海通期货分析称，中长期来看，支撑贵金属走强的宏观基础依然存在，例如全球央行持续的购金趋势、 地缘政治风险仍然存在、美联储开启降息周期等。然而，目前市场已累积巨大涨幅，交易显得非常拥 挤，技术性回调风险较大。 目前来看，沪银行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沪银后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 国信期货表示，预计贵金属中长期将延续震荡上行格局。在美联储降息预期与地缘风险双重支撑下，黄 金避险属性与金融属性将持续凸显，而白银在工业需求与投资属性共振下弹性空间更大。技术面上，黄 金突破并站稳4200美元后下一阻力看向4400美元附近，白银突破并站稳52美元后有望测试54美元附近关 口。操作上建议保持多头思路，继续把握价格回调分批布局机会，但需警惕地缘局势突变可能引发的短 期波动，严格仓位管理。 10月16日，国内期市贵金属板块全线飘红。其中，沪银期货主力合约开盘报11938.00元/千克，今日盘中 高位震荡运行；截至午间收盘，沪银主力最高触及12296.00元，下方探低11850.00元，涨幅达4.48%。 中辉期货指出，据彭博数据显示，伦敦白银的一个月租赁利率（即借入白银的成本）已飙升至30%以 ...

刚果金钴出口新政实施后，物流周期显著延长至四个月左右，主要受预 缴费用、通关文牒申请、文件提交及样品抽检等环节影响，导致 2025 年 5 月中国钴进口量大幅萎缩，预示短期内钴原料供应紧张。 刚果金战略钴矿配额为 9,600 吨，占总量近 10%，其流向尚不明确， 但预计不会直接提供给美国，因刚果金仍需维持财政收入。嘉能可和欧 亚资源合计产量占比约为 1/3，未来比例可能调整。 韩瑞古业在刚果金的新冶炼厂投产后，预计每年增加 5,000 吨电解钴供 应，但刚果金政府对半成品出口的管制可能趋严，以推动本地下游加工 产业发展，影响全球钴原料流通。 美国计划从 2026 年起每年收储 1,500 吨金属钴，今年上半年已进口约 7.7 万吨镍钴综合料，显示其战略储备意图。中国国内钴库存正在消化， 预计 9 月后因原料进口受阻，消费量可能萎缩至明年一季度末。 印尼 MHP 项目投产虽增加供应，但对刚果原料供应补充有限。预计到 2028 年，印尼钴带出量约为 9 万吨，仍可能存在每月一两千吨的缺口， 加剧消费去库存压力。中国 6 月已进入去库存阶段，每月消耗库存约 8,000 至 1 万吨。 刚果配额落地对钴产业链的影响 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 能源化工研究中心 叶海文 从业资格证号:F3071622 投资咨询证号: Z0014205 2025/10/15 | | | | | | | 国际油价延续弱势下跌表现,中美贸易关税仍具有不确定性,对全球原油 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 需求仍存在扰动。原油自身供需来仍处于宽松格局,供给端方面,OPEC+延续 | | | | | | | | | | 增产政策,该组织就11月再次小幅增产达成原则性协议,继续努力夺回在全球 | | | | | | | | | | 石油市场的份额。需求端方面,9月开始原油消费量逐渐下滑,其中美国原油 | | | | | | | | | | 消费旺季结束的标志是9月初的劳工节,全球原油淡季消费量较旺季下滑100万 | | | | | | 県油 | | | | ~300万桶/日。地缘局势也有所降温,以色列和哈马斯签署停火协议、俄乌局 | | | | | | | | | 势缓和,叠加美国对伊朗及俄罗斯的制裁效果减弱,让地缘 ...

