校对 潘政 记者从该报告中了解到，2025年南京办公楼市场的阶段性供应高峰中，四季度的供应量最为集中，当季共有4个新项目入市，主要分布于河西和鼓楼板 块。报告指出，集中供应加剧了市场去化的压力，同时企业的租赁决策更加谨慎，使得全年的净吸纳量虽然同比增长26.7%至7.8万平方米，但2025年年末 的空置率仍同比攀升7.5个百分点，达36.2%，凸显出市场供需平衡的压力较大。 相比之下，在办公楼市场需求方面，金融业继续蝉联首位，占比达22%，需求主要集中在河西和新街口板块，其中保险行业的需求尤其活跃，其中有大面 积搬迁和新设公司。其次是房地产和建筑业，占比为13%，尤其以建筑工程类企业为主。第三方办公服务运营类的需求占比12%，多为共享办公，而消费 服务和教育类占比为11%，大多来自教育和美容保健类企业的新设和搬迁。 记者注意到，目前南京办公楼市场呈现出显著的租赁结构变化。在全年成交中，面积小于500平方米的租赁占比高达56%，比例最高。进一步分析租赁类 型，搬迁需求成为主要驱动力，占比达80%，而新设办公需求仅占12%，扩租需求则更为有限，占比仅为8%。与此同时，租金水平也面临下行压力，截至 2025年年末， ...

租金调整持续深化，市场定价透明度进一步提升。当前租户议价能力达到历史高位，业主初始报价更加 贴近实际可达成水平。2025年第四季度，北京甲级办公楼平均月租金为每平方米210元，环比下跌 5.6%，同比下滑16.3% 。 展望未来12个月，全市租金下行速度有望放缓，预计2026年全年平均租金降幅将收窄至6.6%，反映出 部分子市场租赁表现的局部企稳。然而，随着新增供应陆续入市，租金仍将面临一定下行压力。 仲量联行北京商业地产部高级董事张斯亮表示："尽管租金调整节奏或将趋缓，但市场仍将维持租户主 导格局，对业主而言，保出租率将继续优先于追求租金增长。" 截至2025年底，北京甲级办公楼整体空置率环比下降0.3个百分点至15.2%。 1月8日，仲量联行发布2025年北京房地产市场回顾及2026年展望报告。 截至2025年底，北京甲级办公楼整体空置率环比下降0.3个百分点至15.2%，市场出现微幅改善迹象。这 一变化主要得益于核心子市场部分项目的集中租赁成交，全市净吸纳量达21,790平方米，较上季度略有 下滑。 其中，CBD和望京区域去化表现相对较好，主要受惠于业主大幅下调租金以吸引租户。虽然2025年第 四季度无 ...

季末，廊坊本季度于廊坊经开区交付一个高标仓储项目，带来11.1万平方米的新增供应。作为环京市 场，廊坊需求表现持续强劲，连续第五个季度净吸纳量在20万平方米以上。第三方物流企业录得多笔万 平方米以上租赁成交，加速扩大其在广阳经开区、廊坊经开区等近京子市场的物流布局。 世邦魏理仕中国区产业地产负责人孙洁，未来半年，北京预计将有129万平方米的新增高标仓储设施在 以平谷及顺义为主的子市场交付，廊坊近京区域亦将交付约87万平方米。以成本为导向的存量流动仍将 占据环京市场去化主流。北京各子市场在租金下行的背景下，有望刺激市场活跃度逐步走高，通过对外 溢需求截留、吸引低标仓需求升级等方式来稳固存量盘，助力空置面积去化。 北京商报讯（记者 刘卓澜）10月14日，CBRE世邦魏理仕发布《2025年三季度北京房地产市场回顾与展 望》显示，北京仓储物流市场中，平谷及部分近郊区域租金加速调整。其中，2025年第三季度，北京亦 庄经开区一项目扩建，带来4万平方米的新增供应。当下租户策略仍旧以降本提质为主，将部分大体量 租赁需求置换到平谷等性价比更高的子市场。 ...

Core Viewpoint - The report from CMB International raises the target price for Link REIT to HKD 49.8, indicating that the impact of interest rate cuts is expected to outweigh rental adjustments [1] Group 1: Financial Performance - In Q1 of FY2026, Link REIT's retail property portfolio sales decreased by 0.8% year-on-year, slightly underperforming compared to the overall market growth of 0.4% in Hong Kong, primarily due to the influence of e-commerce free services on non-essential goods transactions [1] - Despite the sales decline, Link REIT maintained high occupancy rates for both retail and office properties in Q1 of FY2026 [1] Group 2: Rental and Dividend Forecasts - The latest forecast for rental adjustments indicates a negative low single-digit percentage, which may lead to a slight decrease in revenue for FY2026 [1] - CMB International has slightly reduced the per unit dividend forecasts for FY2026 and FY2027 by approximately 1.5% and 2.9% respectively, while also introducing forecasts for FY2028 [1]

Core Viewpoint - The company has adjusted the rental terms for its subsidiary, Beijing Jingcheng Haitong Technology Culture Development Co., Ltd., due to a decline in the rental market and a slowdown in demand for internet data centers, resulting in a reduction of approximately RMB 13.43 million in annual rent [2][7]. Summary by Sections Transaction Overview - The rental property, located at No. 9 Tianying North Road, Chaoyang District, Beijing, has an area of 45,043.62 square meters and is leased to Shenzhen Tenglong Holdings Co., Ltd. for internet data center construction, operation, and office use [1][2]. Rental Adjustment Details - The rental adjustment was agreed upon after negotiations among the parties involved, including Shenzhen Tenglong, Beijing Aidi Xi Data Technology Development Co., Ltd., and Beijing Aidi Xi Technology Co., Ltd. The new rental rate will be reduced from RMB 4.16 per square meter to RMB 3.2 per square meter starting June 11, 2025, with a change in the rental increase frequency from every 3 years to every 5 years [5][6]. - The agreement includes a total of 114 days of rent-free periods distributed over several months, and the outstanding rent of approximately RMB 72.07 million will be repaid in installments [6] [5]. Financial Impact - The rental adjustment is expected to have a significant impact on the company's financial status and operating results for the current year, with a reduction in rental income of about RMB 13.43 million [2][7]. Approval Process - The rental adjustment requires approval from a temporary shareholders' meeting as per the Shanghai Stock Exchange listing rules, indicating that the outcome of this approval process is uncertain [2][3].