2025 年 5 月 8 日 行业研究 OPEC+加速增产，需求回升有望驱动油运景气高位运行 ——交通运输行业周报第39期（20250428-20250504） 要点 OPEC+将于 6 月增产 41 万桶/日，油运需求有望持续向好。本周 OPEC+于 产量会议上同意将 6 月份的石油供应增加 41 万桶/日，增产幅度与 5 月相 同，增产的直接原因是主要成员国的不遵守协议行为，特别是伊拉克和哈萨 克斯坦。除非各国同意达成超产补偿协议，否则沙特考虑以类似的速度逐步 取消 OPEC+此前承诺的 220 万桶/日自愿减产措施。考虑到沙特对低油价表 现出接受态度，OPEC+增产或持续加速，对油运需求形成利好。此外，特朗 普政府持续对伊朗石油销售施压，有望持续释放原油运输合规需求。 油运供需有望趋紧，继续看好油运景气度提升。受上述原油运输需求端利好 影响，4 月油运运价呈现"淡季不淡"特征，截至 5 月 2 日 TD3C-TCE 现货 运价报收 49908 美元/天，较上周五下跌 11.8%，较 4 月初上涨 25.1%，整 体仍位于高位。展望全年，25 年在手订单规模占船队总规模的比重处于历史 较低水平,预计原油轮 ...

央视网消息（新闻联播）：今年"五一"假期，全社会跨区域人员流动量同比增长7.9%，再创新高。"流动的中国"充满发展活力。我国不断完善的交通基 础设施网络正有力支撑运输服务水平整体跃升，有力支撑经济高质量发展。 这个"五一"假期，从雪域高原到椰林海岸，从繁华都市到偏远乡村，车流穿梭、人潮涌动。全社会跨区域人员流动量超14.65亿人次，日均超2.9亿人 次，比去年"五一"增长7.9%，再创历史同期新高。 这个"五一"假期，每天约9万艘次船舶抵离各地港口，5500多万辆汽车奔驰在城乡公路，全国最繁忙的机场之一首都机场高峰时段每分钟起降一架航 班。一张世界最大的现代化交通网承载起14亿多人的"诗与远方"。 这个"五一"假期，便捷的交通运输网络为旅客出行提供了重要保障，多项交通运输数据表现亮眼。 超13亿人次选择公路出行，550多万公里纵横交错的公路网让假日出行平稳有序。自驾出行占比超过八成，旺盛的自驾出行带火了汽车租赁行业，假期 期间，汽车租赁企业订单比平时增加10%。超过460万公里的农村公路如同毛细血管深入乡村，加速了城乡资源相互流通，带动乡村旅游持续升温，大江南 北，一片片乡间花海吸引着八方来客。 铁路客流创出 ...

半夜，几个行业群炸了。Temu突然宣布暂停所有直邮美国的服务，没留一点余地，直接掐断。这消息一传出来，美国电商圈像被扔进冰水，一瞬间安静得 让人发毛。 有人说是物流问题，有人说是市场调整。但真相，远不止这些。 Temu不是普通电商。三年时间，它从无到有，从边缘跑到了亚马逊鼻尖。去年黑五，一场促销让美国消费者疯狂下单，亚马逊仓库一度空了半壁江山。便 宜、好用、速度快，不是谁都能做得到的。背后靠的，是中国制造的强大体系，还有数以万计的中小商户顶着汇率压力，把货一件件送出国门。 但Temu太快了，快到美国政府坐不住了。 最近几个月，美国官方开始频频提"数据安全"，看起来像是出于保护，但说白了，就是不想中国平台在他们家门口跑赢。借口摆在那儿，刀子却砍向产业 链。关税、审查、封堵，一招接一招。这次直接断了Temu的直邮，受伤的不止是平台——商户的仓库货压着，物流的单量没了，美国那边快递公司先扛不 住了。 中国非但没动美债，还在悄悄加码黄金储备。2024年4月，中国央行黄金储备达7280万盎司，连续18个月增加，这是自2002年以来最长的增持周期。不动声 色，却处处关键。 美债，是人民币稳汇率的重要工具。动它，相当于自断 ...

