机构：国信证券 研究员：刘孟峦/杨耀洪 公司发布三季度业绩：前三季度实现归母净利润约3.56 亿元，同比+13.38%，其中25Q1/Q2/Q3 分别实 现归母净利润约1.23/1.40/0.93 亿美元，Q3 环比-33.57%；其中，公司自有矿山生产粗铜及阳极铜约5.42 万吨，同比减少约6%，自有矿山生产阴极铜约6.39 万吨，同比基本持平；公司前三季度自有矿山产铜 总计约11.81 万吨，同比减少约3%。 投资建议：维持"优于大市"评级 核心矿山方面：前三季度中色非洲矿业生产阳极铜49864 吨，同比减少约2%，主因是谦比希东南矿体 因主副井圈梁更换暂时停产；中色卢安夏生产阴极铜34785 吨，同比增长约2%，生产阳极铜3133 吨， 同比基本持平；刚波夫矿业生产阴极铜28811 吨，同比增长约4%。前三季度，公司自有矿山受谦比希 东南矿体暂时停产影响，产量同比略有下滑。 公司对外并购同步进行：公司于6 月公告，采用股份认购的方式，支付认购价款收购SM Minerals 10.5% 的已发行股本，该认购价款将主要用于本卡拉矿业项目的技术勘探和开发工作。SM Minerals 通过下属 企业拥有本卡拉北 ...