负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 晨报 煤焦 煤焦：市场情绪偏弱 盘面弱势震荡 投资咨询业务资格： 地址：北京市海淀区海淀大街 8 号 19 层 ☎ 400-700-6700 www.zgfcc.com 观点：近期煤焦整体供应环比回升，下游补库临近尾声，煤价上行驱 动不强。预计短期盘面震荡运行，谨慎操作。 后期关注/风险因素：关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信 息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此 做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有色金属：于梦雪 从业资格号：F0312 ...

电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 黑色金属 | 日报 2025 年 11 月 26 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 供应支撑趋弱，煤焦持续回调 核心观点 焦炭：11 月 26 日，焦炭主力合约报收于 1619 元/吨，日内录得 1.34%的 跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为 3.52 万手，较前一交易日仓差为 +768 手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1670 元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1470 元/吨，周 环比下跌 0.68%。现阶段，焦煤供应端强预期降温，拖累焦炭成本支撑趋 弱，期货主力合约维持偏 ...