Core Viewpoint - The Eurasia Group's report identifies the top global risks for 2026, highlighting significant concerns regarding U.S. political dynamics, particularly under Trump's influence, and the rising technological dominance of China in sectors like electric vehicles and AI [2][3]. Group 1: U.S. Political Risks - The foremost risk is described as "America's Political Revolution," emphasizing Trump's efforts to politicize institutions like the DOJ and FBI, which are now seen as tools of the White House [3]. - The report notes that the Republican Party currently holds a "Triple Red" status, controlling the presidency and both houses of Congress, which has normalized Trump's previously outrageous behaviors [3]. - Trump's low approval ratings are mentioned, with predictions that the Democrats may regain control of the House after the 2026 midterm elections, prompting Trump to take more political risks to solidify his legacy [5]. Group 2: Global Technological and Economic Risks - The second major risk is labeled as "Electric State China," indicating that the U.S. is ceding leadership in advanced technologies like electric vehicles and AI to China [5]. - The report highlights China's transition from fossil fuels to renewable energy, asserting its dominance in the production of lithium-ion batteries and neodymium magnets [5]. - In contrast, the U.S. energy strategy focuses on LNG exports and reducing support for renewable energy, which the report critiques as outdated compared to China's forward-looking infrastructure initiatives [5]. Group 3: Geopolitical Risks - The third risk identified is "Trump's Version of Monroeism," which advocates for a return to 19th-century isolationist policies, particularly in the Americas [5]. - The report discusses the implications of this policy on countries like Colombia and Mexico, suggesting that increased U.S. pressure may lead these nations to deepen their reliance on China [6]. - Additionally, the report mentions the weakening of centrist governments in Europe, such as in the UK and France, as a related geopolitical risk [6].

德意志银行认为，1945年后的国际体系正在解体，国际法和既定规范在军事和经济硬实力面前已变得无 关紧要。对于投资者而言，这意味着地缘政治风险不再是尾部风险，而是核心定价因素。 据追风交易台，美国外交政策呈现新的调整态势。近期委内瑞拉政局变化引发国际关注，这一局势发展 可能对美国在西半球的影响力产生深远影响。 报告指出，2026年全球市场可能面临较多不确定性因素。无论是能源市场的结构调整，还是国际关系格 局的演变，都可能对资产价格产生重要影响。 权力真空与过渡期的极大不确定性 据新华社和央视新闻报道，2026年1月3日美军发起的行动导致委内瑞拉总统马杜罗及其妻子被捕，并面 临毒品恐怖主义指控。德银指出，尽管行动迅速，但随之而来的是极度的政治真空。 石油机遇：1000亿美元的赌注与价格双刃剑 委内瑞拉拥有世界上最大的探明石油储量，控制这一资源将给予华盛顿巨大的经济杠杆。然而，德银分 析认为，这一机遇并非唾手可得，且伴随着复杂的市场后果： 基建废墟： 委内瑞拉的石油基础设施、道路和港口已摇摇欲坠。据估算，要将其石油出口 恢复至历史峰值，需要在十年内投入高达1000亿美元的资金。 价格冲击： 委内瑞拉出口的实质性增加 ...

据央视新闻报道，美国纽约市长马姆达尼3日表示，他已致电美国总统特朗普，表达他对美国抓走委内瑞拉总统马杜罗及其妻子的反对，并表示反对美国 寻求政权更迭。马姆达尼当天还表示，他认为美方的行动构成战争罪，违反了美国联邦法律和国际法。 美国这场针对委内瑞拉的大规模军事打击"绝对决心"表面是地缘政治的雷霆一击，实则是对全球矿产资源的掠夺。 委内瑞拉到底有多富？ 美国3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭委首都加拉加斯并抓走总统马杜罗及其妻子。美东时间1月3日晚，马杜罗身着黑色毛衫，双手被铐， 脚踩拖鞋，被押解下机。 当地时间1月3日晚，委内瑞拉总统马杜罗已抵达纽约布鲁克林一处拘留中心，预计他下周将在纽约市的一处法院"出庭"。 2美国东部时间3日凌晨 石油资源是其最吸睛的存在。委内瑞拉坐拥3030亿桶探明石油储量，位居全球第一。按目前的WTI原油期货价格估算，这批储量的价值高达17万亿美元。 委内瑞拉的战略价值不仅限于石油，更延伸至庞大的多元化矿产。其天然气探明储量位居全球第八，金矿和铝土矿储量分别位居全球第四和第三。此外， 该国还有丰富的钛、镍、铁矿石等资源。 超150架飞机出动！ 从下令突袭到得逞不足5小时 美国 ...

