高盛交易部门将2026年美股投资聚焦于AI应用的深化阶段，从基础设施投资转向实际生产力提升。这 一转变反映出市场在经历三年AI狂热后，开始更加审慎地评估哪些公司能够真正将技术转化为盈利能 力。 据高盛衍生品策略师Brian Garrett总结的三大主题交易策略包括：做多采用AI提升生产率的公司、做空 面向低收入群体的可选消费品公司，以及做多优质AI股票同时做空脆弱AI股票的配对交易。 高盛交易团队表示，尽管2025年GDP增长强劲，但劳动力市场表现疲弱，尤其是夏季月份出现负就业增 长，失业率从6月的4.1%升至11月的4.6%。K型经济特征持续显著，低收入群体继续承受高物价压力， 而高收入群体资产财富大幅增长。 高盛推荐的低收入消费者非必需品公司指数在2025年表现落后于标普500和标普493指数。该行预计这一 主题将在2026年延续，因为低收入消费者在负担能力危机中继续挣扎。 分析指出，这些策略旨在捕捉美国经济"K型复苏"和AI应用分化的市场机遇，也反映了AI技术从投资 阶段向应用阶段的转变，以及市场对AI相关投资日益严格的筛选标准。 高盛首席市场策略师Tony Pasquariello在年度首份报告中指出 ...

2025.12.09 本文字数：4121，阅读时长大约7分钟 作者 |第一财经 樊志菁 当地时间12月9日，为期两天的美联储议息会议在美国华盛顿特区正式召开。 外界普遍预计，美联储将连续第三次降息，因为美国就业市场正在发出警报信号。本次会议可谓看点十 足，表决可能再次出现多张反对票的情况，同时更新版经济预测如何预判就业和通胀前景，关键的点阵 图将如何表现，换届后是否会影响政策走向，如何通过资产负债表管理流动性等都将受到广泛关注。 几张反对票 自今年夏季以来，美联储政策制定者之间的分歧逐渐显现。当时，通胀缓解进程陷入停滞，就业增长同 时放缓，这使得"2%通胀率"与 "充分就业"两大核心目标陷入直接冲突。 另一位票委、波士顿联邦储备银行行长科林斯（Susan Collins）表示，考虑到经济的韧性，她认为当前 货币政策处于合适水平，对进一步降息 "持犹豫态度"。目前美联储基准政策利率处于3.75%-4%的区 间，她认为这一水平仅是温和限制性，且当前非常合适，能够对通胀保持一定下行压力。 蒙特利尔银行资本市场高级经济学家瓜蒂耶里（Sal Guatieri）在接受第一财经记者采访时表示："尽管 部分领域出现疲软态势， ...