点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布2025年一季报：2025Q1，公司实现营业收入8.4亿元，同比-11%，环比-29%；归母净利润0.35亿 元，同比-26%，环比-74%；扣非归母净利润0.27亿元，同比-36%，环比-74%。 点评： 营收整体暂时承压，25Q1仅光储业务营收实现同比增长 2025Q1，公司工业自动化业务实现营收5.4亿元，同比-5%；网络能源业务实现营收1.6亿元，同比-14%； 新能源汽车业务实现营收1.1亿元，同比-26%；光伏储能业务实现营收0.4亿元，同比+13%。公司下游包含 机器人、数据中心、新能源等多条景气赛道，随着公司各业务条线新品的持续推出、客户的持续拓展，营 收端有望逐步修复。 25Q1毛利率同环比提 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 卡位机器人、数据中心、新能源等景气赛道，加速增长可期 在机器人领域：公司的DA200系列产品用于智能物流搬运机器人的精准运动控制，以及汽车换电站机械臂 的高效作业；DA180系列产品助力SCARA机器人提升编程效率，契合包装等场景需求；DA300系列产品也 应用在其他多种机器人场景中，提供高响应、高精度支持。在数据中心领域：根据赛迪顾问（CCID）发 布的《2023—2024年中国UPS市场研究年度报告》，公司模块化UPS电源产品在中国市场占有率稳居第 二，随着数据中心建设的起量，公司网络能源业务有望加速增长。在新能源领域：公司持续拓展海外市 场。 风险提示： 宏观经济下行风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险。 ...

以下文章来源于并购最前线 ，作者王露 并购最前线 . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注并购动态 最新一笔。 作者 I 王露 报道 I 投资界-并购最前线 投资界-并购最前线获悉，大钲资本宣布完成对儒拉玛特苏州公司及其全球子公司和关联 企业的收购交易。不过，交易金额尚未官宣披露。 儒拉玛特起源于德国，拥有近60年的制造经验，是全球领先的工业自动化装配系统集成 供应商，覆盖全球20余个国家和地区，于1998年进入中国。如今，这个跨国公司被大钲 资本收入囊中。 大钲资本宣布，已完成对儒拉玛特自动化技术（苏州）有限公司及其全球子公司和关联 企业的收购交易。但并未披露此次交易具体金额。 公告显示，儒拉玛特集团由儒拉玛特自动化技术（苏州）有限公司及儒拉玛特在亚太、 欧洲和北美的全球分子公司和关联企业组成。 大钲资本通过其美元基金设立的儒拉玛特（新加坡）作为控股主体，完成对集团的股权 收购。儒拉玛特（新加坡）作为集团控股总部，将持有" r uhl ama t "和"儒拉玛特"品牌及 商标的所有权。 这 意 味 着 ， 大 钲 资 本 不 仅 收 购 了 儒 拉 玛 特 苏 州 公 司 ， 而 是 将 整 个 儒 拉 ...

Core Viewpoint - The article highlights the recent developments in China's capital market regarding the support for technology innovation and the listing of unprofitable companies, particularly focusing on the approval of the IPO application by Aotuo Technology, which marks a significant step in the reactivation of the fifth listing standard on the Sci-Tech Innovation Board [1][3]. Group 1: Recent Developments - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has emphasized the need to enhance the inclusiveness and adaptability of the listing system to support high-potential unprofitable technology companies [1]. - Aotuo Technology's IPO application is the first to be accepted by the Shanghai and Shenzhen stock exchanges since 2025, indicating a positive signal for the resumption of the fifth listing standard [2][3]. - The capital market's direct financing function is deemed crucial in promoting the integration of technological and industrial innovation, with companies like DeepSeek and Yushu Technology leading the charge [1]. Group 2: Aotuo Technology Overview - Aotuo Technology specializes in the research, production, and sales of programmable logic controllers (PLCs), which are essential for modern industrial automation [2]. - The company aims to raise approximately 779 million yuan through its IPO, with funds allocated to various projects including the establishment of an integrated R&D center [2]. - Aotuo's revenue from 2021 to September 2024 shows a growth trajectory, with figures of 114 million yuan, 142 million yuan, 197 million yuan, and 156 million yuan respectively [2]. Group 3: Market Trends and Standards - The IPO acceptance rate has slowed significantly, with only 11 IPOs accepted in 2024, highlighting a cautious approach towards unprofitable companies [3]. - The fifth listing standard, which allows unprofitable companies to go public, has been under scrutiny, with no new applications since June 2023 until Aotuo's recent approval [3][4]. - The CSRC's recent statements indicate a renewed focus on supporting high-tech companies with significant market potential, suggesting a potential revival of the fifth listing standard [8].

Core Viewpoint - The article highlights the recent approval of Aotuo Technology's IPO on the Sci-Tech Innovation Board, marking a significant shift in the IPO landscape in China, particularly in supporting technology innovation and private enterprises [2][5][7]. Group 1: Aotuo Technology's IPO Details - Aotuo Technology is focused on the research, production, and sales of programmable logic controllers (PLC) and is recognized as a national-level specialized "little giant" enterprise [2]. - The company plans to raise 779 million yuan through its IPO, with a strong emphasis on domestic production and technology independence, achieving up to 100% localization of components [4]. - Financial performance shows a steady increase in revenue from 114 million yuan in 2021 to 197 million yuan in 2023, with net profit growing from approximately 25.1 million yuan to 68.7 million yuan during the same period [4]. Group 2: Market Context and Regulatory Support - The approval of Aotuo Technology's IPO is significant as it is the first IPO accepted by the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges in 2023, amidst a backdrop of declining IPO numbers in previous years [5]. - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has expressed intentions to enhance support for private and technology innovation enterprises, including those that are not yet profitable [7][8]. - Recent discussions during the National People's Congress emphasized "technology innovation" as a key topic, with the CSRC committing to a more inclusive approach for listing standards, particularly for high-quality technology firms [8].

证券简称：乐创技术 证券代码：430425 成都高新区科园南二路一号大一孵化园 8 栋 B 座 成都乐创自动化技术股份有限公司 成都乐创自动化技术股份有限公司招股说明书 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证 券交易所主要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风 险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的 投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 保荐人（主承销商） （四川省成都市东城根上街 95 号） 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表 明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不 表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或 者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资 风险。 1-1-1 声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人 ...

证券简称：乐创技术 证券代码：430425 成都乐创自动化技术股份有限公司 成都高新区科园南二路一号大一孵化园 8 栋 B 座 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资 风险。 1-1-1 成都乐创自动化技术股份有限公司招股说明书（注册稿） 保荐人（主承销商） （四川省成都市东城根上街 95 号） 0 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表 明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不 表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或 者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露 资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整 性承担连带责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。 公司负责人和主管会计 ...