每经记者｜兰素英 郑雨航 每经编辑｜程鹏 兰素英 美国3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭委首都加拉加斯并抓走总统马杜罗及其妻子。美东时间1月3日晚，马杜罗身着黑色毛衫，双手被铐， 脚踩拖鞋，被押解下机。 当地时间1月3日晚，委内瑞拉总统马杜罗已抵达纽约布鲁克林一处拘留中心，预计他下周将在纽约市的一处法院"出庭"。 据央视新闻报道，美国纽约市长马姆达尼3日表示，他已致电美国总统特朗普，表达他对美国抓走委内瑞拉总统马杜罗及其妻子的反对，并表示反对美国 寻求政权更迭。马姆达尼当天还表示，他认为美方的行动构成战争罪，违反了美国联邦法律和国际法。 美国这场针对委内瑞拉的大规模军事打击"绝对决心"表面是地缘政治的雷霆一击，实则是对全球矿产资源的掠夺。 委内瑞拉到底有多富？ 石油资源是其最吸睛的存在。委内瑞拉坐拥3030亿桶探明石油储量，位居全球第一。按目前的WTI原油期货价格估算，这批储量的价值高达17万亿美元。 委内瑞拉的战略价值不仅限于石油，更延伸至庞大的多元化矿产。其天然气探明储量位居全球第八，金矿和铝土矿储量分别位居全球第四和第三。此外， 该国还有丰富的钛、镍、铁矿石等资源。 超150架飞机出动！ 从下令 ...

孙岩峰：事情的背景是这样的，美国之前已经以所谓马杜罗参与向美国贩卖毒品可卡因为由，对马杜罗 进行全球通缉，此外又对马杜罗悬赏5000万美元。在美国法律中，已经将马杜罗定义为一个涉贩毒的罪 犯。 在美国宣布以"贩毒"为由抓捕委内瑞拉总统马杜罗后，拉美局势骤然紧张。这一被外界普遍质疑"严重 违反国际法"的行动，不仅震动委内瑞拉国内，也在全世界引发强烈反弹。美国究竟凭什么"跨境执 法"抓捕一国元首？这是否意味着美国在拉美开启了新一轮直接军事干预？围绕这一系列焦点问题，智 通财经（www.thepaper.cn）专访了中国现代国际关系研究院拉美研究所所长孙岩峰。 "这是美国把国内法凌驾于国际法之上的又一次危险实践。"孙岩峰说。1989年1月，美国以"贩毒"为名 出兵巴拿马，抓捕并审判他国领导人。37年后，相似的一幕再次在拉美上演。美国此次对委内瑞拉总统 马杜罗实施抓捕行动，被视为"特朗普版门罗主义"的现实回归。孙岩峰认为，这不仅是一次针对委内瑞 拉的单边行动，更可能成为美国未来对付其他"不听话国家"的危险先例。 当地时间2026年1月3日，美国佛罗里达州棕榈滩海湖庄园，美国总统唐纳德·特朗普（中）与中央情报 局局长约 ...

据环球时报，2025年即将结束之际，多国领导人近日发表致辞，总结盘点这一年的成果和挑战。 据塔斯社24日报道，俄罗斯总统普京当天同俄政府成员举行工作会议，回顾2025年工作成果，讨论经济社会发 展及国家整体发展所取得的成就。 25日圣诞节当天，罗马教皇利奥十四世、英国国王查尔斯三世等领导人发表致辞，呼吁战争各方拿出勇气结束 冲突，还世界和平。 据法新社报道，美国总统特朗普借节日致辞列举自己在边境管控、驱逐非法移民和经济发展方面的成果，同时 抨击反对派民主党人，称其为"激进左翼渣滓"。 美国有线电视新闻网（CNN）24日发表评论文章称，2025年 与其说是过渡年，不如说是变革年，而2026年将是全球权力格局的关键一年。文章列出了2026年格外值得关注 的7个关键议题，包括俄乌冲突和台海议题。彭博社24日发文称，从美国总统特朗普发起的贸易战到人工智能 的发展，2025年可谓跌宕起伏。 其中最重要的启示之一就是：永远不要低估中国。 战争与和平 俄乌冲突从2022年2月爆发，至今仍未停息。塔斯社称， 普京 24日在会上表示，尽管面临诸多挑战，俄"仍在 不断前进和发展"。他说，俄关键宏观经济指标保持稳定，国民经济结构正 ...

