2025 年 06 月 30 日 马斯克公布脑机接口进展，Neuralink 估值快速 上升 推荐(维持) 事件 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 行业相对表现 ▌Neuralink 展示新产品方向，有望链接生物大脑与 外部机器 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 汽车(申万) | -0.4 | -3.0 | 30.0 | | 沪深 300 | 2.5 | 1.3 | 13.7 | 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 40 50 (%) 汽车 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业点评报告：商务部开 展 2025 年千县万镇新能源汽车消费 季活动，政策加码新能源车下乡再 提速》2025-06-29 2、《汽车行业周报：Robotaxi 开启 试运营，人形机器人中长期信心不 改》2025-06-26 3、《汽车行业周报：人形机器人渠 道+应用场景加速落地，汽车供应链 迎来 60 天账期新变革》2025-06-16 当地时间 6 月 27 日，马斯克旗下脑机 ...

Macro News - The People's Bank of China emphasized the need to implement incremental policies to stimulate economic recovery, focusing on supporting technological innovation and consumption [2] - The Ministry of Commerce of China firmly opposes unilateral tariff measures by the U.S. that harm Chinese interests, advocating for fair negotiations [3] - U.S. President Trump announced the immediate cessation of all trade negotiations with Canada due to Canada's proposed digital services tax [4][5][6] Regulatory Actions - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) is taking strict actions against Nanjing Yuebo Power System Co., Ltd. for information disclosure violations, holding both the company and responsible individuals accountable [7] - Major adjustments are being proposed for the A-share market, including a change in the price fluctuation limit for risk-warning stocks from 5% to 10% [8] Market Adjustments - The Hong Kong Stock Exchange will increase transaction fees from 0.002% to 0.0042% starting June 30, 2025, affecting mainland investors participating in various trading activities [9][11] Company Developments - Neuralink, a company owned by Elon Musk, plans to implant brain-machine interface chips in the speech cortex by Q4 2025, with ambitious goals for enhancing human capabilities and treating neurological conditions by 2028 [12] - Hong Kong's Financial Secretary announced that the Stablecoin Regulation will take effect on August 1, 2025, aiming to create a favorable market environment for stablecoin applications [13] - China Rare Earth Group clarified that recent executive changes were part of normal personnel adjustments and did not affect the company's operations [14] - Xiaomi responded to concerns regarding a vehicle fire incident during testing, clarifying that the vehicle's braking system remained functional [15] - Tesla successfully completed its first fully autonomous delivery of a Model Y, showcasing advancements in self-driving technology [16] Market Insights - Everbright Securities predicts that the market index will remain volatile, with a focus on domestic consumption and domestic substitution themes [21] - Dongwu Securities anticipates a significant possibility of the index breaking last year's high, with growth stocks expected to lead the market [22] - China Galaxy Securities forecasts that COMEX gold prices could reach $3,500 per ounce under extreme risk scenarios, while WTI oil prices may fluctuate based on geopolitical developments [23]

随着华为的强势回归，国产手机厂商开始集体发力小直屏手机领域，同时在软件层面纷纷打通自有系统 与苹果iOS之间的生态壁垒，精准争夺苹果iPhone用户。 5月29日晚，vivo正式发布vivo S30系列新机，其中vivo S30Pro mini采用与X200Pro mini相同的6.31英寸 小屏，全系支持与iPhone隔空投送文件，一碰分享照片、视频和文件。 vivo的情况，乃行业冰山一角。据证券时报.e公司记者不完全统计，截至目前，除vivo外，OPPO已推出 OPPO Find X8s、一加已推出一加13T小直屏机，同时小米15、三星Galaxy S25也均为6.3英寸左右的小 直屏机。 vivo方面曾在发布旗舰机型X200s时便高喊"最强苹替"，并在展示手机硬件性能之前，率先介绍了最新 推出的"双机流转"功能。 目前，软件层面，除华为外的安卓手机厂商们几乎都已兼容苹果iOS生态，普遍已支持文件、照片、实 况、视频等与iOS终端"一碰互传"，同时Keynote、Pages等苹果专属格式的文档也可在安卓手机上打开 等，而荣耀则是目前唯一一家全面打通了iOS、安卓、鸿蒙系统生态壁垒的手机企业。 对此，荣耀方 ...