It could be a third time unlucky for UPS (UPS -0.75%) in 2025. Having failed to meet its initial full-year guidance in 2023, and then again in 2024, UPS is under real pressure to avoid doing so this year due to the slowdown in the economy. There's a strong case for buying the stock, but it would be even stronger if management decided to cut the dividend.The dividend is not well covered under the best of assumptionsInvestors should be wary when a blue-chip stock like UPS yields almost 7%. The market is hinti ...

从深夜到黎明,济南顺丰中转场用高效与匠心编织着一张无形的物流网。这里既有科技迭代的冷硬机械, 也有员工手掌传递的温暖力量。未来,随着自动化升级,这场关于速度与温度的故事,还将继续书写更高效 的篇章。 "从下午4点到次日清晨7点,我们分两班完成主要转运工作。"现场负责人聂子宝介绍,"济南市区及周边收 派的快件在晚间集中抵达,经过装卸、分拣等环节,约70万件出港快件被精准分拨。" 在自动化分拣区,快件随传送带飞速流转；在大件处理区,员工们正细心分拣异形件和超大包裹。"这些特 殊件需要人工处理,我的工作就是用电动叉车将它们送到指定卡位。"分拣员田延勇告诉记者,夜班期间, 他一个人就要完成2000多件快递转运。 据悉,该中转场即将启动智能化升级:引入AGV无人叉车等自动化设备,将分拣效率从每小时3600件提升至 6300件,预计夜班产能将突破日均120万件。"科技不是要取代人力,而是让员工从繁重劳动中解放出 来。"现场负责人聂子宝强调。 尽管工作强度大,员工们却充满干劲。"我们搬运的不只是包裹,可能是急需的药品、重要的合同,或是远 方游子给家人的心意。"一位分拣员说。 文/片 记者 李静 李家澍 济南报道 在快递物流 ...

南方财经全媒体记者张梦琦 广州报道 给贵妃送荔枝可能是史上最难送的"外卖"。荔枝只能保鲜3天，即使有特制保鲜翁，从岭南到长安快马 加鞭也得10天。 但依靠现代冷链物流，岭南荔枝有了保鲜"黑科技"和专属通道，2天左右就能通达全国。 荔枝"娇贵"，无不考验着物流企业的运营服务能力。近日，2025广州荔枝品牌推介暨顺丰荔枝行业解决 方案发布会在广州举行，顺丰发布2025荔枝行业解决方案。 今年广东荔枝迎来大年。南方财经全媒体记者从会上了解到，顺丰将为荔枝产业构建起覆盖"生产—采 收—运输—销售"的立体化服务网络，保障荔枝旺季的物流运输。同时，将在香港开通专门的荔枝运输 服务，并逐步编织起通往东京、新加坡、曼谷、吉隆坡、胡志明的"全球鲜果流通网络"。 如何送好这趟最难送的"外卖"，建立一条"绿色通道"？ 据顺丰速运广佛区销售总监杨家瑞介绍，今年顺丰通过提前配置全货机、冷链车、高铁专线、散航资源 等多元运力，打造"省级运营平台+区域配送中心+直供基地"的供销配送网络。无人机、无人车配送网 络已覆盖广州荔枝的核心产区，运送效率是传统接驳模式的2~3倍，有望在今年荔枝季投用。 在空中资源方面，将采用34架次自营货机、120 ...

4月29日，在华盛顿白宫，美国总统特朗普走向南草坪准备登机。新华社记者胡友松摄 29日早些时候，美国"潘趣酒碗"新闻网站援引一位消息人士的话报道，亚马逊即将向消费者展示每件商品 价格中因关税增加的成本，该金额将与商品总价一同显示。 新华社消息，美国媒体29日曝出美国电商巨头亚马逊公司计划在商品价格中标注"关税成本"，白宫立即作 出强烈反应，称这一做法是"敌对行为"，总统特朗普则怒而给亚马逊创始人贝索斯打电话。 消息一出，白宫新闻秘书莱维特第一时间表态，称亚马逊这种做法是"敌对且政治化的行为"。她在记者会 上质问亚马逊："当拜登政府将通胀推高至40年来的最高水平时亚马逊为什么没有这么做？"她还补充说， 这是"美国人应该购买美国制造产品的另一个理由"。 国会参议院民主党领袖查克·舒默则支持亚马逊此举："对那些面向消费者的大公司，我要说：'向你们的客 户展示关税对他们的钱包伤害有多大吧！'" 美国有线电视新闻网(CNN)、美联社等多家媒体披露，特朗普得知消息后立即给贝索斯打电话表达不 满。"他当然很生气。"一名不愿公开身份的官员告诉CNN。 4月29日，美国白宫新闻秘书莱维特（右）与财政部长贝森特在白宫出席记者会。 ...