通过对中国人民银行过去一段时间的黄金储备量以及国际黄金价格数据的梳理，可以发现了一些值得关 注的特征： 这21个月里，中国人民银行的黄金储备量整体稳步上升, 2024年1月为1482.29 亿美元，最高值达到了今 年九月的2832.91亿美元，整体增幅达到了91.12% ，波动幅度巨大。 一、央行增持黄金储备的逻辑 在国家储备体系中，黄金与外汇储备、特别提款权等共同构成了国家的储备资产。虽然外汇储备在当前 储备体系中占比较大，但黄金的不可替代的特性使其成为储备体系中的重要稳定器。 （本文作者赵军柱，中央财经大学中国经济与管理研究院副教授） 如果说过去十年中国资产配置的焦点主要集中在"美元"与"美债"，那么近年来，"黄金"正逐渐获得越来 越多的关注。 国家外汇管理局10月7日发布数据显示，截至2025年9月末，我国外汇储备规模为33387亿美元，黄金储 备为7406万盎司，环比增加4万盎司，为我国央行连续第11个月增持黄金。 国际金价一路狂飙至新高。为什么在美元依然占据主导地位的今天，黄金却成为炙手可热的金融资产？ 这一轮"黄金热"不是孤立现象，而是货币信用、地缘政治、全球风险叠加的必然结果。更值得关注的 是， ...

日前，国际金价首次突破每盎司4100美元关口，今年已累计上涨超过50%，成为全球表现最亮眼的资产 之一。本轮金价的快速上涨始于8月份下旬，伦敦金现货价格从8月21日到10月14日的涨幅超过23.2%。 全球避险需求上升、美元信用度持续下降成为推动这一轮黄金价格震荡上涨的主要原因。 在全球不确 定性加剧的背景下，黄金作为避险资产的功能愈发凸显。中信证券首席经济学家明明表示，近期美联储 降息预期不断升温、美国政府"停摆"催化避险交易、全球地缘政治扰动可能驱动了短期快速上行。全球 多国央行持续购金也是推动金价上行的关键因素之一。世界黄金协会报告显示，今年二季度全球官方黄 金储备增加166吨，处于历史高位。 展望后市，多数市场机构预测，黄金价格仍有继续走强的可能。美 联储进一步降息、美国政府债务负担高企、地缘政治风险加大等因素均有望对贵金属的继续上涨带来支 撑。（经济日报） ...

周三（10月15日）亚洲时段，受贸易担忧情绪及地缘政治风险升温影响，投资者纷纷转向避险资产，美 元/日元汇率跌破151.50，整体来看，市场焦点将集中在151.20支撑位是否有效守住，这将决定未来数周 美元兑日元的趋势方向。 近期亚洲国家宣布对美国船只征收特殊港口费用，并加强出口管制，加剧了市场对全球贸易环境恶化的 担忧。同时，美国总统特朗普威胁将对亚洲国家商品征收高达100%的关税，并终止部分农产品进口合 作，引发市场避险情绪进一步升温。 一位外汇分析师表示："地缘政治与贸易紧张同时上升，市场资金正明显流入避险货币，尤其是日 元。"与此同时，美国政府停摆进入第三周，共和党推动的临时拨款法案未能通过，使得财政僵局持 续。 美元/日元技术分析 上周五，在经历多日强势上涨后，美元对日元汇率在上周五涨势停顿，并且收盘出现了一根长阴线。长 阴线暗示了突发反转，会促使潜在顶部形态的形成——该顶部是暂时性还是具备更深远意义，仍有待验 证，但结合基本面，可能促使日元近期反弹升值。 152.10附近是重要观察点，是这根长阴线的50%分位数，目前汇价在围绕这个点位进行争夺，若汇价主 要运行在图中红线下方比较容易使美元兑日元汇价 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 10 月 15 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2512 | 上涨 | 上涨 | 震荡 偏强 | 长线看强 | 中长线上行趋势不变，中美摩擦 助推行情 | | 铜 | 2511 | 上涨 | 上涨 | 上涨 | 长线看强 | 矿端扰动再起，资金关注度快速 上升，中美贸易加剧波动 | 说明： 日内观点：震荡偏强 中期观点：上涨 参考观点：长线看强 核心逻辑：近期国际金价持续攀升 ...

