相关的品牌那么3月4号他一律按照这个5万块一个客户进行处理那么3月4号以后有抢客户的行为的话他是一律按照5万一个客户处理所以说他是把把年前的这个同门的一个价格一个一个价格然后跟 年前年后的一个抢客户的一个行为跟年后3月4号以后他的那个抢客户的这个行为他都做了一定的约束那么据这个通知发的他是没有发出来那个截止的这个时间但是据我们内部的这个领导人员说的话他是要延续到把这个政策是延续到5月份 那么后面它是内部我们内部自己就是品牌内部它是也是做了一个重申从2月28号开始的话100票以上的这个快快件的那个客户的话他也是要经行一个两到五万的一个处罚那么而且这个客户如果是 没有处罚还回去的话它是必须在48个小时内要把它还回去的如果没有还回去的话就要接受一个处罚然后在年前的它的一个电量的维持的话是在按照去年的一个比例的话它相对来讲是还是比较正常的 偏少了一点比较正常但是今年年初的话它其实有一些积累单那么到目前为止基本上发了七七八八也发完了总体年后比年前的这个票数的话相对来讲是多一些那么随着这个可能是三月三月份开始除了把这个春装或者说春夏装这个短袖款或者说长袖款这种卫衣这种 这种就是说年后必备的一些补货的一些产品发完了之后它可 ...

交通运输行业周报 20260301 中东局势向全面冲突演化，油运景气度持续上行；春节假期民航出行量价双旺 glmszqdatemark 2026 年 03 月 02 日 航空货运：口岸运价同比回升，美国关税政策调整或带来美线全年出口表现超预 期。上周主要空运口岸运价企稳，受春节假期影响，三大航货机利用率普遍下降。 根据航班管家数据，26/2/17-2/23 东航物流/国货航/南航物流货机机队利用率为 9.2/9.6/13.6 小时，同比-36.1%、-14.7%、持平。美最高法院推翻特朗普政府关 税政策，美国对我国进口商品综合关税税率或有所调整，催化板块投资情绪，全 年展望美线出口需求表现或将超市场预期，继续推荐行业头部干线物流商东航物 流，配置价值突显。 本周关注：1）快递板块：推荐当前位于低估区间的顺丰控股、顺丰同城。看好"反 内卷"持续推行下，快递企业经营向好表现，推荐极兔速递-W、中通快递-W、申 通快递、韵达股份、圆通速递。2）航空板块：航空量价延续去年春运强势表现将 催化投资情绪，建议关注行业预售表现。关注三大航 A+H，中国国航、南方航空、 中国东航；民航春秋航空、吉祥航空。3）出海方向：推荐嘉 ...

Investment Rating - The investment rating for the transportation industry is "Positive" (maintained) [4] Core Views - The current demand in the e-commerce express delivery industry is resilient, and the top-down "anti-involution" is driving up express prices, releasing profit elasticity for companies, indicating a favorable long-term competitive opportunity for e-commerce express delivery [17] - The oil transportation market may see a significant price increase due to escalating conflicts in the Middle East, which could limit Iranian oil exports [5] - The shipping market is expected to benefit from OPEC+ production increases and the Federal Reserve's interest rate cuts, enhancing the elasticity of VLCC freight rates [17] Industry Dynamics Tracking Shipping and Ports - The SCFI comprehensive freight index increased by 6.5% week-on-week to 1333 points, with notable increases in shipping rates to Europe, the Mediterranean, and the US [5] - The BDTI index for crude oil shipping rose by 6.47% to 1870 points, with VLCC TCE increasing by 30.2% [6] - The BCTI index for refined oil shipping increased by 3.3% to 838 points, with significant rises in rates for LR1 and MR vessels [6] - The BDI index for bulk carriers rose by 2.7% to 2120 points, indicating a positive trend in bulk shipping rates [6] - New ship prices have generally decreased, with the new ship price index down by 0.57 points to 182.15 points [6] Express Logistics - The Zhejiang Postal Administration has outlined nine key tasks for 2026, focusing on maintaining fair competition and enhancing service quality in the express delivery sector [9] - During the Spring Festival, the express delivery volume in Yiwu reached a historical high of 56.3 million packages in a single day, with a year-on-year growth of 10% in package volume [10] - Shentong Express emphasized the role of AI in operations, aiming for a collaborative strategy focused on experience, market share, and profit [11] Aviation and Airports - During the 2026 Spring Festival holiday, civil aviation transported 22.05 million passengers, a year-on-year increase of 7.7% [13] - The number of inbound foreign tourists increased by 49.5% in 2025, indicating a recovery in international travel [14] Road and Rail - National logistics operations were orderly from February 16 to February 22, with rail freight down by 10.72% and highway freight traffic down by 70.59% [16] Sub-industry Data Tracking Express Logistics - In December 2025, the national express service volume reached 18.21 billion pieces, a year-on-year increase of 2.3% [26] - In January 2026, YTO Express achieved a business volume of 2.943 billion pieces, a year-on-year increase of 29.75% [33] Shipping - The Clarksons comprehensive freight rate was $37,591 per day, a week-on-week increase of 10.37% [49] - The BDI index for bulk shipping rose by 2.70% [49] Aviation - In January 2026, civil aviation completed a passenger transport volume of approximately 63 million, a year-on-year decrease of 2.9% [59] Ports - From February 16 to February 22, 2026, China's port cargo throughput was 187.61 million tons, a week-on-week decrease of 21.75% [80]

