行业指数 证券研究报告 | 行业策略报告 2025 年 07 月 09 日 估值低位，关注行业竞争格局变化及贸易政策影响 快递物流行业 2025 年中期策略报告 周期/交通运输 本篇报告回顾了快递物流板块 2025 年上半年基本面变化及市场表现，维持对快 递物流行业的"推荐"投资评级。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 129 | 2.5 | | 总市值（十亿元） | 3109.7 | 3.5 | | 流通市值（十亿元） | 2869.4 | 3.5 | % 1m 6m 12m 绝对表现 -0.1 5.9 18.7 相对表现 -3.3 0.4 1.2 资料来源：公司数据、招商证券 -10 0 10 20 30 Jul/24 Nov/24 Feb/25 Jun/25 (%) 交通运输 沪深300 相关报告 1、《航空行业 2025 年中期策略报告 —持续关注行业供需再平衡进程》 2025-07-08 2、《招商交通运输行业周报—OPEC+ 拟加大 8 月增产幅度，快递价格有望 边际修复》2025-07-06 3、《交运基础设施行业 2 ...

6月20日—22日，一年一度的华为开发者大会2025(HDC2025)在东莞松山湖盛大召开，堪称一场开发者 的"嘉年华"，各种新观点、新技术、新体验让人应接不暇。6月21日—22日，HDC 2025 互动展区向所有 开发者们开放，华为通过多个主题展区、超百个展台，将这些前沿技术转化为触手可及的生活体验。作 为中国快递物流信息云服务领导品牌和鸿蒙首批原生应用合作伙伴，快递100基于与鸿蒙HarmonyOS 深 度的契合链接，多个特性应用入选场景案例展。 极致智能 实时响应 2010年，源于客户物流跟踪和在途管理的痛点，快递100在金蝶内孕育孵化上线，成为快递物流信息领 域的开创者。2017年，微信小程序首批内测名额开放，快递100成唯一受邀内测的快递类小程序，仅上 线一年时间，注册用户量便迅速攀升至3000万，一跃成为微信小程序TOP20、并在生活服务类别中稳居 TOP10。2024年，快递100全网累计注册用户突破2.7亿！这一数字意味着在中国庞大互联网群体，每五 个人中，就有一个人使用快递100。多年来，快递100常年上榜生活类应用榜单，成为用户量最大的工具 产品之一，其便捷性和实用性，经过了时间的考验，被 ...

证券研究报告 交通运输 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 07 日 证券分析师 孙延 SAC：S1350524050003 sunyan01@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 王惠武 SAC：S1350524060001 wanghuiwu@huayuanstock.com 曾智星 SAC：S1350524120008 zengzhixing@huayuanstock.com 张付哲 SAC：S1350525070001 zhangfuzhe@huayuanstock.com 板块表现： 关注东南亚电商快递，民航迎暑运旺季 投资评级： 看好（维持） —交通运输行业周报（2025 年 6 月 30 日-2025 年 7 月 6 日） 投资要点： 一、行业动态跟踪 1）TikTok Shop 二季度东南亚电商 GMV 环比高增长，关注东南亚电商快递企业受 益。 7 月 3 日，Echo Tik 发布 TikTok Shop 2025Q2 报告，平台在泰国/印尼/越南/ 菲律宾/马来 ...

将广东荔枝运送至北方餐桌，大概需要多久？答案是仅需7小时。 从"枝头鲜"到"舌尖甜"，这背后是航空"荔枝专线"的开通和冷链技术的全程保驾护航，不仅让大家得以 实现"水果自由"，更折射出我国现代物流体系建设的丰硕成果。 中国物流与采购联合会6月27日发布的《中国物流与供应链发展报告（2024-2025）》显示，2024年，我 国社会物流总额首次超过360万亿元，全年物流业总收入达13.8万亿元，物流市场规模连续9年位居世界 第一。再看今年前五个月的物流相关数据，中国物流与采购联合会6月29日再次公布了一组最新数据， 今年1—5月份，单位与居民物品物流总额同比增长6.4%，较1—4月份提高0.5个百分点。有专家表示， 今年前五个月民生消费物流需求加速释放，在电商促销及国补政策等因素叠加下，相关消费物流需求进 一步激发。 "人享其行、物畅其流"，流动的中国充满魅力。这个暑假，让我们一起感受！ 晶采观察，下期见！ 编审：伍刚 统筹：王薇 赵净 刘娜 记者：王晶 由此可见，我国除了拥有超大规模市场、完备产业体系和丰富人力人才资源等优势外，内需作为驱动经 济增长的核心动力，正通过多元路径释放出强劲动能。 不仅如此，当直播 ...

