锡业股份（000960）披露最新一期投资者关系活动记录表显示，公司于6月19日接待长江证券、博时基 金现场调研并回应有关提问。 招商证券研报直言：需求端来看，全球军工产业的快速扩张正显著拉动钨需求。中国军工现代化进程的 加速与欧美国家军事援助规模的扩大，共同推动钨在防务领域的应用持续升级。目前产业链处于钨矿紧 +需求底+库存底的情况，若需求复苏，有望带动钨价进一步上涨。（龚璨） 就公司钨矿资源储备与产能有关提问，公司方面直言：截至 2024年底，公司三氧化钨保有资源储量为 7.78万吨。目前公司已获得云南省自然资源厅2025年度第一批钨矿（三氧化钨65%）开采总量配额指标 688吨，公司将根据云南省自然资源厅2025年钨矿开采总量控制指标及相关规定组织生产和销售。 据介绍，锡业股份2025年一季度主要产品锡、铜、锌等金属市场价格同比上涨，公司抢抓市场机遇，充 分释放产能，不断提升采、选、冶协同能力，经营业绩同比大幅提升。 全景网了解到，受到我国钨出口管制升级及开采配额压降等多方因素影响，今年以来钨价始终保持高位 运行态势，现货市场延续偏紧行情，当前黑钨精矿（≥65%）报价已经突破17万元/吨。 2025年一季 ...

钨作为一种金属材料，因其极高的硬度和熔点，具有一系列独特优势。它在常温下不易受侵蚀，因此成为了国家工业发展的关键资源。钨矿在航空航天领域 的重要性也不容忽视。钨作为一种稀有金属，在全球矿产资源中占据不可替代的地位，其独特的性质使它成为制造许多工业品的不可或缺的原料。 2012年，中国发现了全球最大的钨矿，这一消息震动了全世界。作为全球钨矿储量最大的国家，中国的可持续发展前景因此变得更加光明。这一价值千亿的 矿藏，迅速吸引了西方国家的极大关注，成为各方觊觎的目标。 钨被称为世界上最难熔化的金属，几乎任何高温都无法对其产生影响，这也是爱迪生选择钨丝作为白炽灯灯芯的原因。钨的碳化物——碳化钨，硬度极高， 能够达到莫氏硬度9以上，远超钻石的10的标准。因其超凡的硬度，钨被赋予了"工业牙齿"的美誉。德国、日本等工业强国纷纷利用钨及其化合物生产刀具 和工业模具，这些工具几乎无坚不摧。钨作为制造车刀、铣刀及采矿钻头的重要原料，广泛应用于全球工业。 拥有丰富钨矿资源的国家，尤其在高精尖技术领域，具有巨大的话语权。在日益复杂的国际形势下，钨矿的战略意义不容忽视。钨矿不仅用于生产钨合金， 还被广泛应用于火箭、涡轮发动机等关键部件 ...

观点聚焦 我们认为，全球钨供需或将长期维持紧缺，钨价中枢有望迎来系统性上行。在钨价中枢抬升、中国钨业上市公司加速钨矿资源注入及开发、下游产能高端化 三大趋势下，中国钨业龙头的配置价值有望逐步凸显。 资源开发放缓；钨供给增量超预期；下游需求不足；钨价大幅波动。 T正文ext 1.供给：钨资源稀缺性强，供给有望维持偏紧格局 钨是一种战略性较强的资源，具有多种优秀且独特的性质，应用广泛并且难以替代。 据中钨在线，钨的熔点约3410摄氏度，在所有金属元素中位列第一； 钨的密度为19.35g/cm3，在非贵金属中位列第一；钨的莫氏硬度高达7.5，在金属中名列前茅。此外，钨还具有较强耐磨性、较强耐腐蚀性、高导电性、高导 热性等优势。凭借自身优良的性能，钨及其制品广泛应用于机械制造、矿山采掘、航空航天、汽车工业、新能源、国防等领域，且难以被其他金属材料替代 理由 供给侧，全球钨供给稀缺性强，集中度高，2023年中国钨的储量和产量占比均列全球第一，对全球钨供应具有较大影响力。 由于前期钨矿资源的较快消 耗，中国钨矿储采比明显低于全球平均水平，整体面临矿山老化、品位下降的压力，加之钨精矿开采总量控制及供改、环保政策趋严，使得国 ...