宏 2026 年 3 月 2 日 证 券 研 究 报 告 中国宏观周报（2026 年 2 月第 4 周） 部分工业品生产恢复 证券分析师 平安观点： 宏 观 周 报 观 报 告 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 从高频数据观察，春节假期结束后，本周部分工业品生产恢复，工业品价 格指数也有提升。年初以来新房销售温和恢复，二手房挂牌价逐步止跌； 同时，外贸港口吞吐量及韩国出口数据表现亮眼，体现外需韧性增强。 1. 工业：部分工业品春节后生产恢复。1）原材料方面，本周日均铁水产量、 浮法玻璃开工率、部分化工品开工率，以及主要钢材品种表观需求环比提 升；水泥熟料产能利用率、石油沥青开工率环比回落。2）中下游方面，本 周纺织聚酯开工率环比提升，织造业开工率季节性走弱；汽车半钢胎开工 率、全钢胎开工率环比反弹。 2. 地产：新房销售温和修复。1）销售方面，年初以来（截至 2 月 27 日）， 30 大中城市新房销售面积同比-24.6%，较去年 ...

非常好 欢迎大家来到由中泰交运以格骨铭心迈向一个精致年代为主题的快递系列汇报的一个电话会我是中泰交运的研究员邵美玲首先的话也是先给大家拜个晚年也是祝大家在新的一年里头能够马到成功然后在节前的会议里面的话其实我们也已经针对整个 增速的然后再到像二月的最后一周的话其实是大家就是集中复工复产的这样的一个时间段嘛所以会有一些这个春节期间积压的这种发货需求的这样的一个爆发然后外加上这个时间也是一个开学然后包括换具的这样的一个时间所以我们觉得这个像二月最后一周的话整个应该表现也还是会这个不错的所以 整个一到二月的话应该还是就是一个稳健增长这样的一个态势那我们就比如说拿这个比较重要的这个产量区义乌来举例来看的话那相应的这个数据显示的话春节期间这个义乌这个的快递业务量是从2月21日的这个530万件然后快速的攀升到了2月25日的这个4650万件 那这个是高于这个二五年双十一当日的这样的一个限量表现的然后到了二月二十六日的话单日的这个快递业务量大概是五千六百三十万件也是一个新高所以也是就是二六年的一个这样的一个小高峰所以整体上行业还是相对来说实现了一个高质量的这样的一个开门红灯所以结合这个前面的这样的一个周度数据包括你对后面二月 ...

Group 1: Metal Sector - Hongda Co. (600331.SH) is projected to have a net profit of 0.36 billion CNY in 2024, but is expected to incur a loss of 0.80 billion CNY in 2025, with a significant recovery to 4.00 billion CNY in 2026, resulting in a PE ratio of 131.36[17] - Zijin Mining (601899.SH) is forecasted to achieve a net profit of 320.51 billion CNY in 2024, increasing to 913.17 billion CNY by 2026, with a PE ratio dropping from 32.86 to 11.53[17] - Huaxi Nonferrous (600301.SH) is expected to see net profits rise from 6.58 billion CNY in 2024 to 12.69 billion CNY in 2026, with a PE ratio of 32.29[17] Group 2: Construction Materials - Oriental Yuhong (002271.SZ) is projected to have net profits of 1.08 billion CNY in 2024, increasing to 21.94 billion CNY by 2026, with a PE ratio of 19.60[17] - China Jushi (600176.SH) is expected to grow its net profit from 24.45 billion CNY in 2024 to 47.80 billion CNY in 2026, with a PE ratio of 22.65[17] - The construction materials sector is facing a significant supply exit, with 2024 commodity housing sales expected to decline by approximately 47% compared to 2021[44] Group 3: Transportation - YTO Express (600233.SH) is forecasted to achieve net profits of 40.12 billion CNY in 2024, increasing to 50.84 billion CNY by 2026, with a PE ratio of 13.20[17] - COSCO Shipping Energy (600026.SH) is expected to see net profits rise from 40.37 billion CNY in 2024 to 98.19 billion CNY in 2026, with a PE ratio of 10.94[17] Group 4: Chemical Sector - Boyuan Chemical (000683.SZ) is projected to have net profits of 18.11 billion CNY in 2024, decreasing to 23.43 billion CNY by 2026, with a PE ratio of 14.87[17] - Xingfa Group (600141.SH) is expected to see net profits rise from 16.01 billion CNY in 2024 to 24.54 billion CNY in 2026, with a PE ratio of 19.62[17] Group 5: Power and Coal - Longyuan Power (001289.SZ) is forecasted to achieve net profits of 63.45 billion CNY in 2024, with a slight decrease to 61.52 billion CNY by 2026, maintaining a PE ratio of 17.20[17] - Electric Power Investment (002128.SZ) is expected to see net profits rise from 53.42 billion CNY in 2024 to 68.98 billion CNY in 2026, with a PE ratio of 9.98[17]

