10月29日晚间，英唐智控（300131）发布2025年三季报。公司前三季度实现营收41.13亿元，同比增长 2.4%；受研发与技术创新投入增加影响，前三季度归母净利润为2607万元。 英唐智控是国内电子元器件分销领域的头部企业，主营业务涵盖电子元器件分销、芯片设计制造及软件 研发销售等。近年来，公司依托"分销+芯片"双轮驱动战略，成功实现从传统分销商向半导体IDM(垂直 整合制造)企业的跨越式转型。 当前，MEMS微振镜行业正迎来旺盛需求红利期。机器人市场需求的持续攀升，带动激光雷达企业订单 大幅增长。作为机器人的核心部件，激光雷达是实现定位、导航、避障等关键功能的核心支撑，而 MEMS微振镜作为激光雷达的重要组成部分，其市场需求随下游行业发展同步扩容。 国金证券表示，激光雷达与RGB相机融合的超级传感器，有望成为"机器人之眼"的终极方案。在此背景 下，英唐微技术凭借多规格产品矩阵与批量生产能力，能够精准匹配多领域市场需求，具备充分把握行 业增长红利、抢占市场份额的潜力。 在显示驱动芯片领域，英唐智控首款DDIC、TDDI产品订单主要来自屏幕厂商，均已实现批量交付且订 单情况稳定，目前已交付国内车企的8.4 ...

近期，宇树发布最新H2人形机器人，除了双脚离地的高动态旋转跳舞让人大呼震撼，2 自由度铰接式琴颈+ 内嵌头 部 的机器人 之眼 同样吸引了不少目光，有不少人猜测这或许是一种更先进、更融合的机器人"眼 睛"方案。 基于更灵活能够左右偏航和俯仰的头部，以及全新的机器人之眼方案，H2可更快实现360度环境感知，使机 器人无需转动整个躯干即可跟踪物体及其环境，运动控制算法还能实时调整步态以适应凹凸路面，动态感知能 力再上一个新台阶。 ▍激光雷达方案人成"眼睛"标配 眼睛是机器人感知的核心，因为随着人形机器人逐步进入家庭、工厂乃至户外等非结构化环境，其对环境的感 知需求已从"看见"升级为"快速理解并交互"。 在机器人之眼的路径上，一度分为视觉和激光雷达两个主要分 支。 此前，在特斯拉等企业的引领下，曾有部分人形机器人企业尝试纯视觉方案，通过立体视觉或深度学习估算深 度，但现实瓶颈在于，但 视觉传感器无法直接获得精确的距离信息，精度、计算量和实时性都面临挑战 ，尤 其在光照变化、纹理缺失的环境中容易失效。 更麻烦的是由于机器人的决策和路径规划依赖于内部构建的环境模型， 单一视觉传感器很难保证数据同步性 ，深度视觉信息和纹 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5] Core Views - The company has shown impressive growth in its 2025 semi-annual report, with a revenue of 435 million yuan, representing a year-on-year increase of 104.14%, and a net profit attributable to shareholders of 60 million yuan, up 212.77% year-on-year [1] - The company is focusing on the robotics sector, launching various series of depth cameras that are reliable, high-performance, and cost-effective, suitable for humanoid robots in complex environments [2] - The company is expected to experience significant growth, with projected revenues of 936 million yuan, 1.476 billion yuan, and 1.898 billion yuan for 2025E, 2026E, and 2027E respectively, reflecting year-on-year growth rates of 65.9%, 57.6%, and 28.6% [3] Financial Performance - In the first half of 2025, the company achieved a sales expense ratio of 7.56%, a management expense ratio of 10.31%, and a research and development expense ratio of 20.94%, all showing a decline compared to the previous year [2] - The company’s net profit margin improved to 13.7%, indicating a turnaround from previous losses [2] - The projected earnings per share (EPS) for 2025E is 0.27 yuan, with a significant increase in net profit expected in the following years [4]