新快报讯 记者范昊怡报道 今年以来，贵金属市场涨势如潮，白银更是其中耀眼的"明星"。10月14日， 伦敦现货白银盘中最高触及53.579美元/盎司，刷新1980年创下的历史峰值后，转头跳水，截至记者发 稿时报51.98美元/盎司，但本月以来累计涨幅仍超12%。 对于贵金属后市走势，市场观点存在分歧。有分析认为，在全球格局演变、货币财政政策宽松等多重因 素推动下，贵金属市场整体走强，白银未来走势备受瞩目，尽管短期内存在回调风险，但预计明年金银 价格将进一步上涨。不过，高盛在近日报告中提醒投资者谨慎看待白银上涨，指出白银市场规模仅约为 黄金市场的十分之一，且缺乏央行结构性支撑，波动性远高于黄金，若投资资金短暂流出，可能引发白 银价格大幅波动，短期下行风险不容忽视，虽中期受美联储降息支撑或续涨，但短期需警惕回调。 编辑：郑健龙 业内分析认为，白银本轮迅猛涨势受金融属性与工业属性双轮驱动。金融属性方面，美联储降息周期开 启叠加地缘政治风险持续，强化了白银的货币与避险属性；工业属性方面，太阳能产业爆发式增长推动 光伏银浆需求剧增，且近五年来全球白银实物供应持续短缺，供需缺口不断扩大。 此外，伦敦市场流动性问题进一步加剧 ...

2025年10月14日，老庙黄金店员一边更换价签一边对顾客说："今天足金1218元，昨天还1189元呢。 "价签上不到两厘米的数字变化，让准备结婚的小王倒 吸一口气，他计划买的50克三金，比前一天预算多了近15000元。 就在这一天，国内主流金店饰品价格全线突破1200元/克大关。 周大福、六福珠宝、潮宏基标价1215元/克，周生生1213元/克，老凤祥相对低调也要1206元/ 克。 而国际金价更是势如破竹，现货黄金站上4100美元/盎司，最高触及4179.33美元，创下历史新高。 见证历史！金价突破2000美元，大妈们在"心动"，黄金又火了？__财经头条 金价一天之内跳动24-29元，这种幅度在以往需要一个月时间。 2025年以来，国际金价累计上涨超过52%，轻松跑赢股市和比特币，成为自1979年以来最强 势的资产。 全球央行正在用真金白银改写黄金市场格局 截至2025年10月，全球官方黄金储备价值达到4.64万亿美元，较2024年底激增52.9%。 更令人惊讶的是，95%的央行计划在未来一年进一步扩大黄金储备。 中国央行已连续11个月增持黄金，9月末储备达7406万盎司。 这种购金潮不再是小打小闹的试探， ...

去年底以来，闻泰科技持续推进出售集成业务资产，并全面聚焦半导体业务。而在今年七八月份，公司管理层刚刚经历了一轮"换血"，来自安世半导体的 多名管理层进入闻泰科技决策层，其中包括现任董事长杨沐。 颇具戏剧性的是，早在2022年11月，闻泰科技实控人张学政还曾与安世半导体多位外籍高管共同阐述发展战略。而如今，其中一位当时参与的外籍高管， 却成为此次"发难"的当事人之一。 截至10月14日收盘，闻泰科技股价连续两日跌停，市值蒸发超百亿元。 闻泰科技（SH600745，股价37.65元，市值468.60亿元）核心子公司——安世半导体遭遇荷兰当地政府干预事件持续升级。 10月13日，外交部发言人在例行记者会上就此回应；10月14日，中国半导体行业协会官微发布声明声援闻泰科技；10月14日，安世半导体官网发布声明 称，4日，中国商务部发布出口管制通知，禁止公司及其分包商出口在中国制造的特定成品和组件。 合作伙伴时隔三年反目 此次风波的核心正是安世半导体。2019年，闻泰科技先取得对安世半导体的控制权；至2020年，进一步完成剩余股权的收购，最终实现对安世半导体 100%控股。 随后，闻泰科技逐步介入安世半导体的治理架构。 ...