专题：四大证券报精华 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月31日（星期三），今日报刊头条主要内容精华如下： 中国证券报 中央农村工作会议在京召开 习近平对做好"三农"工作作出重要指示 中央农村工作会议29日至30日在北京召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯 彻党的二十大和二十届历次全会精神，全面贯彻习近平总书记关于"三农"工作的重要论述和重要指示精 神，落实中央经济工作会议精神，分析当前"三农"工作面临的形势和挑战，部署2026年"三农"工作。 2026年"两新"政策优化支持范围 将数码产品购新补贴拓展为数码和智能产品购新补贴 随着A股2025年交易收官在即，券商调研覆盖上市公司的整体情况也逐渐清晰。数据显示，截至12月30 日中国证券报记者发稿时，2025年以来已有超2800家A股上市公司接待券商调研，这意味着全市场过半 上市公司均获得过券商关注；从行业分布情况看，机械设备、电子、医药生物三大板块最受关注，板块 内均有超过290家上市公司接待券商调研。 上海证券报 国家发展改革委12月30日消息，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施 ...

"全球大模型第一股"的归属已无悬念。 商业模式上，智谱作为基座模型厂商，其商业模式以MaaS为主。智谱于2021年开始布局MaaS。MaaS类 似于OpenAI与Anthropic的变现方式，交付"通用智能"而非"定制项目"，低成本地将智能赋能于无限场 景，快速实现大模型调用量的scaling。除了MaaS，本地模型部署是智谱的另一收入来源，覆盖B端与G 端客户。 12月30日，智谱宣布开启港股招股，计划于2026年1月8日在港交所主板挂牌。智谱的上市，将填补资本 市场大模型领域标的空白，港股也有望首次迎来一家以AGI基座模型为核心业务的上市公司。 冲线IPO，也是对智谱过去六年从实验室到市场的全链路检验。作为少数全系对标OpenAI的大模型企 业，智谱确立了以通用大模型为核心，以MaaS平台（即大模型API调用）与私有化部署解决方案为双轮 驱动的发展模式。智谱的上市极具"风向标"意义，其后续表现将验证此类发展模式的长期可行性，并为 资本市场评估大模型企业提供关键参照。 基石投资占比近七成 智谱成立于2019年，由清华大学计算机系的技术成果转化而来。据弗若斯特沙利文提供的资料，2024 年，智谱的收入在中国独 ...

本文源自：格隆汇 中国最大的独立大模型厂商智谱，已通过港交所上市聆讯，并于今日正式披露了招股书。招股书显示， 2022年、2023年、2024年收入分别为5740万、1.245亿、3.124亿元。收入连续三年翻倍。研发人员占比 74%，2022年、2023年、2024年公司研发费用分别为8440万、5.289亿、21.954亿，2025年上半年，研发 投入为15.947亿，累计研发44亿左右。研发投入支撑其技术快速迭代，GLM系列模型每3-6个月完成一 次基座迭代。其最新模型在Code Arena竞技场上代码能力与全球顶级模型并列第一。截止今年9月30 日，智谱模型赋能全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者，是中国赋能 终端设备最多的独立通用大模型厂商。智谱成立于2019年，由清华大学技术成果转化而来，是国内启动 大模型研究的开拓者，也是国产大模型技术领军企业。其原创提出了基于自回归填空的通用预训练范式 GLM，并研发出中国首个预训练大模型框架。是国内罕有在原创技术路线上与全球顶尖水平保持同步 的厂商。智谱赴港上市，标志着资本市场将首次迎来一家以自主研发AGI基座模型为核心 ...

新浪科技讯 12月19日晚间消息，北京智谱华章科技股份有限公司（简称智谱）今日披露招股书，宣布 赴港冲刺"全球大模型第一股"。招股书显示，2022年、2023年、2024年收入分别为5740万人民币、 1.245亿、3.124亿元。2022年到2024年的年收入复合年增长率达到130%，2025年上半年收入为1.9亿， 收入连续三年翻倍。报告期内，公司收入主要来自于大模型收入，这也支撑其成为中国最大的独立大模 型厂商。 智谱成立于2019年，由清华大学技术成果转化而来，团队是国内启动大模型研究的开拓者，凭借原创的 GLM（General Language Model）预训练架构，构建了覆盖语言、代码、多模态及智能体的全栈模型矩 阵，模型适配了40余款国产芯片，是国内罕有在技术路线上与全球顶尖水平保持同步的厂商。 此次赴港上市，标志着资本市场将首次迎来一家以自主研发AGI基座模型为核心业务的上市公司。（文 猛） 责任编辑：刘万里 SF014 新浪科技讯 12月19日晚间消息，北京智谱华章科技股份有限公司（简称智谱）今日披露招股书，宣布 赴港冲刺"全球大模型第一股"。招股书显示，2022年、2023年、2024年 ...

中国最大的独立大模型厂商智谱，已通过港交所上市聆讯，并于今日正式披露了招股书。招股书显示， 2022年、2023年、2024年收入分别为5740万、1.245亿、3.124亿元。收入连续三年翻倍。研发人员占比 74%，2022年、2023年、2024年公司研发费用分别为8440万、5.289亿、21.954亿，2025年上半年，研发 投入为15.947亿，累计研发44亿左右。 研发投入支撑其技术快速迭代，GLM系列模型每3-6个月完成一次基座迭代。其最新模型在Code Arena 竞技场上代码能力与全球顶级模型并列第一。截止今年9月30日，智谱模型赋能全球12000家企业客户、 逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者，是中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商。 智谱成立于2019年，由清华大学技术成果转化而来，是国内启动大模型研究的开拓者，也是国产大模型 技术领军企业。其原创提出了基于自回归填空的通用预训练范式GLM，并研发出中国首个预训练大模 型框架。是国内罕有在原创技术路线上与全球顶尖水平保持同步的厂商。 智谱赴港上市，标志着资本市场将首次迎来一家以自主研发AGI基座模型为核心业务的上市公司， ...

Group 1 - The core point of the article is that Beijing Zhiyu Huazhang Technology Co., Ltd. (referred to as "Zhiyu") has passed the Hong Kong Stock Exchange listing hearing, marking the first public listing of a company focused on AGI foundational models in Hong Kong [1] - Zhiyu is one of the fastest cases to pass the hearing since the implementation of the "filing system" for mainland companies listing in Hong Kong [1] - Another company, MiniMax, has also passed the Hong Kong Stock Exchange listing hearing and both companies plan to go public by January 2026, aiming to raise hundreds of millions of dollars with support from major investors like Alibaba and Tencent [1] Group 2 - In July, Zhiyu received a strategic investment totaling 1 billion yuan from Shanghai state-owned enterprises, completing the first tranche of the deal [3] - Zhiyu accelerated its financing process this year, completing a strategic financing round exceeding 1 billion yuan in March, with investors including Hangzhou Urban Investment Industrial Fund and Chengdu High-tech Zone investing 300 million yuan [3] - Zhiyu's latest valuation is reported to be 44 billion yuan [3] Group 3 - In terms of B-end commercialization, Zhiyu's business revenue is expected to grow over 100% in 2024, particularly with the rapid growth of its MaaS open platform bigmodel.cn, which saw API revenue increase by over 30 times year-on-year [4] - The daily token consumption on the MaaS platform has surged by 150 times [4]