【浙商通信张建民】海外CSP资本开支好于预期，国内AI互联实现重大突破 1、#海外CSP尤其Meta资本开支好于市场预期 25Q1，四家头部CSP资本开支711亿美元，同比+59%。 其中，微软（158亿，同比+59%）、谷歌（172亿，+43%）、亚马逊（243亿，+62%）、Meta（129亿，+93%）。 同时，Meta上调25全年资本开支计划至640-720亿美元，此前为600-650亿美元，其余三家维持年初的资本开支计 划不变。 根据彭博，2025年四家海外CSP资本开支增速达40%。 2、#华为384超节点推出，AI高速互联重大突破 华为CloudMatrix 同时，Meta上调25全年资本开支计划至640 【浙商通信张建民】海外CSP资本开支好于预期，国内AI互联实现重大突破 1、#海外CSP尤其Meta资本开支好于市场预期 25Q1，四家头部CSP资本开支711亿美元，同比+59%。 其中，微软（158亿，同比+59%）、谷歌（172亿，+43%）、亚马逊（243亿，+62%）、Meta（129亿，+93%）。 风险提示：AI应用发展不及预期等。 384，以384张昇腾910C算力卡组成一个超 ...

21世纪经济报道记者肖潇 北京报道 AI互联互通的讨论正在变得愈加热闹。就在上周五，百度开发者大会宣布上线完整的MCP服务，至此，阿里、字节、腾讯等国内大厂已经全部踏上MCP之 路。 所谓MCP（Model Context Protocol；模型上下文协议），是一个让AI连接万物的标准协议。如果听起来陌生，可以看看电脑和手机上的数据接口，能随时插 入各种外部设备。AI也需要一个"USB接口"来调用工具、执行任务，MCP扮演的正是这一角色。 2024年11月，美国公司Anthropic首次推出MCP标准后，竞争对手们一反圈地跑马的常态，OpenAI、谷歌相继支持。国内大厂也从四月开始纷纷上车，阿里 云百炼、腾讯云知识引擎、字节跳动扣子空间、百度智能云都发布了完整MCP服务。 统一，是MCP诞生的使命，但也是最难的考验。多位开发者和研究者向21记者，目前MCP用来接入企业本地资料还不错，但要调用互联网应用——订机 票、查价格、做攻略，仍卡在两个关口：一是AI本身的调用流程还不成熟，二是互联网工具的池子还比较小，各个平台开放的多是一些边缘功能。 并不是所有互联网平台都"buy in"这份共同标准，愿意加入MCP服务 ...

② 光纤在线，光迅科技将于OFC 2025期间推出搭载3nm DSP芯片的升级版 本/以延续高速可插拔光模块在AI互联场景的生命周期/ 行情速递 ①主板领涨， 直真科技(+10.01%)/神州信息(+9.99%)/三维通信(+9.96%)/大晟文化(+9.94%)/ 返利科技(+6.22%)/ ②创业板领涨， 天和防务(+7.19%)/久之洋(+7.16%)/恒信东方(+6.38%)/ ③科创板领涨， 普元信息 (+5.14%)/国光电气(+5.13%)/科思科技(+4.48%)/ ④活跃子行业， SW通信线缆及配套(+2.52%)/SW教育出版(+0.68%)/ 国内新闻 ① OLEDindustry，华星光电正计划为其从LG Display收购的中国广州液晶 显示器（LCD）工厂实现零部件供应链多元化/华星光电将于下个月1日收购 广州LCD工厂/并从当天起直接运营/ ② PSOnline，韩国电池制造商SK On宣布同日产汽车签署电池供应合同/SK On计划在2028至2033年间向日产供应近100GWh的美国制造高性能高镍软 包电池/所生产电池将供应给日产美国密西西比州工厂/生产新一代电动汽车/ ③ 半 ...