证券代码：002352 证券简称：顺丰控股 公告编号：2025-048 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 深圳市玮顺企业管理有限公司间接持有本公司 100,000,000 股 A 股。王卫持有明德控股 99.90% 的股权。 顺丰控股股份有限公司（以下简称"本公司"）于 2025 年 6 月 26 日发布了 《关于根据一般性授权配售新 H 股以及子公司拟发行 29.5 亿港元可转换为公司 H 股的公司债券的公告》 特此公告。 （公告编号：2025-046，以下简称"配售及可转债公告"）， 内容有关配售本公司 70,000,000 股新 H 股（以下简称"本次 H 股配售"），以 及同时通过全资境外子公司 SF Holding Investment 2023 Limited 于联交所发行 义外，与配售及可转债公告所定义相同。 本公司本次 H 股配售的全部先决条件均已达成（包括取得联交所就配售股 份于联交所上市批准），并已于 2025 年 7 月 4 日完成配售。 于 2025 年 7 月 4 日，本公司成功按每股 H 股 42.15 港元的配售价向不 ...

在西城区陶然亭街道，活跃着一支1759人的特殊队伍：从抬担架护送老人上楼，到清理堆积十年的"垃 圾屋"；从暴雨天排查危房隐患，到为孤寡老人义务理发……这支由快递员、环卫工、街巷物业、理发 师、餐饮从业者等十类行业的劳动者组成的队伍，有一个共同的名字——"陶然小哥"。他们既是穿梭街 巷的"移动哨兵"，又是可以随时响应的"邻里帮手"。他们在奉献中找到了归属，实现了自我价值，成为 基层治理的温暖力量。 转自：北京日报客户端 街巷里的"万能帮帮团" "我母亲刚做完腰椎手术，要出院回家，人手不够……"6月6日，新兴里社区接到居民赵女士的紧急求助 电话，她的母亲年过九旬，术后需要绝对平稳地转运，但她所住的老楼没有电梯，楼道最窄处仅容3人 侧身通过，而担架长1.8米，仅靠救护车上的两名随车人员根本无法将老人抬上5楼。 社区书记王杰立刻拨通了"陶然小哥"的电话。不到10分钟，中航大北物业管理有限公司陶然亭项目主管 王冬雪便带领6名街巷小哥赶到了赵女士家楼下。"上楼要保证担架平稳，避免对老人腰椎造成二次伤 害。"王冬雪仔细叮嘱着每一位参与转运的小哥。狭窄的楼道里，7位小哥形成了默契的队形：前面两人 半蹲马步稳稳抬着担架，中间两 ...

"单车年降本达12万元，减碳98吨。" 当中国快递协会会长高宏峰直言，我国物流行业82%的运量依靠公路运输，但是，成本与环保 的双重夹击下，干线物流企业利润率已经被压缩到极其敏感的程度。三一重卡选择此时推出专 为快递物流干线而打造的江山SE636，其降本和减碳表现，自然被视为破解行业困局的密钥。 那么，三一重卡为何选择此时进入该细分市场，其又将为行业变革带来哪些新动向？请看第一 商用车网的分析报道。 政策定调与产业升级 零碳物流进入加速周期 快递物流不仅是企业上下游产业链相互链接的重要渠道，同样与人们的日常生活息息相关，是 保障民生的重要环节，所以，快递物流的发展不仅受市场规律的影响，也是国家政策调控和管 理的重要对象。 当下，新能源物流车行业从星星之火已呈燎原之势般的席卷各个细分市场，既带来了运输效率 上的革命，更从根本上重塑了物流企业的成本结构，让新能源化普及程度尚且处于起步阶段的 快递干线从业者，看到了提升公司经营效益的新希望。 不仅是企业层面，中国交通运输协会综合交通分会会长李作敏在江山SE636新车发布会现场发 言中表示，2024年4月，交通运输部等十部门联合发布《关于推动交通运输与能源融合发展的 ...

