报 告 正 文 1.全球资产价格表现 商品普跌。 股市方面， 本周全球主要股市涨少跌多。美股三大指数来看，本周标普500、道琼斯指数和纳斯达克指数分别下跌1.6%、1.2%和3%。 债市方面， 海外主要市场债市收益率涨多跌少，10年期美债收益率与上周持平。 商品方面， 原油价格下跌，WTI原油和布伦特原油本周分别下跌1.9%和2.5%，本周伦敦 金价下跌0.1%。 汇率方面， 美元指数与上周几乎持平 。 | 全球股市 | 周涨跌幅(%) | 月 涨跌幅(%) | 全球债市 | 周涨跌幅(bp) | 月涨跌幅(bp) | 全球汇市 | 周涨跌幅(%) | 月涨跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 标普500 | -1.6 | -1.6 | 美国国债收益率:2年 | -5.0 | -5.0 | 美元指数 | -0.2 | 1.9 | | 道琼斯 | -1.2 | -1.2 | 美国国债收益率:10年 | 0.0 | -2.0 | 美元兑离岸人民币 | 0.2 | -0.1 | | 纳斯达克 | -3.0 | -3.0 | ...

相对外围，A股明显较强！ 今日（11月5日）早盘，外围市场全线暴跌，但A股在低开之后，明显走强。相对于指数，盘面结构走强的特 征更为明显：上涨个股一度超2700只，大于下跌个股。此外，A50早盘一度杀跌超1%，但随即V型反弹，跌幅 快速收窄。 分析人士认为，三大利好集体在盘面演绎，是A股相对较强的重要原因。一是，2025年10月份中国仓储指数为 50.6%，较上月回升1个百分点，显示经济活力稳中有升；二是，根据11月4日央行的公告，中期市场流动性持 续释放；三是，热点概念板块持续活跃，早盘海南板块再度大涨，福建板块也出现异动。有热点的市场，才能 留得住人气。 不过，当下市场对于外围可能仍存疑虑，特别是美国政府关门超预期之后带来的流动性收缩。那么，这一影响 究竟会有多大？ 三大利好支撑A股 11月5日开盘，沪指低开0.95%，深成指低开1.68%，创业板指低开2.08%。存储器、CPO方向领跌，黄金、半 导体、锂电池、AI应用、储能题材跌幅靠前。但随后，市场显著反弹，北证50一度率先飘红，创业板指跌幅 亦一度收缩至1%以内。 早盘，亦有三大利好支撑市场。 第一，中国物流与采购联合会与中储发展股份有限公司联合调查 ...