重视行业格局变化，逐浪涨价周期 - 2025 年农业中期策 略 20250627 摘要 国内牛存栏量自 2023 年中期持续下降，预计今年降幅超 10%；全球牛 存栏自 2022 年起下降，预计今年继续减少。中国政策减少牛肉进口， 多重因素共同推动国内肉牛价格上涨，或将维持两年以上的上行周期。 原奶价格预计 2026 年企稳向上，与肉牛价格存在联动性。2024 年初 奶牛存栏量持续下降，同比去化超 5%，九成牧场亏损。预计 2025 年 下半年奶价或供需平衡并有上行空间，进口量预计下降，利好国内供需 平衡。 生猪养殖板块受供给侧改革推动，中长期盈利提升逻辑明确。政策指引 生猪库存、体重、二次育肥及能繁母猪存栏量。若生猪存量有效控制在 3,950 万头或更低水平，行业扣减利润可期，领先企业养殖利润接近 400 元每头。 生猪养殖行业供给端和盈利端情况：预计 2025 年生猪供给量比 2024 年有所增加，但生产效率提升和疫病影响使得实际供给量仍存在不确定 性。今年全年的均价将在每公斤 4.5 元上下浮动，而利润可能压缩至头 均几十到头均 100 元左右。 Q&A 今年（2025 年）下半年农业板块的涨价品种有哪 ...

Core Viewpoint - The company, Shandong Bangji Technology Co., Ltd., plans to issue shares and pay cash to acquire assets from Riverstone Farm Pte. Ltd., which includes 100% equity stakes in several pig farming companies and a partial stake in a consulting firm, aiming to vertically integrate its operations in the livestock industry [9][19]. Group 1: Transaction Overview - The transaction involves issuing shares and paying cash to acquire 100% equity in North Stream Animal Husbandry, Rui Dong Wei Li, Xin Mu Animal Husbandry, Rui Dong Animal Husbandry (Lijin), Rui Dong Animal Husbandry (Shandong), and Wei Li Animal Husbandry (Binzhou), as well as 80% equity in Pi Si Dong [9][19]. - The specific transaction price and the number of shares to be issued are yet to be determined, pending the completion of auditing and evaluation work [9][20]. Group 2: Impact on Business Operations - The acquisition will allow the company to extend its operations from solely producing pig feed to include pig farming and sales, creating a vertically integrated supply chain [19][20]. - The company specializes in the research, production, and sales of pig feed, with a focus on optimizing feed formulations and production processes to maintain high product quality [19][20]. Group 3: Financial Implications - The transaction is expected to enhance the company's asset scale, revenue, and net profit attributable to shareholders, thereby improving overall performance [20]. - The final financial impact will be assessed after the completion of the auditing and evaluation processes [20]. Group 4: Regulatory and Approval Process - The transaction requires approval from the shareholders' meeting and regulatory bodies, including the China Securities Regulatory Commission [3][20]. - The company has committed to strict compliance with information disclosure obligations and will ensure that the transaction pricing is fair and reasonable [25][26]. Group 5: Stakeholder Commitments - The controlling shareholder and senior management have pledged not to reduce their holdings during the transaction process, ensuring stability [22][23]. - The company will implement measures to protect the rights of minority investors throughout the transaction [26].

证券研究报告 | 2025年06月19日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-06-18 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3388.80 | 10175.58 | 3874.97 | 11556.34 | 2899.16 | 968.17 | | 涨跌幅度（%） | 0.04 | 0.23 | 0.11 | 0.12 | 0.14 | 0.52 | | 成交金额（亿元） | 4410.11 | 7500.56 | 2305.53 | 2702.17 | 3718.47 | 204.42 | 【常规内容】 宏观与策略 宏观专题:水线下的冰山——"政策克制+需求前置"下的预期差 宏观快评:陆家嘴论坛主题演讲解读-以高质量金融改革，应对外部不确 定性 行业与公司 证券行业 2025 年 6 月报：券商衍生品创新平稳市场 汽车行业周报（25 年第 23 周）：特斯拉自动驾驶出租车商业化提速， 多家车企缩短供应商账期 ...

