昨日（26/1/5）港股市场整体回暖，金融业成为南向资金第一大净流入板块，仅单日便吸引31.88亿资金 布局，能源业、公用事业等其他高股息板块也合计获16亿元资金加仓，或反映出市场对港股红利类资产 的配置意愿增强。（数据来源：Wind，数据截至26/1/5） 与此同时，港交所披露易最新信息显示，2025年12月30日某大型险资增持某国有银行H股，延续了此前 险资"扫货"港股银行股的趋势，或反映出具备较高股息率、较低估值特征的港股红利类资产，正持续成 为险资青睐的布局对象。（信息来源：券商中国《x行，又又又被举牌！》—26/1/6） 在当前低利率环境延续、中长端利率逐步下行的背景下，港股红利类资产的高股息特性或凸显。截至最 新，港股通红利ETF（513530）、港股通红利低波ETF（520890）跟踪的港股通高股息（CNY）、恒生 港股通高股息低波动指数股息率分别来到5.89%、6.14%，与同期1.86%的10年期国债收益率存在明显利 差的同时，也超越部分A股和港股主流红利类指数，股息率吸引力相对突出。（数据来源：Wind；截至 26/1/5中证红利、深证红利、港股通高息精选指数同期股息率分别为5.10%、4 ...

在当前持续的低利率环境中，港股红利类资产的高股息特性凸显。数据显示，港股通红利ETF （513530）、港股通红利低波ETF（520890）跟踪的港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波动 指数最新股息率双双突破6.6%，分别来到6.60%、6.87%，与同期1.84%的10年期国债收益率存在明显利 差的同时，也超越部分A股和港股主流红利类指数，股息率吸引力相对突出。（数据来源：Wind；截至 25/12/23中证红利、深证红利、港股通高息精选指数同期股息率分别为5.06%、4.31%、5.52%。投资国 债和投资股票的风险收益特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险） 与此同时，高股息收入带来的相对"确定性"与较低的估值水平或也赋予了港股红利类资产在震荡行情较 为出色的"攻守兼备"特性。截至2025年12月23日，港股通红利ETF（513530）、港股通红利低波ETF （520890）跟踪的港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波动指数，二者计入分红再投资的全 收益指数近一年累计涨幅分别达26.74%、33.74%，不仅显著领先于同期中证红利全收益（4.95%）、深 证红利全收益（10.63% ...

据了解，港股通红利ETF（513530）是市场首只通过QDII模式投资港股通高股息(CNY)的ETF，其税率 结构相较传统港股通渠道更具优势，长期持有或可有效降低红利税成本，有望提升投资者体验。 与此同时，根据合同约定，港股通红利ETF（513530）及其联接基金（A类018387/C类018388）在符合 基金收益分配条件时，基金收益每年最多可分配12次，有望为投资者带来更高频的现金流回报和更灵活 的资金支配权，提升持有体验，切实提高投资获得感。2025年来，港股通红利ETF（513530）及其联接 基金（A类018387/C类018388）在年内已分别实施7次、6次现金分红。 作为国内首批ETF管理人之一，华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过19年的管理经验，除 了港股通红利ETF（513530），还打造了市场首只红利低波ETF（512890）、首只红利ETF （510880），以及聚焦港股红利低波类资产的港股通红利低波ETF（520890）等在内的5只策略类型丰 富的"红利全家桶"。交易所数据显示，截至2025年12月22日，华泰柏瑞旗下5只"红利全家桶"管理规模 达504.63亿元。 昨日收盘 ...