"单车年降本达12万元，减碳98吨。" 当中国快递协会会长高洪峰直言，我国物流行业82%的运量依靠公路运输，但是，成本与环保 的双重夹击下，干线物流企业利润率已经被压缩到极其敏感的程度。三一重卡选择此时推出专 为快递物流干线而打造的江山SE636，其降本和减碳表现，自然被视为破解行业困局的密钥。 那么，三一重卡为何选择此时进入该细分市场，其又将为行业变革带来哪些新动向？请看第一 商用车网的分析报道。 政策定调与产业升级 零碳物流进入加速周期 快递物流不仅是企业上下游产业链相互链接的重要渠道，同样与人们的日常生活息息相关，是 保障民生的重要环节，所以，快递物流的发展不仅受市场规律的影响，也是国家政策调控和管 理的重要对象。 当下，新能源物流车行业从星星之火已呈燎原之势般的席卷各个细分市场，既带来了运输效率 上的革命，更从根本上重塑了物流企业的成本结构，让新能源化普及程度尚且处于起步阶段的 快递干线从业者，看到了提升公司经营效益的新希望。 不仅是企业层面，中国交通运输协会综合交通分会会长李作敏在江山SE636新车发布会现场发 言中表示，2024年4月，交通运输部等十部门联合发布《关于推动交通运输与能源融合发展的 ...

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 7 月 1 日 强于大市 交通运输行业周报 中东局势缓和油轮运价回调，最新发布亮相的 朱雀 eVTOL 航 程达 600 公里 航运方面，中东局势有所缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。航空 方面，暑运期间海航日均计划航班量近 2500 班，7 月国内机票预订量 1790 万张。低空及物流方面，最新发布亮相的朱雀 eVTOL 航 程达 600 公里，1 至 5 月国家铁路发送货物同比增长 3.1%。 ◼ 核心观点： ①中东局势有所缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。根据上海 航交所数据，本周 VLCC 市场上半周运价延续上周末的强势上行趋势， 以色列与伊朗冲突升级所引发的地缘政治不确定性成为上涨的核心驱动 因素。下半周随着以色列与伊朗达成停火协议，中东局势出现明显缓 和，市场热度逐步降温，市场也逐步回归供需基本面，当前整体可用运 力充沛，成交运价大幅回调。周四，中东湾拉斯坦努拉至宁波 27 万吨 级船运价（CT1）报 WS59.88，较 6 月 19 日下跌 14.31%。集运方面， 欧线运输需求表现良好，推动即期市场订舱价格上涨。6 月 27 ...

Group 1 - The conference focused on the development path of zero-carbon logistics and the launch of the first dedicated electric heavy truck for express delivery, promoting the industry's green and low-carbon transformation [1] - The president of the China Express Association emphasized the importance of accelerating the deployment of new energy vehicles in the express industry and called for collaboration among government, enterprises, and associations to improve charging infrastructure and policy support [1] - The event resulted in the release of the "Green Express Zero Carbon Declaration," advocating for a global perspective and innovative technology to enhance the efficiency of express trunk transportation [1] Group 2 - The SE636 electric heavy truck, specifically designed for express delivery, was officially launched with key features including a 500 km range, rapid charging capabilities, and over 50% lower operating costs compared to fuel vehicles [2] - The chairman of SANY Group highlighted the importance of policy guidance, market demand, and technological innovation in exploring innovative models for zero-carbon logistics [2] - The SE636 has already been deployed in the trunk networks of leading logistics companies, providing practical new energy solutions for the industry [2]