焦炭：根据钢联统计，截至7月25日当周，独立焦化厂和钢厂焦化厂合计焦炭日均产量111.76万吨，周 环比增0.46万吨。另外，因焦炭现货价格上涨相较于焦煤滞后，本周30家独立样本焦化厂吨焦盈利 为-54元/吨，周环比降低11元/吨。需求方面，全国247家钢厂铁水日均产量242.23万吨，周环比小幅下 降0.21万吨，较去年同期偏高2.62万吨。整体来看，此前焦炭期货在强预期驱动下持续上行，但考虑到 煤矿超产整治的实际影响有待验证，短期市场情绪释放后，焦炭期货迎来阶段性回调。 焦煤：根据钢联统计，7月25日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量73.4万吨，周环比增0.7万吨，较 去年同期偏低0.5万吨。进口方面，蒙古国那达慕大会过后，288口岸通关逐渐恢复，日通关水平回升至 1000车左右。需求方面，7月25日当周，独立焦化厂和钢厂焦化厂合计焦炭日均产量111.76万吨，周环 比增0.46万吨。整体来看，煤炭行业反内卷政策预期逐渐兑现，考虑到超产整治的实际影响有待验证， 焦煤乐观情绪释放后，价格开始阶段性调整。 中信期货：预计短期盘面将维持高波动状态，虽然供需基本面仍存支撑 夜盘开盘，焦煤主力合约领跌内盘，跌 ...

核心观点 焦炭：根据钢联统计，截至 7 月 25 日当期，独立焦化厂和钢厂焦化厂合 计焦炭日均产量 111.76 万吨，周环比增 0.46 万吨。另外，因焦炭现货价 格上涨相较于焦煤滞后，本周 30 家独立样本焦化厂吨焦盈利为-54 元/ 吨，周环比降低 11 元/吨。需求方面，全国 247 家钢厂铁水日均产量 242.23 万吨，周环比小幅下降 0.21 万吨，较去年同期偏高 2.62 万吨。 整体来看，此前焦炭期货在强预期驱动下持续上行，但考虑到煤矿超产整 治的实际影响有待验证，短期市场情绪释放后，焦炭期货迎来阶段性回 调。 焦煤：根据钢联统计，7 月 25 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 73.4 万吨，周环比增 0.7 万吨，较去年同期偏低 0.5 万吨。进口方面， 蒙古国那达慕大会过后，288 口岸通关逐渐恢复，日通关水平回升至 1000 车左右。需求方面，7 月 25 日当期，独立焦化厂和钢厂焦化厂合计焦炭日 均产量 111.76 万吨，周环比增 0.46 万吨。整体来看，煤炭行业反内卷政 策预期逐渐兑现，考虑到超产整治的实际影响有待验证，焦煤乐观情绪释 放后，价格开始阶段性调整。 ...