Group 1 - The Hang Seng Index opened up 0.29%, while the Hang Seng Tech Index rose by 0.14%. The materials sector showed strength, with Zijin Mining up 1.19% and Tianqi Lithium up 2.02%. However, Kuaishou fell by 3.3% due to a cyber attack on its platform [1] - Huatai Securities noted that the combination of early-year reallocation and RMB appreciation may support an improvement in the funding environment in the next phase. Defensive dividend assets in the Hong Kong stock market are expected to gain renewed attention as a core option [1] - By 2026, three catalysts related to "expectation differences" are anticipated for the Hong Kong stock market: the formation of consensus on RMB appreciation, a stable Sino-U.S. relationship in the first half of 2026, and breakthroughs in key sectors like AI and semiconductors that could drive independent performance in the tech sector [1] Group 2 - CITIC Securities indicated that after a unilateral rise in September, the Hong Kong stock market has experienced fluctuations due to changing overseas macro expectations since October. Quality assets are now entering a high cost-performance range, supported by continuous capital inflow and improved profit expectations [1] - Huatai Securities believes the market is still in a left-side layout phase, with the right-side turning point not yet clear. There is strong consensus on an early spring rally, but year-end supply and demand pressures create uncertainty for a "Santa rally" [2] - China Galaxy suggested focusing on the technology sector as a long-term investment theme, which is expected to rebound after previous adjustments. The consumer sector is also anticipated to receive significant policy support, with current valuations at relatively low levels, indicating substantial long-term upside potential [2]

近期港股市场面临的内外部扰动正逐步缓解。短期波动主要受外部因素驱动，包括对美股AI前景的担 忧以及日本央行加息等事件，但随着美股AI龙头股价逐步企稳、日本央行政策影响被市场消化，港股 有望随全球市场情绪回暖而修复。 市场环境的边际改善，也反映在内外资的配置动向中。从外资视角看，继续增配中国资产或仍是共识， 其中对港股红利类资产的关注度持续提升。例如，汇丰在配置策略中提及采用"杠铃策略"，其中一端便 是布局高股息的优质价值股。从内部资金看，南向资金已成为港股重要的增量来源，截至2025年12月19 日，年内净流入规模达1.30万亿元，其中金融业累计获得资金流入3463亿元，显示出对部分优质港股红 利类资产的持续青睐。（信息来源：券商中国《外资将继续增持中国资产！汇丰匡正：以韧性应对环球 新变局》-25/12/21；按恒生一级行业进行划分，数据来源：Wind，截至25/12/19） 一方面，在当前低利率环境延续、中长端利率逐步下行的背景下，港股红利类资产的高股息特性凸显。 数据显示，港股通红利ETF（513530）、港股通红利低波ETF（520890）跟踪的港股通高股息 （CNY）、恒生港股通高股息低波动指数最新 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近期港股市场波动反复。在经历多日回调后，市场昨日（25/12/17）整体回暖，南向资金单日净买入 71.6亿元，刷新近16个交易日（25/11/26-12/17）以来新高，其中金融业为第一大净流入板块，仅单日便 吸引17.7亿资金布局，公用事业、房地产等其他高股息板块也分别获4.80亿元、1.73亿元资金加仓；但 今日（25/12/18）早盘，受隔夜美股科技板块走弱影响，主要股指普遍低开。在此震荡加剧的环境中， 盈利确定性较高的港股红利类资产，其作为风险防御工具的底仓配置选项价值再次受到关注。（数据来 源：Wind，指数过往涨跌不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波 动风险。） 这一配置逻辑或也与年末的"年关效应"相契合。年末通常存在资金调仓、布局稳健方向的需求，叠加日 历效应，价值类板块获取超额收益的概率或得到一定提升，有望为红利策略提供较好的布局窗口。从近 期资金流向看，资金正借震荡持续加仓港股红利类资产。自2025年10月28日以来，港股通红利ETF （513530）已连续36个交易日获资金净流入，其中 ...

近期，南向资金持续流入港股红利板块，截至12月11日，年内净买入规模已达13951亿港元，刷新港股 通开通以来年度新高。其中，近7个交易日南向资金流入的前十大个股中，港股通红利ETF（513530） 标的指数成分股占据两席。这一现象或与年末资金进行资产再平衡、保费收入带来的增量配置等季节性 因素有关，港股高股息资产或正进入传统的日历效应较强阶段。 作为国内首批ETF管理人之一，华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过19年的管理经验，除 了港股通红利ETF（513530），还打造了市场首只红利低波ETF（512890）、首只红利ETF （510880），以及聚焦港股红利低波类资产的港股通红利低波ETF（520890）等在内的5只策略类型丰 富的"红利全家桶"。交易所数据显示，截至2025年12月11日，华泰柏瑞旗下5只"红利全家桶"管理规模 达472.97亿元。 与此同时，外资机构对中国资产的关注度也在提升。据摩根士丹利的最新数据，截至今年11月，外国多 头基金在A股及港股市场合计买入约100亿美元股票。汇丰私人银行等机构在其最新展望中，对香港股 市前景表达了乐观态度，在企业盈利改善及估值吸引力的共同推动 ...

