公司报告 | 半年报点评 极米科技（688696） 证券研究报告 内销格局优化&海外份额提升，新领域打开成长空间 事件： 2025 年 8 月 28 日，极米科技公布 2025 年半年报。公司 25H1 营业收入 16.3 亿元（同比+1.6%，下同），归母净利润 0.89 亿元（+2062.3%），扣非归母 净利润 0.77 亿元（同期亏损 1484 万元）。单 25Q2 看，公司实现营业收入 8.2 亿元（+5.4%），归母净利润 2602 万元（同期亏损 1022 万元），扣非归 母净利润 2128 万元（同期亏损 2295 万元），非经主要包括政府补助 209 万元、公允价值变动损益 317 万元。 点评： 家用投影内销保持引领、外销持续拓份额，车载及商用等新业务领域持续 打造第二增长曲线。国内投影：25Q2 极米智能投影品类零售额份额达 31.0%，公司份额持续保持引领且进一步提升，同/环比分别+4.7/+3.3pcts。 我们认为主系当前国补趋向头部品牌，叠加行业价格竞争以及口碑积累， 中小品牌面临洗牌，2025 上半年 500 元以下销量份额同比下降 11.1pcts 至 22.1%，低价低质产 ...

专利摘要显示，本申请公开了一种投影装置及投影设备，投影装置包括照明模组、光波导模组、光引导 模组及光调制器，照明模组用于产生偏振态为第一线性偏振态的照明光线。光波导模组包括光波导和耦 入光栅，耦入光栅设置于光波导且位于照明光线所在的光路上。光引导模组和光调制器设置在光波导的 第二侧，光引导模组用于将照明光线引导至光调制器，光引导模用于产生偏振态为第二线性偏振态的图 像光线。光引导模组和耦入光栅还设置在图像光线所在的光路 上，光引导模组还用于将图像光线引导 至耦入光栅；耦入光栅还用于对第二线性偏振态的光线的传播方向进行偏折。光引导模组实现了对照明 光线对应的照明光路以及图像光线对应的成像光路的复用，可以减少投影装置的整体体积。 国家知识产权局信息显示，深圳光峰科技股份有限公司取得一项名为"投影装置及投影设备"的专利，授 权公告号 CN 223272771 U，申请日期为2024年08月。 天眼查资料显示，深圳光峰科技股份有限公司，成立于2006年，位于深圳市，是一家以从事计算机、通 信和其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本45929.1145万人民币。通过天眼查大数据分析，深 圳光峰科技股份有限公司共对外 ...

Core Viewpoint - Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Co., Ltd. has obtained a patent for a "Single Chip LCD Projector," indicating its ongoing innovation in the projection technology sector [1] Group 1: Patent Details - The patent includes a design for a single chip LCD projector featuring an illumination system and a projection imaging system [2] - The illumination system consists of an LED light board with specific dimensions for effective light emission, including a length between 9mm and 11.5mm and a width between 6mm and 9mm [2] - The projection imaging system incorporates an LCD liquid crystal light valve and a projection lens, designed to enhance light utilization and brightness uniformity [2] Group 2: Company Overview - Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Co., Ltd. was established in 2005 and is based in Guangzhou, focusing primarily on research and experimental development [3] - The company has a registered capital of 6,960.16545 million RMB and has invested in 49 enterprises while participating in 109 bidding projects [3] - The company holds a significant number of intellectual property assets, including 1,275 trademark records and 5,000 patent records, along with 50 administrative licenses [3]