东吴证券发布策略研报称，2026年汽车或应该参考2011年或2018年(底线思维)，汽车行业又重新站到了 一个新的十字路口。电动化行业红利接近尾声，智能化行业红利正在努力衔接，商用车/两轮车等子板 块成为好的投资补充领域。该行选择两条思路：1)寻找穿越周期α品种。2)拥抱下一轮产业趋势(智能化 +机器人/AIDC)。 东吴证券主要观点如下： 2026年汽车板块最新景气度预测 成长主线 1)L4RoboX投资机会：聚焦L4RoboX产业链!B端软件标的>C端硬件标的。H股沪港通优选小鹏汽车+地 平线机器人+小马智行/文远知行+曹操/黑芝麻（000716）智能;A股优选千里科技（601777）+德赛西威 （002920）+经纬恒润。2)机器人/AIDC投资机会：2026年海外Optimus V3定型在即，T链机器人开启1- 10;国内机器人百花齐放，资本进展加速。机器人&液冷赛道：首选拓普集团（601689）;机器人赛道： 首选均胜电子（600699），优选星源卓镁（301398）、亚普股份（603013）;液冷赛道：首选银轮股份 （002126）、飞龙股份（002536）。 风险提示：以旧换新政策低于预期;贸易 ...

证券研究报告 2026年汽车行业总投资策略： ——坚定"破旧立新" 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199793 2025年12月19日 核心结论 2 ◼ 2026年汽车行业总投资策略：如何【破旧立新】？我们认为2026年汽车或应该参考2011年或2018年（底线 思维），汽车行业又重新站到了一个新的十字路口。电动化行业红利接近尾声，智能化行业红利正在努力衔接， 商用车/两轮车等子板块成为好的投资补充领域。我们选择两条思路：1）寻找穿越周期α品种！2）拥抱下一轮 产业趋势（智能化+机器人/AIDC）。 ◼ 2026年汽车板块最新景气度预测：1）乘用车板块：26年行业受新能源购置税征收5%影响，内需整体预期- 3.5%。2026年总内需销量2200万辆（同比-3.5%）,新能源内需销量1320万辆，同比+6.4%；2026年总外需 销量641万辆（同比+12.0%），新能源外需352万辆（同比+43.9%）。2）重卡板块：中性预测下，2026年 批发销量116万辆（同比+1.5%）,其中内需销量77万辆（同 ...