2025.12. 26 本文字数：3030，阅读时长大约5分钟 据环球时报，2025年即将结束之际，多国领导人近日发表致辞，总结盘点这一年的成果和挑战。 据塔斯社24日报道，俄罗斯总统普京当天同俄政府成员举行工作会议，回顾2025年工作成果，讨论 经济社会发展及国家整体发展所取得的成就。 25日圣诞节当天，罗马教皇利奥十四世、英国国王查尔斯三世等领导人发表致辞，呼吁战争各方拿 出勇气结束冲突，还世界和平。 据法新社报道，美国总统特朗普借节日致辞列举自己在边境管控、驱逐非法移民和经济发展方面的成 果，同时抨击反对派民主党人，称其为"激进左翼渣滓"。美国有线电视新闻网（CNN）24日发表评 论文章称，2025年与其说是过渡年，不如说是变革年，而2026年将是全球权力格局的关键一年。文 章列出了2026年格外值得关注的7个关键议题，包括俄乌冲突等。彭博社24日发文称，从美国总统 特朗普发起的贸易战到人工智能的发展，2025年可谓跌宕起伏。其中最重要的启示之一就是：永远 不要低估中国。 罗马教皇利奥十四世25日在致辞中提到俄乌冲突。据英国广播公司（BBC）报道，他敦促乌克兰和 俄罗斯拿出"勇气"进行直接对话，以结束战 ...

战争与和平 俄乌冲突从2022年2月爆发，至今仍未停息。塔斯社称，普京24日在会上表示，尽管面临诸多挑战，俄"仍在不断前进和发展"。他说，俄关键宏观经济指标 保持稳定，国民经济结构正逐步向高附加值产业转型。俄政府实现了预算平衡，保障了国家金融体系稳定。俄公共财政状况能够确保在覆盖国防和安全开支 的同时，加快新国家项目框架下关键领域的发展步伐。 俄"fedpress"新闻网24日报道援引分析称，当前俄经济和社会体系面临着前所未有的外部压力，政府在艰难环境下高效运作，确保了发展的积极态势，这是 外界对俄抱有敌意之人极不愿看到的。报道称，尽管面临制裁，但俄罗斯没有发生物资短缺，且许多行业都实现了强劲增长。 俄罗斯国防部25日发布消息称，俄军对乌克兰机场和港口基础设施、攻击无人机生产车间和保障乌军活动的能源设施进行打击。据乌克兰国家通讯社报道， 乌克兰武装部队总参谋部25日通报说，24日一天乌克兰国防军与俄罗斯军队发生151次交火，波克罗夫斯克（俄称红军城）附近战斗激烈。 乌总统泽连斯基24日晚向乌克兰人民致以节日问候。他说，尽管俄罗斯给乌克兰"带来了所有苦难"，但它无法占领最重要的东西：乌克兰的统一。"我们祈 求乌 ...

分析师 张迪 ：010-8092-7737 ：zhangdi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524060001 宏观动态报告 美国中期选举前瞻：政治重心内移？ 2025 年 12 月 7 日 铁伟奥 ：13683240373 ：tieweiao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525060002 风险提示 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 1 ⚫ 2026 年美国迎来中期选举，对于特朗普政府而言，内政和外交事务的优先级可能 面临阶段性调整。美国以三权分立闻名，国会（众议院+参议院）掌握立法权，中 期 选 举 将 改 选全 部 众 议 院席 位和 三 分 之 一 的参 议 院 席 位， 同时 涉 及 州 长 及地 方 议 会席位的换届。中期选举是对特朗普重掌政权两年以来成果的检验，一旦失去国会 控制权，特朗普将再次面临"跛脚鸭"困境。 ⚫ 总统"跛脚"有何影响？其一，政策推进效率大幅度下滑。根据美国立法流程，法 案须经两院分别表决通过才能生效，若执政党政府未能 ...