Core Viewpoint - The resignation of Yu Liang marks the end of an era for Vanke, transitioning from a high-growth phase to a more cautious and defensive strategy in the real estate industry [4][5][26]. Group 1: Leadership Transition - Yu Liang, who took over from Wang Shi in 2017, has been a pivotal figure in Vanke's evolution, emphasizing risk management and financial prudence [4][7]. - His departure signifies a shift in Vanke's leadership style, moving away from the previous model established by Wang Shi [5][26]. - The company no longer requires a successor in the mold of Yu Liang, indicating a new phase in its corporate governance [5]. Group 2: Strategic Shifts - Yu Liang warned of a transition from a "golden era" to a "silver era" for the real estate market as early as 2014, advocating for a strategic pivot away from traditional residential development [10][11]. - Under his leadership, Vanke initiated a "de-real estate" strategy, diversifying into urban services and logistics, which included the launch of the "Octopus Plan" in 2015 [11][12]. - The company adopted a defensive strategy during the "black iron era," focusing on cash flow and cutting non-core businesses to ensure survival [15][16]. Group 3: Financial Performance and Market Response - Vanke's stock price faced significant declines, with shares dropping to levels not seen since 2015, reflecting market concerns over its financial health [19]. - The company experienced a substantial increase in bond yields, with some reaching nearly 60%, indicating investor anxiety [19]. - In response to market volatility, Vanke held a rare earnings call to reassure stakeholders of its financial stability and support from local government entities [20]. Group 4: Cost-Cutting Measures - Yu Liang implemented rigorous cost-cutting measures, including a reduction in employee benefits and a focus on minimizing unnecessary expenditures [18][24]. - The company underwent significant asset disposals, including the sale of various projects to streamline operations and improve liquidity [21][22]. - Vanke's internal culture shifted to a more austere environment, emphasizing frugality and efficiency in operations [18][24]. Group 5: Industry Context - The transition from high-leverage growth to a focus on stability and low-profit margins reflects broader trends in the real estate industry, as many firms face similar challenges [26]. - Vanke's evolution under Yu Liang mirrors the industry's shift from rapid expansion to a more cautious approach, emphasizing the need for sustainable practices [26].

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 新京报贝壳财经记者 段文平 编辑 杨娟娟 校对 赵琳 郁亮，终究从万科的权力中心彻底退场了。 1月8日晚，万科A的一纸公告，用最克制的公告体，宣告了一段35年职业生涯的终结：郁亮因到龄退 休，于2026年1月8日向公司董事会提交书面辞职报告，申请辞去公司董事、执行副总裁职务。辞去上述 职务后，郁亮将不再担任公司任何职务。 没有评价，没有回望，所有的功过是非，都留给了外界评说。 郁亮的整个职业生涯几乎都与万科绑定，长达35年。这35年里，他主导万科从百亿房企迈向千亿规模， 坐稳行业龙头；也在与王石的搭档中，一同塑造了万科独有的企业文化与公司制度，却也在这份治理的 基因里，埋下了日后风险的伏笔。 在2010年之前，郁亮始终是王石身后那个沉稳的身影。王石是万科台前呼风唤雨的风云人物，郁亮则是 背后精准高效的执行者。2004年，郁亮提出"千亿计划"，彼时万科的业绩刚过百亿。没人想到，这个看 似激进的目标，仅用6年就得以实现。2010年，万科成为中国房地产史上第一家千亿房企。 2011年之后，随着王石远赴海外游学，郁亮正式走到台前，成为万科实际的 ...

郁亮，终究从万科的权力中心彻底退场了。 1月8日晚，万科A的一纸公告，用最克制的公告体，宣告了一段35年职业生涯的终结：郁亮因到龄退 休，于2026年1月8日向公司董事会提交书面辞职报告，申请辞去公司董事、执行副总裁职务。辞去上述 职务后，郁亮将不再担任公司任何职务。 与王石外露的性格不同，郁亮是以沉稳著称，自带财务出身的严谨特质。如果说王石在万科前面"冲锋 陷阵"，郁亮则稳固后方，无论是上世纪90年代的"君万之争"，还是2015年-2017年震动行业的"宝万之 争"，两人都堪称最佳搭档。 在2010年之前，郁亮始终是王石身后那个沉稳的身影。王石是万科台前呼风唤雨的风云人物，郁亮则是 背后精准高效的执行者。2004年，郁亮提出"千亿计划"，彼时万科的业绩刚过百亿。没人想到，这个看 似激进的目标，仅用6年就得以实现。2010年，万科成为中国房地产史上第一家千亿房企。 2011年之后，随着王石远赴海外游学，郁亮正式走到台前，成为万科实际的掌舵者。也正是在他主导的 这十年里，万科的销售额实现了爆发式增长，万科治理制度也得以重塑。 没有评价，没有回望，所有的功过是非，都留给了外界评说。 郁亮的整个职业生涯几乎都与万科 ...

在郁亮的主导下，万科成功从百亿级区域房企迈向七千亿级全国龙头。2001年，他出任总经理时，万科 营收不足25亿元。凭借其财务出身的严谨与战略远见，他推动公司聚焦资本回报率与周转率，带领万科 进入规模化发展的快车道。其在2004年提出的"千亿计划"，虽一度被视为冒进，但最终于2010年提前实 现，使万科成为国内首家年销售额破千亿的房企，奠定了行业龙头地位。至2020年，万科合同销售额达 到历史峰值的7041.5亿元。 与此同时，郁亮以其对行业周期的敏锐预判而著称。2012年，郁亮在内部提出行业进入"白银时代"的判 断，2014年在公开演讲中明确提出"房地产黄金时代结束，白银时代到来"；2018年，他喊出"活下去"作 为内部口号，再到后续"管理红利时代"、"黑铁时代"等论断，多次在行业高点发出风险警示。这些判断 不仅深刻影响了万科向"开发+经营+服务"转型的战略布局，也为整个行业提供了重要的认知参考。 2026年1月8日，万科一纸公告为郁亮的35年职场长跑画上句点。因到龄退休，郁亮向董事会提请辞去全 部职务，即日起不再担任公司任何岗位。公告同时强调，郁亮的辞职不会影响公司董事会的正常运作和 公司的日常经营，公司董 ...