值得一提的是，公司停牌前一日（6月4日），邦基科技股价涨停。今年以来，邦基科技股价累计上涨超过100%。 星标★IPO日报 精彩文章第一时间推送 公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向Riverstone FarmPte.Ltd.购买其持有的北溪农牧、瑞东伟力、鑫牧农牧、瑞东农牧（利津）、瑞东农牧（山 东）、威力牧业（滨州）100%股权及派斯东80%股权。 6月17日-18日，公司股票复牌后，连续收获两个交易日涨停。 AI制图 一口气收购7家公司 邦基科技公告称，截至预案签署日，由于标的公司的审计、评估工作尚未完成，标的资产的交易对价尚未确定，此次交易最终交易价格以符合《证券法》 规定的评估机构出具正式评估报告后，由各方本着诚实信用的原则协商确定。 公告显示，邦基科技主要从事猪饲料的研发、生产和销售业务，专注于动物生命与动物营养研究，目前已涉足猪料、蛋禽预混料、肉类反刍饲料、兽药销 售等产业，是一家为现代化养殖场提供专业化产品的饲料生产企业。 邦基科技主要产品包括猪预混料、猪浓缩料、猪配合料等。公司在山东及东北地区具有较高的市场占有率和品牌知名度，并逐步将市场拓展至全国，目前 销售区域主要覆盖华东、东北、华北 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 6月16日晚间，山东邦基科技股份有限公司（下称"邦基科技"，603151.SH）发布公告，本次重大 资产重组交易的预案已出炉。 公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向Riverstone FarmPte.Ltd.购买其持有的北溪农牧、瑞 东伟力、鑫牧农牧、瑞东农牧（利津）、瑞东农牧（山东）、威力牧业（滨州）100%股权及派斯 东80%股权。 6月17日-18日，公司股票复牌后，连续收获两个交易日涨停。 值得一提的是，公司停牌前一日（6月4日），邦基科技股价涨停。今年以来，邦基科技股价累计上 涨超过100%。 AI制图 一口气收购7家公司 邦基科技公告称，截至预案签署日，由于标的公司的审计、评估工作尚未完成，标的资产的交易对 价尚未确定，此次交易最终交易价格以符合《证券法》规定的评估机构出具正式评估报告后，由各 方本着诚实信用的原则协商确定。 公告显示，邦基科技主要从事猪饲料的研发、生产和销售业务，专注于动物生命与动物营养研究， 目前已涉足猪料、蛋禽预混料、肉类反刍饲料、兽药销售等产业，是一家为现代化养殖场提供专业 化产品的饲料生产企业。 邦基科技主要产品包括猪预混料 ...

Group 1 - The core point of the news is that Shandong Bangji Technology Co., Ltd. is planning a major asset restructuring by acquiring 100% equity of six companies and 80% equity of one company, which will lead to a significant shift in its business model from solely producing pig feed to integrating pig farming and sales [1][2] - The acquisition aims to leverage the modern pig farming experience from Riverstone's shareholders in the U.S. and adapt it to the Chinese context, promoting a sustainable and efficient farming model [2] - The transaction is expected to enhance the company's operational synergy, reduce risks associated with underutilization of new projects, and create additional revenue streams and profit growth opportunities [2][3] Group 2 - Post-acquisition, the company plans to integrate resources, combining management experience in pig farming with feed product innovation, which is anticipated to improve feed product development and pig farming efficiency [3] - The acquisition will also help the company enhance its brand recognition and market influence in the pig farming sector, aiming to capture a larger share of the domestic market and strengthen its pig feed business [3]

编者按： 在科技裂变与产业升级的浪潮中，青年创业者如破土新芽，用突破常规的思维叩击未来之门。 当青春的创造力与市场的需求共振，每一个"异想天开"都可能成为改变世界的起点。创业之路从无坦 途，他们如何在资金短缺时破局而出，在质疑声中坚守热爱，在试错成本里提炼成长公式？证券时报今 日起推出《创业新青年》栏目，聚焦那些以"脑洞"破局的创新先锋。 在深圳前海梦工厂的一隅，一罐罐风干的黑水虻幼虫静立在茵塞普科技公司的展示区内，这些体长仅3 厘米的"生态工程师"，正悄然撬动着环保与食品领域的千亿级市场。 当多数人对昆虫避之不及，茵塞普科技创始人余广滔却带着"用绿色创新科技，为世界提供可持续蛋 白"的梦想，利用黑水虻开启创业之路，以跨学科的智能技术，让黑水虻完成从"大自然清道夫"到"创新 蛋白生产者"的蜕变，成为新质生产力浪潮里的生动注脚。 从大学参加创业大赛为粤北山区孩子创建乡村流动图书馆，到复耕香港荒废农田里的有机农场梦，到在 传统养殖场中蹲守观察小虫子的生长发育，再到创业资金链紧张向香港科技大学教授李泽湘求取转机。 余广滔向证券时报记者讲述了他如何坚持"用企业的力量解决社会问题"的创业初心，并且一步步将不起 眼的"小 ...

