铅周报 2026 年 1 月 12 日 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 基本面指引有限 铅价跟随板块运行 核心观点及策略 要点 要点 上周沪铅主力期价冲高回落。宏观面看，国内外保持货 币宽松预期，且地缘冲突提升资源端溢价，贵金属有色 受振普涨。 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 敬请参阅最后一页免责声明 1/7 一、 要点 基本面，北方矿山延续季节性检修，国内铅矿原料供应 偏紧态势不改，加工费维持低位态势，波动较小。废旧 电瓶方面，后半周铅价回落后，回收商囤货意愿降低， 市场货源增加后价格小幅调整，但幅度有限。1 月电解 铅炼厂减复产并存，减产集中在江西及湖南，增量集中 在安徽及云南地区，预计产量环比小幅增加。再生铅方 面，原 ...