事件: 2025 年4 月28 日，顺丰控股发布2025 年一季报： 2025Q1，顺丰控股实现营业收入698.5 亿元,同比+6.9%;实现归母净利润22.3 亿元，同比+16.9%; 实现扣 非归母净利润19.7 亿元，同比+19.1%。 其中2025Q1 公司速运物流业务（包括时效件+经济件+冷运及医药+快运+同城即时配）收入518.6 亿 元，同比+7.2%；供应链及国际板块收入同比+9.9%。 业务方面，公司2025Q1 总业务量35.6 亿票，其中速运物流业务量完成35.4 亿票，同比+19.7%；速运物 流单票收入14.6 元，同比-10.5%。 投资要点: 坚持高质量发展，2025Q1 收入实现稳健增长 2025Q1，公司实现业务的高质量发展，其中得益于公司持续完善产品矩阵及强化服务竞争力，不断渗 透各行各业客户的端到端物流场景，稳步扩大业务规模，公司速运物流业务量完成35.4 亿票，同比 +19.7%，速运物流单票收入14.6 元，同比-10.5%，最终实现该板块收入518.6 亿元，同比+7.2%；同时 公司持续加强国际网络能力建设，并深化业务融通，积极拓展供应链及国际市场，公司供应链及国 ...

联合包裹：第一季度合并收入为215亿美元 同比下降0.7% 智通财经4月29日电，联合包裹(UPS.US)今天宣布2025年第一季度合并收入为215亿美元，比2024年第 一季度下降0.7%。合并营业利润为17亿美元，与2024年第一季度相比增长3.3%，按非GAAP调整后计算 增长0.9%。本季度摊薄后每股收益为1.40美元;非GAAP调整后摊薄每股收益为1.49美元，比2024年同期 高出4.2%。 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [6] Core Views - The company reported a revenue of 69.85 billion RMB in Q1, representing a year-on-year growth of 6.9%, and a net profit attributable to shareholders of 2.23 billion RMB, up 16.9% year-on-year, slightly exceeding expectations due to operational model transformation and network optimization [1][2] - The company is expected to benefit from stable profits from express delivery, diversified business growth, and international expansion, leading to a revaluation from an express delivery company to a comprehensive logistics service provider [1][3] Revenue and Volume Growth - The average daily volume of parcels increased by 21.0% year-on-year to 3.56 billion parcels, with total parcel volume growing by 19.7% to 3.54 billion parcels [2] - The average price per parcel decreased by approximately 11.0% year-on-year to 14.55 RMB, continuing the trend of "price for volume" established over the past 24 years [2] Business Segments and Cost Optimization - Revenue from express logistics grew by 7.2% year-on-year, while supply chain and international business revenue increased by 9.9% year-on-year, driven by competitive product offerings and enhanced international network capabilities [2] - The company achieved a gross margin of 13.3%, a slight increase of 0.1 percentage points year-on-year, with gross profit rising by 8.0% to 9.29 billion RMB [2] Profit Forecast and Valuation - The company maintains net profit forecasts of 11.8 billion RMB, 14.2 billion RMB, and 16.0 billion RMB for 2025-2027, with corresponding EBITDA of 34.9 billion RMB, 38.5 billion RMB, and 41.3 billion RMB [3] - The valuation for A-shares is set at 8.0x EV/EBITDA for 2025, above the average of 4.8x for comparable companies, while H-shares are valued at 7.7x EV/EBITDA, also above the average of 5.2x [3]