欢迎扫描下方二维码关注： 根据《中华人民共和国增值税 暂 行 条 例 实 施 细 则 » 第 二 十 四 条规定，条例第十条第 (二) 小孙,新买的这批饲料 添加剂，进项税额能挺 扣的吧？ 这个月报 税 时 记得申报进去。 不行的，赵总。 税务局是有政 策规定的。 O 0 咱们采购的饲料添加剂虽 然有发票,但用于生产我 们公司免税的混合饲料。 按 照 规 定 , 用 于 免 征 增 值 税项目的购进货物,进项 税额不能从销项税额中抵 扣。 啊?还有这说法,我 还以为只要是公司买 TT ±0 Ur +1T no 的乐四都能 张 UE。 开 们企业经营，对税收 政 策一定要吃透，小 孙啊，这方面你再多 上点心。 ( E 根据《中华人民共和国增值税 暂行条例》第十条规定，下列 项目的进项税额不得从销项税 额中 抵 扣:(一)用于非增值税 应税项目、免征增值税项目、 集体 福 利 或 者 个 人 消 费 的 购 进 货物或者应税劳务。 02.非正常损失，进项税额不能抵扣! 陈总办公室 防总 i T N V 化妆 小王，这批货虽然 因为仓库保管员一 时疏忽，台风天没 做 好 防 水 措 施 导 致 婴 烂 变 质 了 ...

证券代码：871970 证券简称：大禹生物 公告编号：2025-059 山西大禹生物工程股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □特定对象调研 √业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 5 月 15 日 活动地点：上海证券报·中国证券网路演中心（https://roadshow.cnstock.com/） 参会单位及人员：通过网络方式参加公司 2024 年年度报告业绩说明会的投 资者。 上市公司接待人员：董事长：闫和平先生；总经理：闫凌鹏先生；董事会秘 书、财务负责人：燕雪野先生；国投证券保荐代表人：刘桂恒先生。 三、 投资者关系活动主要内容 本次业绩说明会通过播放年报讲解视频、公司宣传视频及图片展示等形式， 对公司发展情况及 2024 年经营业绩情况进行了全面介绍；同时公司在业绩说明 会上就投资者关心的问题进行了回答，主要问题及回复情况如下 ...

回答：从2024年开始，在将白羽肉禽与食品深加工板块转让控股权之后，公司全面聚焦于饲料生产、生 猪养殖与屠宰两大业务，立足国内、海外两个市场，依托旗下饲料产业BU、海外BU、猪产业事业群三 大业务单元，共同驱动业务增长。2024年内，公司组织多次各个层面的战略研讨会，进一步梳理、明确 新阶段的发展战略。饲料产业的战略目标是"稳健增长"，恢复行业领先的竞争力，指导思想是持续提升 规模基础上的专业化经营，重点关注"提升规模、强化专业、激活团队"三方面战略路径。在"提升规 模"方面，坚持发挥禽料领域的既有专业优势，以扩大禽料规模为抓手推动生产负荷率提升，确保总体 规模领先的市场地位，并为其他料种增添效率优势；在"强化专业"方面，紧盯规模化养户的新需求，在 猪料领域打强中小规模场开发服务能力，在水产料领域集中发力特水料，通过树立专业思维、引进专业 人才、建设专业产线，提升专业化能力，促进产品结构优化，提升综合盈利；在"激活团队"方面，加强 过程考核、红蓝旗排名与末位淘汰、选拔新锐力量，激发团队活力，同时加强与海外产业的联动，鼓励 国内人才到海外开拓新事业，实现国内外人才与能力的联动。海外产业的战略目标是"突破增长"， ...