2026 年 02 月 02 日 本周（1/26-1/30）市场震荡整理，全 A 收跌-1.59%。从指数情况看， 中证红利、上证 50 领涨，中证 500、科创 50 领跌。从风格情况看，周期、 金融地产领涨，医药医疗、先进制造领跌。本周 31 个申万行业涨少跌多， 石油石化、通信、煤炭领涨，汽车、电力设备、国防军工领跌。 策 略 定 期 报 告 市场观察：股债收益差上升，行业轮动强度下降。（1）市场估值：股 债收益差上升至 0.4%，小于+1 标准差。估值分化系数有所下降。（2）市 场情绪：市场情绪调整，行业轮动强度下降。市场大盘风格占优，微盘股 指数跑赢市场，主题热度主要聚集在黄金珠宝、光模块(CPO)、光通信。（3） 市场结构：市场量能环比上升，煤炭、钢铁、石油石化多头个股占比居前， 计算机、电子、机械设备内部或存在α机会。（4）市场资金：本周陆股通 周内日平均成交金额较上周上升 507 亿元，本周陆股通周内日平均成交笔 数较上周上升 206 万笔。本周陆股通成交额排名前三的标的为宁德时代、 中际旭创、紫金矿业，近 5 日涨幅分别为 0.9%、10.9%、6.9%。杠杆资金 净流出 38 亿元，主要流 ...

散户的记忆和鱼一样只有七秒，从历史中吸取到的教训就是没有从历史中吸取任何教训。 物极必反，否极泰来，极端的疯狂背后早已酝酿了巨大的风险，轮胎没有爆胎之前司机很少发现，只有发生的那一刻才知道。 没想到周末一篇关于行情潜在"危机"的文章爆火了，《金银暴涨背后我听到了行业"死亡"的丧钟！》表述了我对现有金银暴涨背后的担忧和警示。 也有留言看不懂，是黄金ETF不能做了，还是金银要见顶了？不同的声音不同的看法。 其实这些都不是，是行业不是行情，至于会不会发生只能留给时间，安全是相对并非绝对，没有人认为以银行背书的原油宝会暴雷，更没有人想到油价能 跌到负数。 地震后人们往往习惯性防震，却忽视了下一个风险可能是洪水，防洪之后或许下一次风险是瘟疫。 好了，说一下今天黄金行情： 早上开盘白银直接疯了，加速上涨到83美元，白银最近的上涨速度快的离谱，早盘急涨难延续，这个口诀老朋友很清楚，白银上涨后瞬间掉头向下从83掉 到75，8美元的白银下跌早上只要追多的就会淘汰出局了。 另外，黄金从4550掉到4470美元左右，跌幅80美元，急跌之后下午还会不会延续才是关键所在，只有延续调整才能真正开始，记住，真正的见顶是不会有 任何预示的， ...