板块市场回顾 上周（2026/2/21-2026/2/27）交运指数上涨 3.3%，沪深 300 指数上涨 1.1%，跑赢大盘 2.2%，排名 14/29。交运子板 块中航运板块涨幅最大(+11.9%)，机场板块跌幅最大(-1.8%)。 行业观点 快递：部分快递公司受益反内卷涨价影响。上周（2 月 16 日-2 月 22 日）邮政快递累计揽收量约 8.06 亿件，同比- 77.8%,环比-64.7%；累计投递量约 6.3 亿件，同比-83.7%,环比-81.1%。在监管底线较明确、反内卷思路延续的背景 下，行业价格大幅下探概率不高，同时考虑去年同期基数偏低，当前价格同比改善仍有望对利润端形成支撑，看好龙 头企业份额持续提升，关注中通快递，极兔海外市场保持较高成长持续看好。 物流：化工品价格看涨，看好化工物流。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4041 点，同比-8.1%，环比-持平。本 周对二甲苯（PX）开工率为 93.25%，环比持平，同比+1.9pct；甲醇开工率为 87.4%，环比+0.1pct，同比+11.9pct； 乙二醇开工率为 66.2%，环比+0.9%，同比+6.3pct。原油价格上涨化 ...

航空淡季不淡把握加仓机会，油运大周期加速持续看好 交通运输 证券研究报告/行业定期报告 2026 年 02 月 28 日 | 增持（维持） 评级： | | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | PE | | | 评级 | | 分析师：杜冲 | | | （元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | | 执业证书编号：S0740522040001 | | 南方航空 | 7.34 | -0.23 | -0.09 | 0.30 | 0.44 | 0.54 | -31.91 | -81.56 | 24.30 | 16.85 | 13.48 | 买入 | | | | 中国东航 | 5.73 | -0.37 | -0 ...

记得我刚开始做电商那会儿，第一单发货就傻眼了。看着手里的小商品，满脑子都是问号：该找哪家快递？怎么寄才不亏？电话打了一圈，报价从8块到20 块都有，差点被忽悠着选了最贵的。后来摸爬滚打，学费交了不少，才终于搞明白——寄快递想省钱又靠谱，真不是瞎蒙就行的。如果你也正在为发货成本 头疼，感觉快递水太深，那这篇掏心窝子的攻略就是为你写的。咱们不整虚的，直接上干货，把"怎么便宜寄"和"怎么避坑"一次说清。 核心疑问解答：新手最关心的几个问题 Q：电商发货，怎么寄快递才能最便宜？ A：便宜的核心就两点：选对渠道和实时比价。千万别傻乎乎直接打快递员电话或者上官网原价寄，那基本是"冤大头"模式。现在有很多正规比价平台，能 同时拿到多家快递的折扣价，一对比，差价可能差出一半。 Q：便宜了会不会不靠谱？丢件、破损怎么办？ A：这是最大误区！便宜≠不靠谱。关键要看渠道是否正规。只要是聚合了快递公司官方授权的折扣价，物流轨迹全程在快递公司系统可查，售后和打官方 电话一样，那就完全放心。怕不靠谱？重点是避开那些个人转手、没有保障的野路子。 Q：快递价格到底由啥决定？怎么估个大概？ A：记住四个字：重、大、远、急。 主流快递官网价实测 ...

新华社济南2月26日电（记者 袁敏）春节假期刚过，山东省东营市广饶县乐安街道韩疃村经营便民超市的张洪涛夫妇乐呵呵地盘点起存货。 "县级快递集中配送中心把各家快递整合到一起，统一分拣送到村，缩短了快递派送周期。"广饶县交通运输局党组成员刘志恒说。 面对这项改革，许多快递企业最初心存顾虑：费用怎么算？丢件损件怎么办？自身盈利空间是否会被挤占？ 为解开企业心结，广饶县相关部门先后组织召开30多次沟通协调会，将所有难题摆上桌面，并给出实打实的利益保障方案。联达统仓共配商 业管理（山东）有限公司负责统一分拣派送工作，公司负责人牛俊杰算了一笔账："按以前的模式，快递公司在分拣派送环节每件投入高于1元。 集约化运作降低了成本，每件只收取0.95元服务费。" "今年春节过得相当从容。前些年，春节期间物流不便，我们得拿出一大笔周转资金，提前一个月四处奔波囤货。既怕商品没存够，满足不 了乡亲们的需求；又怕存多了，临期砸在手里。"张洪涛说。今年，他们搭上了物流改革"一日两送"的快车，实现按需补货，周转灵活性大大提 升。 在广饶，一场关于快递的"统仓共配"改革，正悄然改变着城乡之间的物流脉动。 在广饶县级快递集中配送中心的智慧化分拣 ...