和助力财政融资的 意图。此举短期对债市影响有限，需关注后续政策力度。 四季度基本面和供给环境利好利率走势，但宏观趋势不明朗。预计短期 内可能出现小幅走弱的数据，激发宽货币博弈情绪，为债市提供较好时 间窗口。2026 年展望短期略偏多长期偏空。 投资策略上，短端利率确定性相对更高，长端和超长端需把握交易机会。 10 年与 30 年超长端利差处于合理位置。中短端信用债在年底供给真空 期及需求抢配开门红阶段仍具配置机会。 ...