据了解，港股通红利ETF（513530）是A股市场首只可通过QDII模式投资中证港股通高股息投资指数的 ETF，长期持有或可有效降低红利税成本，有望提升投资者体验。 根据合同约定，港股通红利ETF（513530）及其联接基金（A类018387/C类018388）在符合基金收益分 配条件时，基金收益每年最多可分配12次，有望通过现金分红为投资者带来较灵活的资金支配权，力争 提高投资者的持有体验。 北京时间2025年12月11日凌晨3点，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.50%至 3.75%之间，符合市场普遍预期。这是美联储继9月17日、10月29日降息后年内的第三次降息，幅度均 为25个基点，今年累计降息75个基点，有望改善全球流动性环境。在近期市场震荡加剧的背景下，这一 举措或将促使外资增加对利率较敏感的港股资产配置，同时也有望令盈利确定性较高的港股红利类资 产，作为底仓配置选项的价值或进一步凸显。 伴随近期港股红利类资产的蓄势调整，相关产品港股通红利ETF（513530）吸引资金逆势加仓。资金流 向数据显示，自2025年10月28日以来，港股通红利ETF（513530）已连续31个交易日 ...

来源：市场资讯 （来源：ETF万亿指数） 同时，指数最新市盈率仅7.78倍，凸显其估值优势。随着市场波动加大，港股红利类资产有望成为资金 穿越周期的重要配置方向，未来估值修复空间或可期。 伴随资金的持续流入，产品最新基金规模、基金份额达32.34亿元、18.83亿份，双双攀升至成立以来新 高，反映出市场对港股红利类资产的配置热情持续升温。 | 11.02 | 11.03 | 11.04 | 11.05 | 11.06 | 11.07 | 11.08 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 休市 | 浄流入V | 浄流入V | 浄流入V | 浄流入 | 浄流入V | 休市 | | 11.09 | 11.10 | 11.11 | 11.12 | 11.13 | 11.14 | 11.15 | | 休市 | ノス炭奥 | 浄流入V | 浄流入V | ＞ に入 ／ | 浄流入V | 休市 | | 11.16 | 11.17 | 11.18 | 11.19 | 11.20 | 11.21 | 11.22 | | 休市 | 冷流入V | 冷流入イ | ンス提供 | ...

岁末年初，港股市场或迎来多路增量资金：一方面，据CME FedWatch数据显示，市场预期美联储12月 降息概率已升至约87%，或有利于外资增配对利率具有较高敏感性的港股资产；另一方面，监管层近期 下调了保险资金投资股票的风险因子，叠加年初"开门红"保费收入预期，险资入市动力有望增强。在此 背景下，盈利确定性较高的港股红利类资产，配置价值有望进一步凸显。（信息来源：25/12/7-证券时 报《降息概率87%！美联储，重磅来袭！》；政策来源：25/12/5-国家金融监督管理总局《关于调整保 险公司相关业务风险因子的通知》） 资金流向显示，市场对港股红利类资产的配置意愿增强。自2025年10月28日以来，港股通红利ETF （513530）已连续29个交易日实现资金净流入，其中仅12月以来的5个交易日累计吸金3.88亿元；期间 日均成交额达1.66亿元，高于今年前11个月（25/1/1-25/11/28）0.79亿元的日均水平。伴随资金的持续流 入，产品最新基金规模、基金份额达32.34亿元、18.83亿份，双双攀升至成立以来（22/4/8）新高，反 映出市场对港股红利类资产的配置热情持续升温。（数据来源：交易所、 ...